Một phái sinh kinh tế là gì?
Một công cụ phái sinh kinh tế là một hợp đồng không kê đơn (OTC), trong đó khoản thanh toán dựa trên giá trị tương lai của một chỉ số kinh tế. Nó tương tự như các công cụ phái sinh khác ở chỗ nó được thiết kế để phân tán rủi ro cho các bên sẵn sàng chấp nhận rủi ro để tham gia vào các phần thưởng. Đặc điểm chính khác biệt của một công cụ phái sinh kinh tế là sự kiện kích hoạt có liên quan đến một chỉ số kinh tế.
Chìa khóa chính
- Một công cụ phái sinh kinh tế là một hợp đồng mua bán không cần kê đơn (OTC), trong đó khoản thanh toán dựa trên giá trị tương lai của một chỉ số kinh tế. (GDP) số liệu, Chỉ số quản lý mua hàng của Viện quản lý cung ứng (ISM) và số liệu bán hàng. Các công cụ phái sinh hấp dẫn vì khả năng giảm thiểu một số rủi ro thị trường và cơ sở được tìm thấy trong các phương tiện đầu tư tiêu chuẩn.
Hiểu các công cụ phái sinh kinh tế
Các công cụ phái sinh kinh tế hấp dẫn vì khả năng giảm thiểu một số rủi ro thị trường và cơ sở được tìm thấy trong các phương tiện đầu tư tiêu chuẩn. Việc phát hành các chỉ số kinh tế có tác động ngay lập tức đến giá trị danh mục đầu tư và mặc dù thời điểm phát hành này đã được biết đến, việc giảm thiểu rủi ro trong danh mục đầu tư trong thời gian ngắn đòi hỏi phải làm việc thông qua các ủy quyền để phát hành, như trái phiếu hoặc ngoại hối.
Các chỉ số kinh tế tiềm năng bao gồm những thứ như tỷ lệ thất nghiệp quốc gia, bảng lương phi nông nghiệp (NFP), số liệu tổng sản phẩm quốc nội (GDP), Chỉ số quản lý mua hàng của Viện quản lý cung ứng (ISM) và số liệu bán lẻ. Hầu hết các công cụ phái sinh kinh tế này ở dạng nhị phân, hoặc "kỹ thuật số", theo đó các lựa chọn thanh toán duy nhất là thanh toán đầy đủ (bằng tiền) hoặc không có gì cả (hết tiền). Các loại hợp đồng khác hiện đang giao dịch bao gồm các tùy chọn vanilla giới hạn và chuyển tiếp.
Các công cụ phái sinh kinh tế cung cấp một cách trực tiếp để bảo vệ danh mục đầu tư trước những tác động trong ngắn hạn của việc phát hành tiêu cực. Tất nhiên, các tính năng tương tự này cung cấp một cách để các nhà giao dịch suy đoán về việc phát hành dữ liệu kinh tế ngay cả khi nó không ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của họ. Nếu một nhà đầu cơ muốn đặt tiền vào việc liệu một chỉ số cụ thể sẽ tăng hay giảm trong các phiên bản phát hành hàng quý tiếp theo, anh ta có thể.
Các công cụ phái sinh kinh tế có thể được giao dịch trên một sàn giao dịch. Việc trao đổi cung cấp các thông số kỹ thuật sản phẩm; ví dụ, phái sinh kinh tế của bảng lương phi nông nghiệp có thể là một cuộc đấu giá hàng tháng. Nếu người quản lý quỹ nghĩ rằng số NFP sẽ cao hơn ước tính đồng thuận, anh ta có thể mua giao dịch tùy chọn nhị phân trên NFP, sẽ trả giá trị mệnh giá nếu giá trị NFP nằm trong một phạm vi cụ thể (phạm vi đình công). Khi bản phát hành NFP chính thức được thực hiện (ngày thực hiện), tùy chọn kỹ thuật số sẽ thanh toán nếu nó bằng tiền hoặc nó hết hạn vô giá trị nếu hết tiền.
Sơ lược về lịch sử phái sinh kinh tế
Các công cụ phái sinh kinh tế được giao dịch lần đầu tiên vào năm 2002. Chúng được Deutsche Bank và Goldman Sachs giới thiệu ra thị trường. Năm 2005, Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) đã chiếm lĩnh thị trường. Ngoài việc cung cấp hàng rào và công cụ đầu cơ cho các nhà đầu tư tổ chức, thị trường phái sinh kinh tế đã cung cấp cho các nhà kinh tế một bức tranh phong phú hơn và ngay lập tức hơn về các số liệu đồng thuận cho tiền thông minh ở Phố Wall. Thật không may, nhu cầu về các công cụ phái sinh kinh tế không cao như dự đoán và CME đã đóng cửa các cuộc đấu giá phái sinh kinh tế vào năm 2007. Tất nhiên, không có công cụ tài chính nào thực sự chết. Các công cụ phái sinh kinh tế vẫn có thể được tạo ra không cần thiết giữa các bên sẵn sàng và có thể họ sẽ tái định vị như một lực lượng trong thị trường phù hợp.
