Chi phí mang theo là gì?
Chi phí mang theo liên quan đến chi phí liên quan đến giá trị thực hiện của một khoản đầu tư. Những chi phí này có thể bao gồm chi phí tài chính, chẳng hạn như chi phí lãi cho trái phiếu, chi phí lãi cho tài khoản ký quỹ, lãi cho các khoản vay được sử dụng để đầu tư và bất kỳ chi phí lưu trữ nào liên quan đến việc nắm giữ tài sản vật chất.
Chi phí mang theo cũng có thể bao gồm chi phí cơ hội liên quan đến việc đảm nhận một vị trí trên một vị trí khác. Trong các thị trường phái sinh, chi phí mang theo là một yếu tố quan trọng để xem xét khi tạo ra các giá trị liên quan đến giá tương lai của một tài sản.
Hiểu chi phí vận chuyển
Chi phí mang theo có thể là một yếu tố trong một số lĩnh vực của thị trường tài chính. Như vậy, chi phí mang theo sẽ khác nhau tùy thuộc vào chi phí liên quan đến việc giữ một vị trí cụ thể. Chi phí vận chuyển có thể hơi mơ hồ trên các thị trường có thể ảnh hưởng đến nhu cầu giao dịch và cũng có thể tạo ra các cơ hội chênh lệch giá.
Chi phí tương lai của mô hình mang
Trong thị trường phái sinh cho tương lai và chuyển tiếp, chi phí mang theo là một thành phần của tính toán cho giá tương lai như được ghi dưới đây. Chi phí mang theo liên quan đến hàng hóa vật lý thường bao gồm các chi phí liên quan đến tất cả các chi phí lưu trữ mà nhà đầu tư bỏ qua trong một khoảng thời gian bao gồm các chi phí như chi phí lưu trữ hàng tồn kho vật lý, bảo hiểm và bất kỳ tổn thất tiềm tàng nào do lỗi thời.
Mỗi nhà đầu tư cá nhân cũng có thể có chi phí mang riêng của họ ảnh hưởng đến sự sẵn sàng mua của họ trong thị trường tương lai ở các mức giá khác nhau. Tính toán giá thị trường tương lai cũng tính đến năng suất tiện lợi, đó là một lợi ích giá trị của việc thực sự nắm giữ hàng hóa.
- F = Se ^ ((r + s - c) xt)
Ở đâu:
- F = giá tương lai của hàng hóaS = giá giao ngay của hàng hóa = cơ sở của nhật ký tự nhiên, xấp xỉ bằng 2.718r = lãi suất phi rủi ro = chi phí lưu trữ, được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của pricec tại chỗ = lợi tức tiện lợi = thời gian giao hợp đồng, được biểu thị bằng một phần của một năm
Mô hình này thể hiện mối quan hệ giữa các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến một mức giá trong tương lai.
Thị trường phái sinh khác
Trong các thị trường phái sinh khác ngoài hàng hóa, nhiều kịch bản khác cũng có thể tồn tại. Các thị trường khác nhau có mô hình riêng để giúp tính toán và đánh giá giá liên quan đến các công cụ phái sinh.
Bất kỳ mô hình định giá phái sinh nào liên quan đến giá tương lai cho một tài sản cơ bản sẽ kết hợp một số chi phí của các yếu tố mang theo nếu chúng tồn tại. Trong thị trường tùy chọn cho cổ phiếu, Mô hình định giá tùy chọn Binomial và Mô hình định giá tùy chọn Black-Scholes giúp xác định các giá trị liên quan đến giá quyền chọn tương ứng cho các tùy chọn của Mỹ và châu Âu.
Chìa khóa chính
- Chi phí vận chuyển là một yếu tố trong cả thị trường đầu tư trực tiếp và thị trường phái sinh. Chi phí khai thác làm giảm tổng lợi nhuận của các nhà đầu tư trực tiếp. Trong thị trường phái sinh, chi phí vận chuyển là một yếu tố ảnh hưởng đến giá hợp đồng phái sinh.
Tính toán lợi nhuận ròng
Trên khắp các thị trường đầu tư, các nhà đầu tư cũng sẽ gặp phải các yếu tố chi phí mang ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng thực tế của họ đối với một khoản đầu tư. Nhiều trong số các chi phí này sẽ là chi phí tương tự được coi là đã bỏ qua trong các kịch bản định giá thị trường phái sinh.
Đối với các nhà đầu tư trực tiếp, việc kết hợp chi phí mang lại vào các tính toán lợi nhuận ròng có thể là một phần quan trọng của sự siêng năng hoàn trả vì nó sẽ làm tăng lợi nhuận nếu bị bỏ qua. Có một số yếu tố chi phí mang theo mà các nhà đầu tư nên tính đến:
- Ký quỹ: Sử dụng ký quỹ có thể yêu cầu thanh toán lãi, vì ký quỹ thực chất là vay. Như vậy, chi phí vay lãi sẽ cần phải được trừ vào tổng lợi nhuận. Bán khống: Trong bán khống, một nhà đầu tư có thể muốn tính toán cổ tức đã bị mất như một loại chi phí cơ hội. Vay khác: Khi thực hiện bất kỳ loại đầu tư nào bằng vốn vay, các khoản thanh toán lãi cho khoản vay có thể được coi là một loại chi phí mang theo làm giảm tổng lợi nhuận. Hoa hồng giao dịch: Bất kỳ chi phí giao dịch nào liên quan đến việc vào và ra khỏi một vị trí sẽ làm giảm tổng lợi nhuận đạt được. Lưu trữ: Trong các thị trường nơi chi phí lưu trữ vật lý được liên kết với một tài sản, nhà đầu tư sẽ cần tính đến các chi phí đó. Đối với hàng hóa vật chất, lưu trữ, bảo hiểm và lỗi thời là chi phí chính làm giảm tổng lợi nhuận.
