Vĩnh viễn là gì?
Một vĩnh viễn là một bảo mật trả tiền cho một lượng thời gian vô hạn. Trong tài chính, vĩnh viễn là một dòng tiền liên tục giống hệt nhau không có kết thúc. Công thức để tính giá trị hiện tại của tính vĩnh viễn hoặc bảo mật với dòng tiền vĩnh viễn là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C = rC trong đó: PV = giá trị hiện tạiC = dòng tiềnr = tỷ lệ chiết khấu
Khái niệm vĩnh viễn cũng được sử dụng trong một số lý thuyết tài chính, như trong mô hình chiết khấu cổ tức (DDM).
Chìa khóa chính
- Một sự vĩnh viễn, trong tài chính, đề cập đến một bảo đảm trả một dòng tiền không bao giờ kết thúc. Giá trị hiện tại của một sự vĩnh viễn được xác định bằng cách sử dụng một công thức chia dòng tiền cho một tỷ lệ chiết khấu. Hiệp ước Anh là một ví dụ về sự vĩnh viễn.
Vĩnh viễn
Hiểu về sự trường tồn
Một niên kim là một dòng tiền. Một vĩnh viễn là một loại niên kim tồn tại mãi mãi, thành vĩnh viễn. Dòng tiền mặt tiếp tục trong một khoảng thời gian vô tận. Trong tài chính, một người sử dụng phép tính vĩnh viễn trong các phương pháp định giá để tìm giá trị hiện tại của dòng tiền của công ty khi được chiết khấu trở lại ở một tỷ lệ nhất định. Một ví dụ về một công cụ tài chính với dòng tiền vĩnh viễn là trái phiếu do Anh phát hành được gọi là consol. Bằng cách mua một sự an ủi từ chính phủ Anh, trái chủ có quyền nhận được khoản thanh toán lãi hàng năm mãi mãi. Mặc dù có vẻ hơi phi logic, một loạt dòng tiền vô hạn có thể có giá trị hiện tại hữu hạn. Do giá trị thời gian của tiền, mỗi khoản thanh toán chỉ là một phần nhỏ của lần cuối.
Cụ thể, công thức vĩnh viễn xác định lượng dòng tiền trong năm hoạt động cuối cùng. Trong định giá, một công ty được cho là một mối quan tâm đang diễn ra, có nghĩa là nó sẽ tiếp tục mãi mãi. Vì lý do này, năm cuối là một sự vĩnh viễn và các nhà phân tích sử dụng công thức vĩnh viễn để tìm giá trị của nó.
Công thức vĩnh viễn
Phương pháp cơ bản được sử dụng để tính toán vĩnh viễn là chia dòng tiền cho một số tỷ lệ chiết khấu. Công thức được sử dụng để tính giá trị đầu cuối trong dòng tiền cho mục đích định giá phức tạp hơn một chút. Đó là ước tính dòng tiền vào năm thứ 10 của công ty, nhân với một cộng với tốc độ tăng trưởng dài hạn của công ty, và sau đó chia cho chênh lệch giữa chi phí vốn và tốc độ tăng trưởng. Đơn giản hóa, giá trị đầu cuối là một số lượng dòng tiền chia cho một số tỷ lệ chiết khấu, là công thức cơ bản cho sự vĩnh viễn.
Ví dụ vĩnh viễn
Ví dụ: nếu một công ty dự kiến kiếm được 100.000 đô la vào năm thứ 10 và chi phí vốn của công ty là 8%, với tốc độ tăng trưởng dài hạn là 3%, giá trị của sự vĩnh viễn là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác = R − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 $ 100.000 × 1, 03 = 0, 05 $ 103.000 = 2, 06 triệu đô la
Điều này có nghĩa là 100.000 đô la được trả vĩnh viễn, giả sử tỷ lệ tăng trưởng 3% với chi phí vốn 8%, trị giá 2, 06 triệu đô la trong 10 năm. Bây giờ, một người phải tìm giá trị của 2, 06 triệu đô la ngày hôm nay. Để làm điều này, các nhà phân tích sử dụng một công thức khác được gọi là giá trị hiện tại của một sự vĩnh viễn.
