Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROCE) và lợi tức đầu tư (ROI) là hai tỷ lệ sinh lời vượt xa tỷ suất lợi nhuận cơ bản của công ty để đưa ra đánh giá chi tiết hơn về cách công ty điều hành kinh doanh thành công và trả lại giá trị cho nhà đầu tư.
Cụ thể, cả hai đều kiểm tra công ty về mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn để vận hành, đầu tư và phát triển. ROCE và ROI, cùng với các đánh giá khác, có thể hữu ích cho các nhà đầu tư đánh giá tình trạng tài chính hiện tại của công ty và khả năng tạo ra lợi nhuận trong tương lai.
Công thức ROCE
ROCE kiểm tra hiệu quả của một công ty sử dụng vốn khả dụng với phương trình sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROCE = Vốn có việc làmEBIT trong đó: EBIT = Thu nhập trước lãi và thuế Tài trợ có việc làm = Tổng tài sản trừ đi các khoản nợ hiện tại
Vốn được sử dụng là, theo cách đơn giản nhất, tổng số tài sản của công ty trừ đi các khoản nợ hiện tại. Nó đồng nghĩa với vốn khả dụng từ lợi nhuận ròng. Giá trị thu được càng cao khi sử dụng công thức trên, công ty càng sử dụng vốn hiệu quả hơn. Điều quan trọng là ROCE vượt quá chi phí vốn tài trợ của chi phí tài chính, hay công ty có thể phải đối mặt với các vấn đề tài chính.
ROCE có thể rất hữu ích để so sánh việc sử dụng vốn của các công ty khác nhau trong cùng một doanh nghiệp, đặc biệt là đối với các ngành sử dụng nhiều vốn như công ty năng lượng, công ty ô tô và công ty viễn thông.
Ví dụ, Công ty Năng lượng ABC đã tạo ra 100 triệu đô la EBIT vào năm ngoái từ các đường ống dẫn khí đốt. Công ty có 750 triệu đô la trong tổng tài sản và các khoản nợ hiện tại là 100 triệu đô la. ROCE của nó là 15, 4%. Trong khi đó, XYZ Oil Drillers Inc. đã tạo ra 400 triệu đô la EBIT với 4 tỷ đô la tài sản và 200 triệu đô la nợ hiện tại. XYZ có ROCE là 10, 5% mặc dù kiếm được nhiều hơn trong EBIT và có cơ sở tài sản gần gấp năm lần so với ABC. Nói tóm lại, ABC hiệu quả hơn trong việc kiếm tiền bằng vốn của mình.
Công thức ROI
ROI là một thước đo lợi nhuận phổ biến được sử dụng để đánh giá các khoản đầu tư của công ty và hậu quả tài chính của họ đối với dòng tiền. Công thức cho kết quả ROI theo tỷ lệ phần trăm và được tính như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI = Chi phí đầu tư Tài chính từ đầu tư × 100
Bất kỳ giá trị nào lớn hơn 0 đều phản ánh lợi nhuận ròng và giá trị cao hơn cho thấy việc sử dụng vốn đầu tư hiệu quả hơn. Một giá trị tiêu cực được coi là một dấu hiệu cảnh báo chính của quản lý vốn cực kỳ kém.
ROI có thể được các công ty sử dụng trong nội bộ để đánh giá lợi nhuận của việc sản xuất một sản phẩm này so với sản phẩm khác, nhằm xác định việc sản xuất và phân phối sản phẩm nào thể hiện việc sử dụng vốn hiệu quả nhất của công ty.
ROCE so với ROI
Cả hai biện pháp đều giúp xác định hiệu quả của việc một công ty sử dụng vốn của mình tốt như thế nào. ROCE là thước đo lợi nhuận cụ thể hơn ROI, nhưng nó chỉ hữu ích khi được sử dụng với các công ty trong cùng ngành. Các số được sử dụng cũng phải bao gồm cùng kỳ.
Không giống như ROCE, ROI linh hoạt hơn một chút, vì nó có thể được sử dụng để so sánh các sản phẩm, mà còn các dự án và các cơ hội đầu tư khác nhau. Sự sụp đổ của ROI là nó không tính đến yếu tố thời gian. Một khoản đầu tư có thể có cùng ROI và một khoản đầu tư có thể mang lại lợi nhuận đó trong một năm, trong khi khoản đầu tư khác mất một thập kỷ. Tính toán ROI cũng không tính đến phí hoặc thuế, điều này rất quan trọng đối với lợi nhuận của công ty.
