Tiết lộ là gì?
Trong thế giới tài chính, công bố thông tin đề cập đến hành động tiết lộ tất cả thông tin liên quan về một công ty có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư, đưa ra công khai cả tin tức tích cực và tiêu cực, dữ liệu và các chi tiết khác về hoạt động của công ty hoặc tác động đến hoạt động của công ty thời trang kịp thời. Tương tự như công bố trong luật, khái niệm này là, vì lợi ích của sự công bằng, tất cả các bên nên có quyền truy cập như nhau vào cùng một tập hợp sự kiện.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phác thảo và thực thi các yêu cầu công khai đối với các công ty được thành lập tại Hoa Kỳ. Các công ty phải tuân theo các quy định của SEC để được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ.
Chìa khóa chính
- Tiết lộ là hành động tiết lộ tất cả thông tin công ty có liên quan có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Các mục tiết lộ, như được phác thảo bởi SEC, bao gồm những mục liên quan đến điều kiện tài chính của công ty, kết quả hoạt động và bồi thường quản lý. Để công khai và được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ, các công ty phải tuân thủ các quy định của SEC về công bố thông tin.
Khái niệm cơ bản về công bố thông tin
Mặc dù quy định kinh doanh đã tồn tại trước đó, nhưng việc tiết lộ ủy quyền của chính phủ liên bang đã xuất hiện ở Mỹ với việc thông qua Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Cả hai hành vi này đều là phản ứng đối với Sự cố Thị trường Chứng khoán năm 1929 và sau đó Đại khủng hoảng: Công chúng và các chính trị gia đều đổ lỗi cho sự thiếu minh bạch trong hoạt động của công ty trong việc tăng cường đối với tập tin nếu không hoàn toàn gây ra khủng hoảng tài chính. Kể từ đó, luật bổ sung, chẳng hạn như Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002, đã mở rộng các yêu cầu công bố công ty đại chúng.
Các mục tiết lộ, như được phác thảo bởi SEC, bao gồm những mục liên quan đến tình trạng tài chính của công ty, kết quả hoạt động và bồi thường quản lý. SEC yêu cầu tiết lộ cụ thể vì việc phát hành có chọn lọc thông tin khiến các nhà đầu tư và các bên liên quan của công ty gặp bất lợi. Ví dụ: người trong cuộc có thể sử dụng thông tin quan trọng không công khai cho lợi ích cá nhân với chi phí của công chúng đầu tư chung. Các yêu cầu công khai được vạch ra rõ ràng đảm bảo các công ty phổ biến đầy đủ thông tin để tất cả các nhà đầu tư đang ở trên một sân chơi bình đẳng.
Các công ty không phải là thực thể duy nhất tuân theo các quy định công bố nghiêm ngặt. Ví dụ, các công ty môi giới, quản lý đầu tư và nhà phân tích cũng phải tiết lộ bất kỳ thông tin nào có thể ảnh hưởng và ảnh hưởng đến các nhà đầu tư. Để hạn chế các vấn đề xung đột lợi ích, các nhà phân tích và quản lý tiền phải tiết lộ bất kỳ cổ phần nào họ sở hữu.
Tài liệu công bố bắt buộc của SEC
SEC yêu cầu tất cả các công ty giao dịch công khai chuẩn bị và đưa ra hai báo cáo hàng năm liên quan đến công bố thông tin: một cho chính SEC và một cho các cổ đông của công ty. Các báo cáo này có dạng 10-Ks.
Bất kỳ công ty nào muốn công khai phải tiết lộ thông tin như là một phần của đăng ký hai phần bao gồm bản cáo bạch và tài liệu thứ hai có chứa bất kỳ thông tin quan trọng nào khác như phân tích điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và đe dọa (SWOT) do công ty cung cấp môi trường cạnh tranh. Phân tích SWOT xác định điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và mối đe dọa bên ngoài của tổ chức bằng cách sử dụng thị trường làm chuẩn.
SEC áp đặt các yêu cầu công bố chặt chẽ hơn cho các công ty trong ngành chứng khoán. Ví dụ, nhân viên công ty của các ngân hàng đầu tư phải công bố thông tin cá nhân về chứng khoán mà họ sở hữu và chứng khoán thuộc sở hữu của các thành viên gia đình.
Ví dụ về tiết lộ trong thế giới thực
Lấy thông cáo báo chí do Target Corporation (TGT) phát hành vào tháng 3 năm 2018, công bố báo cáo Thu nhập quý IV và cả năm 2017. Trong đó, công ty nhấn mạnh lợi nhuận sau thuế của vốn đầu tư (ROIC) cho năm 2017 là tăng so với năm trước, từ 15% lên 15, 9%.
Tuy nhiên, Target thừa nhận, sử dụng ROIC không tuân thủ Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) mà các công ty phải tuân theo khi lập báo cáo tài chính. Để xóa bất kỳ sự nhầm lẫn nào cho các cổ đông, Target cũng đã thêm một lưu ý tiết lộ vào báo cáo phát hành và thu nhập của mình, liên quan đến các số liệu, biểu thị các giới hạn của các biện pháp tài chính phi GAAP (như ROIC) và cung cấp "Hòa giải tài chính phi GAAP Các biện pháp "phần và lịch trình tính toán của nó" để cung cấp thêm tính minh bạch. " (Để đọc liên quan, hãy xem "Công ty tư nhân có bắt buộc phải tiết lộ thông tin tài chính cho công chúng không?")
