Mức độ đòn bẩy kết hợp - DCL là gì?
Mức độ đòn bẩy kết hợp (DCL) là tỷ lệ đòn bẩy tóm tắt hiệu quả kết hợp mà mức độ đòn bẩy hoạt động (DOL) và mức độ đòn bẩy tài chính đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), mang lại sự thay đổi cụ thể về doanh số. Tỷ lệ này có thể được sử dụng để giúp xác định mức đòn bẩy tài chính và hoạt động tối ưu nhất để sử dụng trong bất kỳ công ty nào.
Công thức cho mức độ đòn bẩy kết hợp là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác DCL =% Thay đổi doanh số% Thay đổi trong EPS = DOL x DFLwhere: DOL = Mức độ đòn bẩy hoạt độngDFL = Mức độ đòn bẩy tài chính
DCL nói gì với bạn?
Tỷ lệ này tóm tắt các tác động của việc kết hợp đòn bẩy tài chính và hoạt động, và tác động của sự kết hợp này, hoặc các biến thể của sự kết hợp này, đối với thu nhập của công ty. Không phải tất cả các công ty sử dụng cả đòn bẩy hoạt động và tài chính, nhưng công thức này có thể được sử dụng nếu họ làm.
Một công ty có mức đòn bẩy kết hợp tương đối cao được coi là rủi ro hơn một công ty có đòn bẩy kết hợp ít hơn bởi vì đòn bẩy cao có nghĩa là chi phí cố định hơn cho công ty.
Mức độ đòn bẩy hoạt động
Mức độ đòn bẩy hoạt động đo lường các tác động của đòn bẩy hoạt động đối với tiềm năng thu nhập của công ty và cho biết mức thu nhập bị ảnh hưởng bởi hoạt động bán hàng. Mức độ đòn bẩy hoạt động được tính bằng cách chia phần trăm thay đổi của thu nhập của công ty trước lãi suất và thuế (EBIT) cho phần trăm thay đổi của doanh số bán hàng của công ty đó trong cùng kỳ.
Mức độ đòn bẩy tài chính
Mức độ đòn bẩy tài chính được tính bằng cách chia phần trăm thay đổi trong EPS của công ty với phần trăm thay đổi trong EBIT. Tỷ lệ cho biết mức độ ảnh hưởng của EPS của công ty đối với thay đổi tỷ lệ phần trăm trong EBIT của công ty. Mức độ đòn bẩy tài chính cao hơn có nghĩa là công ty có EPS biến động cao hơn.
Chìa khóa chính
- Công thức DCL tóm tắt các tác động của mức độ kết hợp giữa đòn bẩy hoạt động và mức độ đòn bẩy tài chính đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty, dựa trên sự thay đổi nhất định về cổ phiếu. Tỷ lệ này giúp công ty nhận ra mức đòn bẩy hoạt động và tài chính tốt nhất có thể. Công thức giúp các công ty hiểu cách đòn bẩy kết hợp ảnh hưởng đến tổng thu nhập của công ty.
Mức độ sử dụng đòn bẩy kết hợp Ví dụ
Như đã nêu trước đây, mức độ đòn bẩy kết hợp có thể được tính bằng cách nhân mức độ đòn bẩy hoạt động với mức độ đòn bẩy tài chính. Giả sử công ty giả định SpaceRocket có EBIT 50 triệu đô la cho năm tài chính hiện tại và EBIT 40 triệu đô la cho năm tài chính trước đó, hoặc tăng 25% so với năm trước (YOY). SpaceRocket báo cáo doanh thu 80 triệu đô la cho năm tài chính hiện tại và doanh thu 65 triệu đô la cho năm tài chính trước đó, tăng 23, 08%.
Ngoài ra, SpaceRocket đã báo cáo mức EPS là 2, 50 đô la cho năm tài chính hiện tại và EPS là 2 đô la cho năm tài chính trước đó, tăng 25%. SpaceRocket do đó có mức độ đòn bẩy hoạt động là 1, 08 và mức độ đòn bẩy tài chính là 1. Do đó, SpaceRocket có mức độ đòn bẩy kết hợp là 1, 08. Với mỗi thay đổi 1% trong doanh số của SpaceRocket, EPS của nó sẽ thay đổi 1, 08%.
