Một lưu ý giảm giá là gì?
Một lưu ý giảm giá là một nghĩa vụ nợ ngắn hạn được ban hành với mức chiết khấu ngang bằng. Ghi chú chiết khấu tương tự như trái phiếu phiếu giảm giá bằng không và tín phiếu kho bạc và thường được phát hành bởi các cơ quan được chính phủ tài trợ hoặc người vay doanh nghiệp được đánh giá cao.
Ghi chú giảm giá có ngày đáo hạn lên đến một năm.
Giải thích về ghi chú
Ghi chú chiết khấu là chứng khoán thu nhập cố định không thực hiện thanh toán lãi trong thời gian ghi chú. Vì các nhà đầu tư không nhận được lợi thế bổ sung của thu nhập lãi định kỳ, các ghi chú được cung cấp với mức chiết khấu ngang bằng. Vào ngày đáo hạn, các ghi chú đáo hạn ở mệnh giá cao hơn giá mua và mức tăng giá được sử dụng để tính năng suất đầu tư. Ví dụ: một nhà đầu tư mua một ghi chú giảm giá với giá $ 9, 400 sẽ nhận được mệnh giá $ 10.000 khi đáo hạn 90 ngày kể từ bây giờ. Lợi tức đầu tư của anh ta có thể được tính bằng chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá, nghĩa là $ 10.000 - $ 9, 400 = $ 600.
Chiết khấu giá mà người sở hữu trái phiếu nhận được khi đáo hạn cũng có thể được coi là tiền lãi thu được từ trái phiếu. Để tính tỷ lệ hiệu quả kiếm được trên trái phiếu, tiền lãi kiếm được có thể được chia cho sản phẩm của giá trị mua và thời gian đáo hạn.
Tỷ lệ hiệu quả = $ 600 /
Tỷ lệ hiệu quả = 25, 53%
Hầu hết người mua có thu nhập cố định tổ chức sẽ so sánh lợi tức từ kỳ hạn đến kỳ hạn (YTM) của các dịch vụ nợ không có phiếu giảm giá khác nhau với trái phiếu phiếu giảm giá tiêu chuẩn, để tìm ra sự thu về lợi tức trong trái phiếu chiết khấu.
Các tổ chức phát hành lớn nhất của các ghi chú giảm giá là các cơ quan được chính phủ tài trợ, chẳng hạn như Tập đoàn thế chấp cho vay mua nhà liên bang (Freddie Mac) và Ngân hàng cho vay mua nhà liên bang (FHLB). Các cơ quan này phát hành các lưu ý cho các nhà đầu tư như một cách để tăng vốn ngắn hạn cho các dự án khác nhau. Ghi chú giảm giá do Freddie Mac phát hành, chẳng hạn, có thời gian đáo hạn từ một đêm đến một năm. Các ghi chú được phát hành và duy trì ở dạng ghi sổ thông qua Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và các nhà đầu tư có thể có được các ghi chú có mệnh giá nhỏ tới 1.000 đô la.
Một trong những lợi thế của ghi chú giảm giá là chúng không biến động như các công cụ nợ khác. Do đó, họ được coi là một khoản đầu tư an toàn cho các nhà đầu tư muốn bảo toàn vốn của họ trong một bảo đảm đầu tư có rủi ro thấp. Ngoài ra, các công cụ nợ này được coi là đầu tư an toàn do thực tế là chúng được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ. Rủi ro mặc định là, do đó, tối thiểu. Việc mua các ghi chú chiết khấu cũng có thể chứng tỏ là thuận lợi cho các nhà đầu tư, những người sẽ cần quyền truy cập vào các quỹ sau một thời gian ngắn.
Đối với các mục đích về thuế, bất kỳ khoản lãi nào kiếm được từ việc bán hoặc mua lại trái phiếu chiết khấu đều được coi là thu nhập thông thường lên đến mức chia sẻ có thể chấp nhận được của trái phiếu.
