Xu hướng ngắn chuyên dụng là gì?
Xu hướng ngắn chuyên dụng là một chiến lược quỹ phòng hộ duy trì mức độ tiếp xúc ngắn với thị trường thông qua sự kết hợp của các vị trí ngắn và dài. Chiến lược đầu tư thiên vị ngắn chuyên dụng cố gắng nắm bắt lợi nhuận khi thị trường sụt giảm bằng cách nắm giữ các khoản đầu tư có vị trí tổng thể để hưởng lợi khi thị trường hoặc đầu tư giảm.
Các quỹ thiên vị ngắn chuyên dụng vẫn sẽ duy trì một hàng rào các loại với vị trí dài trong một số chứng khoán. Điều này cố gắng giảm thiểu tổn thất khi một thị trường tăng trưởng có hiệu lực. Tuy nhiên, chúng được thiết kế để thu lợi khi thị trường gấu thành lập.
Hiểu một xu hướng ngắn chuyên dụng
Một thiên vị ngắn chuyên dụng là một chiến lược giao dịch định hướng liên quan đến việc chiếm một vị trí ngắn trên thị trường. Nói cách khác, một tỷ lệ lớn hơn của danh mục đầu tư được dành riêng cho các vị trí ngắn hơn là cho các vị trí dài. Là mạng ngắn là ngược lại với mạng dài. Các quỹ phòng hộ duy trì vị thế dài ròng được gọi là quỹ thiên vị dài chuyên dụng.
Các quỹ ETF thiên vị ngắn chuyên dụng bao gồm các công cụ như Kho bạc 20 năm của ProShares UltraShort, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares, v.v. Một nhà đầu tư nên có thể nói từ tên rằng một quỹ hoặc ETF có một thiên vị ngắn dành riêng.
Từ Shorting đến Short Bias
Trước thị trường tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu Hoa Kỳ diễn ra vào những năm 1980 và 1990, nhiều quỹ đầu cơ đã sử dụng chiến lược ngắn chuyên dụng, thay vì chiến lược thiên vị ngắn chuyên dụng. Chiến lược ngắn chuyên dụng là một chiến lược dành riêng cho các vị trí ngắn. Các quỹ ngắn chuyên dụng hầu như đã bị phá hủy trong thị trường tăng trưởng, vì vậy quỹ thiên vị ngắn chuyên dụng đã xuất hiện và có cách tiếp cận cân bằng hơn. Nắm giữ dài là đủ để giữ cho các khoản lỗ có thể kiểm soát được, mặc dù tiền vẫn có thể gặp vấn đề với đòn bẩy và vốn bay nếu thua lỗ tiếp tục quá lâu.
Thử thách duy trì xu hướng ngắn chuyên dụng
Cam kết thiên vị, dù dài hay ngắn, đặt các quỹ phòng hộ này ở một vị trí chặt chẽ trong hoạt động. Ngay cả khi một thị trường tăng giá đã tiếp tục thu được một quỹ phòng hộ trong một thời gian dài, người quản lý quỹ phải định vị lại nhiều lần để thiết lập mạng ngắn khi các vị trí dài tăng giá trị. Tất nhiên, khi thị trường cuối cùng đảo chiều, các quỹ thiên vị ngắn chuyên dụng này chạy đua về phía trước.
Có những chiến lược quỹ phòng hộ khác cho phép người quản lý quỹ đi dài hay ngắn mà không phải lo lắng về việc thiên vị nghiêng theo hướng nào. Các quỹ phòng hộ này không phải là thị trường trung lập, nhưng chúng cho phép dịch chuyển theo vị trí với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận bất kể định hướng chung của thị trường. Điều thú vị là, các quỹ đầu tư dài / ngắn này thường có xu hướng dài chuyên dụng xuất hiện tự nhiên theo thời gian.
Điều đó nói rằng, những sắp xếp linh hoạt hơn này sẽ gặp khó khăn khi phù hợp với hiệu suất của quỹ thiên vị ngắn chuyên dụng khi thị trường đang suy giảm kéo dài vì sẽ có một thời gian trễ trong việc điều chỉnh các vị trí mà quỹ ngắn sẽ không phải đối phó.
