Tử thần là gì
Trái phiếu tử thần là một bảo đảm được hỗ trợ bởi bảo hiểm nhân thọ, có nguồn gốc bằng cách gộp chung một số chính sách bảo hiểm nhân thọ có thể chuyển nhượng. Tương tự như chứng khoán được thế chấp, các chính sách bảo hiểm nhân thọ được kết hợp, đóng gói lại thành trái phiếu và bán cho các nhà đầu tư.
Một công ty định cư sẽ mua các chính sách hiện có và bán chúng cho một tổ chức tài chính, họ sẽ đóng gói lại chúng vào sản phẩm đầu tư.
Trái phiếu tử thần
Trái phiếu tử thần cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ bất thường ít bị ảnh hưởng bởi rủi ro tài chính tiêu chuẩn. Một nguy cơ nắm giữ trái phiếu tử vong nằm ở người được bảo hiểm tiềm ẩn. Nếu người đó sống lâu hơn dự kiến, lợi tức của trái phiếu sẽ bắt đầu giảm. Tuy nhiên, vì việc tạo ra các trái phiếu tử vong từ một nhóm tài sản cơ bản, rủi ro liên quan đến một chính sách được lan truyền. Rủi ro khuếch tán làm cho các công cụ ổn định hơn.
Nói chung, một chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ chuyển chính sách của họ cho một công ty định cư. Đổi lại, công ty thanh toán sẽ trả nhiều hơn giá trị đầu hàng tiền mặt của hợp đồng bảo hiểm. Giá trị đầu hàng tiền mặt luôn nhỏ hơn mệnh giá, hoặc lợi ích tử vong. Công ty giải quyết cuộc sống bán lại chính sách cho một ngân hàng đầu tư. Sau đó, ngân hàng gộp lại và đóng gói lại bảo hiểm nhân thọ thành trái phiếu để bán cho các nhà đầu tư.
Ưu điểm của trái phiếu tử thần
- Trái phiếu tử thần có thể cung cấp đa dạng hóa cho các nhà đầu tư nắm giữ hàng hóa, nhà ở và các thị trường tài chính khác. Họ có năng suất cao mà không bị tác động bởi các lực lượng thị trường. Thật vậy, nếu người bán hợp đồng bảo hiểm nhân thọ chết sớm hơn, người mua sẽ được hưởng lợi. Trái phiếu mang lại thu nhập miễn thuế vì chính sách bảo hiểm nhân thọ không có thuế lãi vốn hay thuế thông thường vì chúng thường được sử dụng để thanh toán chi phí mai táng cho người chết.
Nhược điểm của trái phiếu tử thần
- Lợi nhuận của trái phiếu tử vong rất khiêm tốn. Chúng thường cao hơn Kho bạc Hoa Kỳ, nhưng ít hơn đầu tư vốn cổ phần. Một số người đã bày tỏ lo ngại về trái phiếu tử vong và chứng khoán hóa các chính sách bảo hiểm nhân thọ, đưa ra so sánh với các nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO) đã góp phần vào cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn và sự sụp đổ của thị trường nhà đất trong năm 2008-09. Vì không có quy định hoặc yêu cầu nào cho ngành, nên hầu như ai cũng có thể treo bảng hiệu trên cửa và tham gia vào công việc định cư. Sự thiếu giám sát này khiến các nhà đầu tư rất khó có đủ thông tin về mức độ rủi ro của trái phiếu tử vong cho danh mục đầu tư của họ.
Lịch sử của trái phiếu tử thần
Liên kết tử thần có thể truy nguyên nguồn gốc của chúng đến các khu định cư viat trong những năm 1980. Trong thời gian này, AIDS và các bệnh nhân mắc bệnh nan y khác cần tiền để trả cho các loại thuốc đắt tiền của họ, vì vậy họ bắt đầu bán các chính sách bảo hiểm nhân thọ của họ và được trả trước. Các khoản thanh toán chính sách của họ đã được thực hiện bởi những người mua, những người sẽ nhận được chính sách được thanh toán đầy đủ khi bệnh nhân chết.
