Các nhà bảo lãnh đại diện cho nhóm đại diện từ một ngân hàng đầu tư có trách nhiệm chính là hoàn thành các thủ tục cần thiết để tăng vốn đầu tư cho một công ty phát hành chứng khoán. Các nhà bảo lãnh không nhất thiết phải đảm bảo về việc bán một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). Tuy nhiên, điều đó phụ thuộc vào loại bảo lãnh phát hành được thỏa thuận với công ty phát hành cổ phiếu. Mỗi loại bảo lãnh phát hành khác nhau về mức độ rủi ro của bảo lãnh phát hành và cách thức bảo lãnh phát hành được bồi thường. Hai loại bảo lãnh phát hành phổ biến nhất là giao dịch mua và giao dịch nỗ lực tốt nhất.
Trong một thỏa thuận đã mua, bảo lãnh phát hành mua toàn bộ vấn đề IPO của công ty và bán lại cho công chúng đầu tư. Số tiền bồi thường mà bên bảo lãnh thực hiện thể hiện mức chênh lệch giữa giá mà bên bảo lãnh mua lại cổ phiếu từ công ty phát hành (thường là giá chiết khấu) và giá mà bên bảo lãnh bán cổ phiếu cho công chúng. Trong trường hợp này, người bảo lãnh phát hành chịu toàn bộ rủi ro khi bán phát hành cổ phiếu, và sẽ là lợi ích tốt nhất của mình để bán toàn bộ vấn đề mới bởi vì bất kỳ cổ phiếu chưa bán nào sau đó tiếp tục được bảo lãnh phát hành.
Trong một thỏa thuận nỗ lực tốt nhất, công ty bảo lãnh phát hành không nhất thiết phải mua bất kỳ vấn đề IPO nào và chỉ đảm bảo cho công ty phát hành cổ phiếu rằng họ sẽ sử dụng "nỗ lực tốt nhất" của mình để bán cho công chúng đầu tư với giá tốt nhất khả thi. Không giống như một thỏa thuận đã mua, không có hậu quả cho người bảo lãnh phát hành nếu toàn bộ vấn đề không được bán, đó là công ty phát hành bị mắc kẹt với bất kỳ cổ phiếu chưa bán. Bởi vì có ít rủi ro hơn, lợi nhuận của người bảo lãnh phát hành bị hạn chế ngay cả khi vấn đề không bán chạy vì trong tình huống nỗ lực tốt nhất, người bảo lãnh phát hành được bồi thường với một khoản phí cố định.
(Để tìm hiểu thêm, hãy xem: 5 Mẹo để đầu tư vào IPO .)
