Phân tích cắt ngang là gì?
Phân tích cắt ngang là một loại phân tích trong đó một nhà đầu tư, nhà phân tích hoặc người quản lý danh mục đầu tư so sánh một công ty cụ thể với các công ty cùng ngành. Phân tích cắt ngang có thể tập trung vào một công ty duy nhất để phân tích trực tiếp với các đối thủ cạnh tranh lớn nhất hoặc có thể tiếp cận nó từ một ống kính toàn ngành để xác định các công ty có thế mạnh cụ thể. Phân tích cắt ngang thường được triển khai trong nỗ lực đánh giá hiệu suất và cơ hội đầu tư bằng cách sử dụng các điểm dữ liệu vượt quá số lượng bảng cân đối thông thường.
Chìa khóa chính
- Phân tích cắt ngang tập trung vào nhiều công ty trong một khoảng thời gian tập trung. Phân tích cắt ngang thường tìm kiếm các số liệu bên ngoài các tỷ lệ điển hình để tạo ra những hiểu biết độc đáo cho ngành đó. Mặc dù phân tích cắt ngang được xem là đối nghịch với phân tích chuỗi thời gian, cả hai được sử dụng cùng nhau trong thực tế.
Cách phân tích cắt ngang hoạt động
Khi tiến hành phân tích cắt ngang, nhà phân tích sử dụng các số liệu so sánh để xác định giá trị, tải nợ, triển vọng trong tương lai và / hoặc hiệu quả hoạt động của một công ty mục tiêu. Điều này cho phép nhà phân tích đánh giá hiệu quả của công ty mục tiêu trong các lĩnh vực này và đưa ra lựa chọn đầu tư tốt nhất trong số các nhóm đối thủ cạnh tranh trong toàn ngành.
Các nhà phân tích thực hiện phân tích cắt ngang để xác định các đặc điểm đặc biệt trong một nhóm các tổ chức có thể so sánh, thay vì để thiết lập mối quan hệ. Thông thường phân tích cắt ngang sẽ nhấn mạnh một lĩnh vực cụ thể, chẳng hạn như chiến trường của công ty, để phơi bày những khu vực tiềm ẩn sức mạnh và điểm yếu trong lĩnh vực này. Kiểu phân tích này dựa trên thu thập thông tin và tìm cách hiểu "cái gì" thay vì "tại sao". Phân tích cắt ngang cho phép một nhà nghiên cứu hình thành các giả định, và sau đó kiểm tra giả thuyết của họ bằng các phương pháp nghiên cứu.
Sự khác biệt giữa phân tích cắt ngang và phân tích chuỗi thời gian
Phân tích cắt ngang là một trong hai phương pháp so sánh bao quát để phân tích chứng khoán. Phân tích cắt ngang xem xét dữ liệu được thu thập tại một thời điểm duy nhất, thay vì trong một khoảng thời gian. Phân tích bắt đầu với việc thiết lập các mục tiêu nghiên cứu và định nghĩa về các biến mà một nhà phân tích muốn đo lường. Bước tiếp theo là xác định mặt cắt ngang, chẳng hạn như một nhóm các đồng nghiệp hoặc một ngành và để thiết lập thời điểm cụ thể được đánh giá. Bước cuối cùng là tiến hành phân tích, dựa trên mặt cắt ngang và các biến và đưa ra kết luận về hiệu suất của một công ty hoặc tổ chức. Về cơ bản, phân tích cắt ngang cho thấy một nhà đầu tư công ty nào được đưa ra số liệu tốt nhất mà cô ấy quan tâm.
Phân tích chuỗi thời gian, còn được gọi là phân tích xu hướng, tập trung vào một công ty duy nhất theo thời gian. Trong trường hợp này, công ty đang được đánh giá trong bối cảnh hoạt động trong quá khứ. Phân tích chuỗi thời gian cho thấy một nhà đầu tư cho dù công ty đang làm tốt hơn hay tồi tệ hơn trước bằng các biện pháp mà cô quan tâm. Thông thường đây sẽ là những tác phẩm kinh điển như kiếm tiền trên mỗi cổ phần (EPS), nợ trên vốn chủ sở hữu, dòng tiền miễn phí, v.v. Trong thực tế, các nhà đầu tư thường sẽ sử dụng kết hợp phân tích chuỗi thời gian và phân tích cắt ngang trước khi đưa ra quyết định. Ví dụ, nhìn vào EPS tăng ca và sau đó cũng kiểm tra EPS điểm chuẩn của ngành.
Ví dụ về phân tích cắt ngang
Phân tích cắt ngang không chỉ được sử dụng để phân tích một công ty; nó có thể được sử dụng để phân tích nhiều khía cạnh khác nhau của kinh doanh. Ví dụ, một nghiên cứu được phát hành vào ngày 18 tháng 7 năm 2016, bởi Viện Tinbergen Amsterdam (TIA) đã đo lường khả năng định thời yếu tố của các nhà quản lý quỹ phòng hộ. Thời điểm của yếu tố là khả năng các nhà quản lý quỹ phòng hộ định thời gian thị trường một cách chính xác khi đầu tư và tận dụng các biến động của thị trường như suy thoái hoặc mở rộng.
Nghiên cứu đã sử dụng phân tích cắt ngang và thấy rằng các kỹ năng định thời yếu tố tốt hơn giữa các nhà quản lý quỹ sử dụng đòn bẩy cho lợi thế của họ và những người quản lý các quỹ mới hơn, nhỏ hơn và nhanh nhẹn hơn, với phí khuyến khích cao hơn và thời gian hạn chế nhỏ hơn. Phân tích có thể giúp các nhà đầu tư lựa chọn các quỹ phòng hộ và quản lý quỹ phòng hộ tốt nhất.
Mô hình ba yếu tố Fama và Pháp được ghi có trong việc xác định giá trị và phí bảo hiểm vốn hóa nhỏ là kết quả của phân tích cắt ngang. Trong trường hợp này, các nhà kinh tế tài chính Eugene Fama và Kenneth French đã tiến hành phân tích hồi quy cắt ngang của vũ trụ của các cổ phiếu phổ biến trong cơ sở dữ liệu CRSP.
