Thanh toán thác nước là gì?
Cấu trúc thanh toán thác nước yêu cầu các chủ nợ ở tầng cao hơn nhận được tiền lãi và tiền gốc, trong khi các chủ nợ ở tầng thấp hơn nhận được khoản thanh toán gốc sau khi các chủ nợ ở tầng cao hơn được trả lại đầy đủ. Các con nợ thường cấu trúc các chương trình này thành các đợt như vậy để ưu tiên các khoản vay gốc cao nhất trước tiên vì chúng cũng có khả năng là đắt nhất.
Chìa khóa chính
- Cấu trúc thanh toán thác cho phép các chủ nợ ở tầng cao hơn được trả gốc và lãi trước các chủ nợ ở tầng thấp hơn. Các chủ nợ ở tầng thấp hơn được trả các khoản thanh toán lãi cho đến khi các chủ nợ ở tầng cao hơn được trả đầy đủ. Thanh toán thác có thể được cấu trúc để trả hết một khoản vay tại một thời điểm hoặc trả tất cả các khoản vay theo cách có hệ thống.
Cách thức thanh toán của thác nước
Hãy tưởng tượng một thác nước đổ xuống các xô thẳng hàng. Nước đại diện cho tiền, và xô đại diện cho các chủ nợ. Nước lấp đầy xô đầu tiên. Xô thứ hai sẽ chỉ lấp đầy sau khi thùng thứ nhất đầy. Khi nước chảy, nhiều thùng được đổ theo thứ tự xuất hiện.
Thông thường, kích thước xô (kích thước nợ) giảm khi nước hạ xuống. Điều này có thể là do thanh toán các khoản nợ lớn làm giảm rủi ro mất khả năng thanh toán và giải phóng tiền mặt cho các hoạt động, chi tiêu vốn và đầu tư.
Ví dụ, loại kế hoạch này hoạt động tốt nhất cho một công ty trả nhiều hơn một khoản vay. Giả sử công ty này có ba khoản vay hoạt động, mỗi khoản vay có lãi suất khác nhau. Công ty thực hiện thanh toán gốc và lãi cho khoản vay tốn kém nhất và chỉ thực hiện thanh toán lãi cho hai khoản còn lại. Sau khi khoản vay đắt nhất được trả hết, công ty có thể thực hiện tất cả các khoản thanh toán lãi và gốc cho khoản vay tiếp theo, đắt hơn. Quá trình tiếp tục cho đến khi tất cả các khoản vay được hoàn trả.
Ví dụ về Thanh toán Thác nước
Để giải thích cách thức hoạt động của chương trình thanh toán thác nước, giả sử một công ty đã vay từ ba chủ nợ, Chủ nợ A, Chủ nợ B và Chủ nợ C. Chương trình này được cấu trúc sao cho Chủ nợ A là chủ nợ cao nhất trong khi Chủ nợ C là thấp nhất chủ nợ tầng. Sự sắp xếp cho những gì công ty nợ từng chủ nợ như sau:
- Chủ nợ A đang nợ tổng cộng 5 triệu đô la tiền lãi và 10 triệu đô la tiền gốc. Tín dụng B đang nợ tổng cộng 3 triệu đô la tiền lãi và 8 triệu đô la tiền gốc. Tín dụng C đang nợ tổng cộng 1 triệu đô la tiền lãi và 5 triệu đô la tiền gốc.
Giả sử trong năm đầu tiên, công ty kiếm được 17 triệu đô la. Sau đó, nó trả hết toàn bộ 15 triệu đô la nợ cho Chủ nợ A, để lại cho nó 2 triệu đô la để trả thêm các khoản nợ. Do cơ cấu ưu tiên vẫn còn, 2 triệu đô la này phải được áp dụng cho Chủ nợ B. Giả sử công ty trả 1 triệu đô la cho Chủ nợ B để lấy lãi và 1 triệu đô la cho Chủ nợ B cho tiền gốc. Kết quả sau năm thứ nhất như sau:
- Chủ nợ A đã được thanh toán đầy đủ. Tín dụng B đang nợ tổng cộng 2 triệu đô la tiền lãi và 7 triệu đô la tiền gốc. Tín dụng C đang nợ tổng cộng 1 triệu đô la tiền lãi và 5 triệu đô la tiền gốc.
Nếu vào năm thứ hai, công ty kiếm được 13 triệu đô la, thì công ty có thể trả hết nghĩa vụ còn lại cho Chủ nợ B và bắt đầu trả hết cho Chủ nợ C. Kết quả sau năm hai như sau:
- Chủ nợ A được thanh toán đầy đủ. Tín dụng B được thanh toán đầy đủ. Chủ nợ C đang nợ 2 triệu đô la tiền gốc.
Ví dụ này đã được đơn giản hóa để hiển thị các cơ chế của kế hoạch thanh toán thác nước. Trong thực tế, một số chương trình thác nước được cấu trúc để thanh toán lãi tối thiểu được thực hiện cho tất cả các tầng trong mỗi chu kỳ thanh toán.
