Tỷ lệ hoàn vốn khi nợ (ROD) là gì?
Tỷ lệ hoàn vốn của khoản nợ (ROD) là thước đo khả năng sinh lời liên quan đến đòn bẩy của công ty. Lợi nhuận của khoản nợ cho thấy việc sử dụng vốn vay đóng góp bao nhiêu vào lợi nhuận, nhưng số liệu này không phổ biến trong phân tích tài chính. Các nhà phân tích thích lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoặc lợi nhuận trên vốn (ROC), bao gồm nợ, thay vì ROD.
Hiểu lợi tức về nợ (ROD)
Lợi nhuận của nợ đơn giản là thu nhập ròng hàng năm chia cho nợ dài hạn trung bình (nợ đầu năm cộng với nợ cuối năm chia cho hai). Mẫu số có thể là ngắn hạn cộng với nợ dài hạn hoặc chỉ là nợ dài hạn. Giả sử một công ty có thu nhập ròng 50 triệu đô la trong một năm. Nếu số nợ trung bình của nó là 1, 5 tỷ đô la, lợi nhuận của khoản nợ là 3, 3%. Con số này sẽ phải được đặt trong bối cảnh. ROD đó cao hơn hay thấp hơn giai đoạn trước? Có bất kỳ mục không thu nhập nào trên báo cáo thu nhập làm sai lệch thu nhập ròng trong kỳ không? Có sự thay đổi về thuế suất gây ra sự dịch chuyển bất thường trong thu nhập ròng không? Ngoài ra, nếu có số dư tiền mặt vật chất, nó có thể được ghi vào số nợ để lấy được một biến thể, hoàn trả nợ ròng. Đây có thể là giá trị phân tích nhiều hơn như là một số liệu trả về.
ROD so với ROE và ROC
ROD ít thú vị hơn ROE và ROC. ROE, thu nhập ròng chia cho vốn cổ đông, được theo sau bởi các nhà đầu tư muốn biết quản lý triển khai tốt các quỹ cổ đông như thế nào. ROC, thu nhập ròng chia cho vốn chủ sở hữu của cổ đông cộng với nợ, là thước đo toàn diện hơn về khả năng quản lý để triển khai tổng vốn để theo đuổi lợi nhuận. Đối với ROD, các thành phần của hai biện pháp ưa thích này phải được kiểm tra để đảm bảo các số liệu được sạch sẽ.
