Định giá doanh nghiệp là gì?
Định giá doanh nghiệp là một quá trình chung để xác định giá trị kinh tế của toàn bộ đơn vị kinh doanh hoặc công ty. Định giá doanh nghiệp có thể được sử dụng để xác định giá trị hợp lý của một doanh nghiệp vì nhiều lý do, bao gồm giá trị bán, thiết lập quyền sở hữu đối tác, thuế và thậm chí thủ tục ly hôn. Chủ sở hữu thường sẽ chuyển sang các nhà đánh giá kinh doanh chuyên nghiệp để ước tính khách quan về giá trị của doanh nghiệp.
Ước tính giá trị hợp lý của một doanh nghiệp là một nghệ thuật và khoa học; có một số mô hình chính thức có thể được sử dụng, nhưng việc chọn đúng và sau đó các đầu vào thích hợp có thể hơi chủ quan.
Chìa khóa chính
- Định giá doanh nghiệp là quá trình chung để xác định giá trị kinh tế của toàn bộ đơn vị kinh doanh hoặc công ty. Định giá doanh nghiệp có thể được sử dụng để xác định giá trị hợp lý của một doanh nghiệp vì nhiều lý do, bao gồm giá trị bán, thiết lập quyền sở hữu đối tác, thuế và thậm chí là thủ tục ly hôn. bội số thu nhập, hoặc giá trị sổ sách, trong số những người khác.
Khái niệm cơ bản về định giá doanh nghiệp
Chủ đề định giá doanh nghiệp thường được thảo luận trong tài chính doanh nghiệp. Định giá doanh nghiệp thường được tiến hành khi một công ty đang tìm cách bán tất cả hoặc một phần hoạt động của công ty hoặc tìm cách hợp nhất với hoặc mua lại công ty khác. Việc định giá doanh nghiệp là quá trình xác định giá trị hiện tại của doanh nghiệp, sử dụng các biện pháp khách quan và đánh giá tất cả các khía cạnh của doanh nghiệp.
Việc định giá doanh nghiệp có thể bao gồm phân tích về quản lý của công ty, cơ cấu vốn, triển vọng thu nhập trong tương lai hoặc giá trị thị trường của tài sản. Các công cụ được sử dụng để định giá có thể khác nhau giữa các nhà đánh giá, doanh nghiệp và ngành công nghiệp. Các cách tiếp cận phổ biến để định giá doanh nghiệp bao gồm đánh giá báo cáo tài chính, chiết khấu mô hình dòng tiền và so sánh công ty tương tự.
Định giá cũng rất quan trọng để báo cáo thuế. Dịch vụ doanh thu nội bộ (IRS) yêu cầu doanh nghiệp được định giá dựa trên giá trị thị trường hợp lý của nó. Một số sự kiện liên quan đến thuế như bán, mua hoặc tặng cổ phiếu của một công ty sẽ bị đánh thuế tùy theo định giá.
Cân nhắc đặc biệt: Phương pháp định giá
Có rất nhiều cách một công ty có thể được định giá. Bạn sẽ tìm hiểu về một số phương pháp dưới đây.
1. Vốn hóa thị trường
Vốn hóa thị trường là phương pháp định giá doanh nghiệp đơn giản nhất. Nó được tính bằng cách nhân giá cổ phiếu của công ty với tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Ví dụ: kể từ ngày 3 tháng 1 năm 2018, Microsoft Inc. giao dịch ở mức 86, 35 đô la. Với tổng số cổ phiếu đang lưu hành là 7, 715 tỷ đồng, công ty sau đó có thể được định giá ở mức 86, 35 x 7, 715 tỷ = 666, 19 tỷ USD.
2. Phương pháp doanh thu lần
Theo phương pháp định giá doanh thu doanh thu, một luồng doanh thu được tạo ra trong một khoảng thời gian nhất định được áp dụng cho một số nhân phụ thuộc vào ngành công nghiệp và môi trường kinh tế. Ví dụ: một công ty công nghệ có thể được định giá ở mức doanh thu 3x, trong khi một công ty dịch vụ có thể được định giá bằng doanh thu 0, 5 lần.
3. Hệ số thu nhập
Thay vì phương pháp doanh thu lần, hệ số nhân thu nhập có thể được sử dụng để có được bức tranh chính xác hơn về giá trị thực của công ty, vì lợi nhuận của công ty là một chỉ số đáng tin cậy hơn về thành công tài chính của công ty so với doanh thu bán hàng. Hệ số thu nhập điều chỉnh lợi nhuận trong tương lai so với dòng tiền có thể được đầu tư với lãi suất hiện tại trong cùng khoảng thời gian. Nói cách khác, nó điều chỉnh tỷ lệ P / E hiện tại để tính lãi suất hiện tại.
4. Phương pháp dòng tiền chiết khấu (DCF)
Phương pháp định giá doanh nghiệp này tương tự như hệ số nhân thu nhập. Phương pháp này dựa trên dự báo dòng tiền trong tương lai, được điều chỉnh để có được giá trị thị trường hiện tại của công ty. Sự khác biệt chính giữa phương pháp dòng tiền chiết khấu và phương pháp nhân lợi nhuận là xem xét lạm phát để tính giá trị hiện tại.
5. Giá trị sổ sách
Đây là giá trị vốn chủ sở hữu của cổ đông của một doanh nghiệp như thể hiện trên bảng cân đối kế toán. Giá trị sổ sách được tính bằng cách trừ tổng nợ phải trả của một công ty khỏi tổng tài sản của công ty.
6. Giá trị thanh lý
Đây là tiền mặt ròng mà một doanh nghiệp sẽ nhận được nếu tài sản của nó được thanh lý và các khoản nợ đã được trả hết ngày hôm nay.
Đây không phải là một danh sách đầy đủ các phương pháp định giá doanh nghiệp được sử dụng ngày nay. Các phương pháp khác bao gồm giá trị thay thế, giá trị chia nhỏ, định giá dựa trên tài sản và vẫn còn nhiều hơn nữa.
Kiểm định chất lượng trong kinh doanh
Tại Hoa Kỳ, Được công nhận trong Định giá doanh nghiệp (ABV) là một chỉ định chuyên nghiệp được trao cho các kế toán viên như CPA, những người chuyên tính toán giá trị của các doanh nghiệp. Chứng chỉ ABV được giám sát bởi Viện Kế toán công chứng Hoa Kỳ (AICPA) và yêu cầu các ứng viên phải hoàn thành quy trình nộp đơn, vượt qua bài kiểm tra, đáp ứng các yêu cầu Kinh nghiệm và Giáo dục tối thiểu và trả phí chứng nhận (kể từ năm 2018, phí hàng năm đối với Thông tin ABV là $ 380).
Việc duy trì chứng chỉ ABV cũng yêu cầu những người có chứng chỉ phải đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu về kinh nghiệm làm việc và học tập suốt đời. Ứng viên thành công kiếm được quyền sử dụng ký hiệu ABV với tên của họ, có thể cải thiện cơ hội việc làm, danh tiếng chuyên nghiệp và lương. Tại Canada, Chartered Business Valuator (CBV) là một chỉ định chuyên nghiệp cho các chuyên gia định giá doanh nghiệp. Nó được cung cấp bởi Viện định giá doanh nghiệp điều lệ (CICBV) của Canada.
