Biên giới chéo là gì?
Lề chéo là quá trình bù đắp các vị trí, theo đó, mức dư thừa từ một tài khoản được chuyển sang một tài khoản khác để đáp ứng các yêu cầu bảo trì ký quỹ. Được giới thiệu vào cuối những năm 1980 khi các công cụ tài chính tăng đáp ứng sự biến động của thị trường tăng lên, tỷ suất lợi nhuận chéo làm tăng tính thanh khoản và tính linh hoạt của công ty thông qua các yêu cầu ký quỹ ban đầu giảm và thanh toán ròng thấp hơn.
Giải thích chéo
Trước khi thiết lập biên độ chéo, một người tham gia thị trường có thể gặp phải các vấn đề về thanh khoản nếu có cuộc gọi ký quỹ từ một trung tâm thanh toán bù trừ không thể bù đắp cho một vị trí được giữ tại một trung tâm thanh toán bù trừ khác. Hệ thống lề chéo liên kết các tài khoản ký quỹ cho các công ty thành viên để có thể chuyển tiền ký quỹ từ các tài khoản vượt quá mức ký quỹ sang các tài khoản yêu cầu ký quỹ. Vào cuối mỗi ngày giao dịch, các trung tâm thanh toán bù trừ gửi hoạt động thanh toán cho các tổ chức như Trao đổi liên lục địa (ICE) và Công ty thanh toán bù trừ quyền chọn, sau đó thực hiện các tính toán để xóa biên mức và lập báo cáo thanh toán cho các thành viên bù trừ. Các công ty môi giới chính cũng cung cấp các dịch vụ cận biên bằng cách thay mặt khách hàng của họ.
Vượt qua biên giới
Động lực chính cho biên chéo là quản lý rủi ro của một danh mục các công cụ tài chính phức tạp hoặc phức tạp. Tiết kiệm chi phí từ vị trí ký quỹ hiệu quả hơn là thứ yếu. Lợi ích của biên chéo rõ ràng đối với các nhà đầu tư tổ chức, nhưng họ phải đảm bảo rằng các mối tương quan phù hợp của tài sản trong danh mục đầu tư của họ, bất kể chiến lược giao dịch nào, được mô hình hóa và giám sát để chúng không bị chìm trong môi trường giao dịch khắc nghiệt. Ngoài ra, mặc dù tiền ký quỹ có thể được chuyển giao không ma sát giữa các tài khoản để đáp ứng các yêu cầu tối thiểu, nhưng điều quan trọng là các nhà giao dịch không giữ số dư ký quỹ (trên các yêu cầu) quá thấp, vì điều này có thể hạn chế tính linh hoạt trong thời điểm biến động của thị trường.
