Bài tập không tiền mặt là gì?
Một bài tập không dùng tiền mặt, còn được gọi là "bán hàng cùng ngày", là một giao dịch trong đó một nhân viên thực hiện các lựa chọn cổ phiếu của họ bằng cách sử dụng một khoản vay ngắn hạn được cung cấp bởi một công ty môi giới. Số tiền thu được từ việc thực hiện các lựa chọn cổ phiếu sau đó được sử dụng để trả nợ.
Về mặt này, một bài tập không tiền mặt tương tự như mua cổ phiếu trên lề.
Chìa khóa chính
- Giao dịch tập thể dục không dùng tiền mặt liên quan đến việc sử dụng một nhà môi giới để tạo điều kiện cho nhân viên bán quyền mua cổ phiếu. Nó được thiết kế để cho phép nhân viên thực hiện các lựa chọn của họ ngay cả khi họ không có tài nguyên để mua cổ phiếu trả trước. của các tập đoàn giao dịch công khai, và có thể nhận được ưu đãi thuế trong một số điều kiện.
Hiểu một bài tập không tiền mặt
Các giao dịch tập thể dục không tiền mặt được thực hiện bởi các nhà môi giới, những người sẽ cho nhân viên vay tiền để thực hiện các lựa chọn của họ. Số tiền thu được từ việc thực hiện các tùy chọn sau đó được sử dụng để trả nợ cho nhà môi giới.
Thực tiễn này đã trở thành một phương pháp phổ biến để thực hiện các lựa chọn giữa các nhân viên đủ điều kiện tham gia các kế hoạch lựa chọn cổ phiếu của nhân viên (ESOP). Nó là phổ biến nhất trong số các công ty giao dịch công khai, do thanh khoản lớn hơn của họ.
Hầu hết các công ty tư nhân không thể đáp ứng một bài tập không dùng tiền mặt, vì họ không đủ thanh khoản. Tuy nhiên, họ có thể đạt được kết quả tương tự bằng cách sử dụng các cơ chế khác, chẳng hạn như bằng cách phát hành các ghi chú kỳ hạn, tương tự như khoản vay mà một nhà môi giới sẽ cung cấp trong một bài tập không tiền mặt thông thường.
Ví dụ thực tế về một bài tập không tiền mặt
Emma làm việc cho Tập đoàn XYZ, và trong nhiều năm qua, cô đã tích lũy được một lượng đáng kể các lựa chọn cổ phiếu. Nếu cô ấy thực hiện tất cả các lựa chọn của mình, cô ấy có thể mua 5.000 cổ phiếu XYZ với giá 20 đô la một cổ phiếu. Cho rằng giá thị trường hiện là 25 đô la một cổ phiếu, Emma về mặt lý thuyết có thể thu được lợi nhuận 25.000 đô la bằng cách mua cổ phiếu với giá 100.000 đô la và bán ngay với giá thị trường hiện tại với giá 125.000 đô la.
Tuy nhiên, cô không được làm điều này bởi thực tế là hiện tại cô không có 100.000 đô la để mua 5.000 cổ phiếu ban đầu. Hơn nữa, cũng có thuế và phí môi giới sẽ thêm vào chi phí ban đầu để thực hiện các lựa chọn, mặc dù cuối cùng nó sẽ dẫn đến lợi nhuận.
Để giải quyết vấn đề này, chủ nhân của cô đưa ra một kế hoạch tập thể dục không tiền mặt. Theo kế hoạch này, Emma được một công ty môi giới cho vay ngắn hạn, với giá 100.000 đô la. Sử dụng khoản vay này, cô thực hiện các lựa chọn của mình và mua 5.000 cổ phiếu trị giá. Sau đó, cô ngay lập tức bán cổ phiếu với giá thị trường của họ, nhận được 125.000 đô la. Với khoản tiền mặt này, Emma hoàn trả khoản vay 100.000 đô la từ nhà môi giới, cũng như mọi chi phí giao dịch và thuế liên quan đến giao dịch.
Tiền thu được từ một bài tập như vậy sẽ được hưởng ưu đãi thuế với điều kiện phải đáp ứng một số điều kiện, chẳng hạn như liệu nhân viên có nắm giữ cổ phần trong ít nhất một năm kể từ ngày thực hiện và hai năm kể từ ngày cấp. Nếu những yêu cầu đó không được đáp ứng, số tiền thu được sau đó sẽ được coi là thu nhập bình thường.
Trong thế giới thực, giao dịch này sẽ được xử lý bởi nhà môi giới thay mặt Emma. Từ quan điểm của Emma, tiền từ việc bán các lựa chọn sẽ chỉ đến trong tài khoản của cô sau khi khoản vay từ nhà môi giới và các khoản phí liên quan đã được hoàn trả.
