Sức hấp dẫn của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) rất đơn giản: Chúng trộn lẫn lợi ích đa dạng hóa của các quỹ tương hỗ với khả năng giao dịch trên cơ sở trong ngày. Hiện tại có hàng ngàn ETF để lựa chọn và nhiều hơn nữa đang được bổ sung một cách thường xuyên.
Hướng dẫn: Đầu tư ETF
Mục đích của một quỹ ETF có đòn bẩy là để tăng mức độ tiếp xúc và tác động từ chỉ số cơ bản hoặc các khoản đầu tư vào ETF. Ví dụ, ETF có đòn bẩy có thể cố gắng tăng gấp đôi lợi nhuận của một chỉ số trên cơ sở hàng ngày. (Để tìm hiểu thêm về các chỉ mục, hãy xem ABCs Of Index Index và Index Investing .)
Các quỹ ETF có đòn bẩy cung cấp một công cụ khác để các nhà đầu tư tiếp cận đòn bẩy trong thị trường tài chính. Và bởi vì việc mua một ETF đơn giản như phát hành lệnh mua thông qua tài khoản giao dịch của bạn, nên đó là một quy trình đơn giản hơn nhiều so với việc sử dụng các tùy chọn, tương lai và giao dịch ký quỹ., chúng tôi sẽ chỉ cho bạn một số cân nhắc chính cần chú ý khi mua các quỹ ETF có đòn bẩy.
Vào tháng 6 năm 2006, ProShares đã giới thiệu làn sóng đầu tiên của các quỹ ETF có đòn bẩy, được công ty gọi là "Ultra ProShares". Các siêu ETF được thiết kế để tăng gấp đôi hiệu suất hàng ngày của các chỉ mục cơ bản mà chúng theo dõi. Ví dụ, ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) được cấu trúc để tăng 2% khi Chỉ số công nghiệp trung bình của Dow Jones tăng 1%.
Nhiều công ty như Direxion đã làm theo và theo dữ liệu từ Morningstar, hiện có hơn 170 quỹ ETF có đòn bẩy với hơn 30 tỷ đô la tài sản được quản lý vào cuối tháng 9 năm 2016. Các quỹ này sử dụng một số công cụ để giữ các vị trí trên các loại tài sản bao gồm vốn chủ sở hữu, nợ, hàng hóa và các công cụ phái sinh. Các khoản đầu tư này cũng có thể tập trung cao độ vào các lĩnh vực, ví dụ ProShares UltraPro Nasdaq Biotech (UBIO) hoặc tập trung vào một số khu vực địa lý nhất định như Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN).
Họ có giao hàng không?
Ý tưởng đằng sau các khoản tiền như vậy là tận dụng các chuyển động nhanh chóng hàng ngày trong các thị trường tài chính khác nhau. ProShares Ultra S & P 500 (NYSEARCA: SSO) đã được ra mắt vào năm 2006 với mục đích tăng gấp đôi lợi nhuận của S & P 500 cơ bản. Trong thực tế, người ta nói rằng trong thời gian dài hơn một ngày, quỹ có thể mất tiền nếu chỉ số cơ bản không thay đổi hoặc thậm chí đôi khi khi nó tăng. Chẳng hạn, một ngày một lần vào tháng 10 năm 2016 khi S & P trả lại 0, 48%, quỹ đã trả lại 0, 82%. Một xu hướng tương tự tồn tại cho hiệu suất trong hơn 1 tuần, nhưng bất cứ điều gì dài hơn một sự chênh lệch xuất hiện.
Trên cơ sở hàng ngày, sự trở lại của các siêu ETF là khá chính xác, nhưng về lâu dài có một số vấn đề.
Về lý thuyết, một quỹ ETF có đòn bẩy trả lại gấp đôi so với S & P 500 sẽ tạo ra lợi nhuận hàng năm trên 13% trong mười năm qua. Hiệu suất của quỹ ProShares Ultra S & P 500 đã vượt xa mục tiêu của nó. Hãy để một mình, lợi nhuận 10 năm của quỹ vào ngày 25 tháng 10 năm 2016 ở mức 6, 73% đấu tranh để thậm chí khớp với 6, 83% của S & P so với cùng kỳ.
Sự khác biệt này có thể được giải thích bằng một ví dụ ngắn. Giả sử Nasdaq giảm 2% trong một ngày và tăng trở lại với mức tăng 1% trong phiên tiếp theo. Chỉ số sẽ mất hai ngày là 1, 02%. Một quỹ ETF mang lại cho các nhà đầu tư gấp đôi chỉ số sẽ dẫn đến mất 2, 08% sau hai ngày. Nếu ETF trả lại chính xác gấp đôi chỉ số, tỷ lệ hoàn vốn sẽ là -2, 04%. Cấp sự khác biệt là nhỏ trong ví dụ, nhưng nó có thể tăng mạnh theo thời gian với tính gộp. Nếu một cổ phiếu giảm 2%, nó phải tăng 2, 04% để quay lại mức chẵn. Theo thời gian, điều này làm mất đi hiệu suất.
Các nhà điều hành SEC và FINRA trong một cảnh báo năm 2009 làm rõ điều này cho các nhà đầu tư cá nhân cho biết: " Một số nhà đầu tư có thể đầu tư vào các quỹ ETF này với kỳ vọng rằng các quỹ ETF có thể đáp ứng các mục tiêu hoạt động hàng ngày đã nêu của họ trong dài hạn. các quỹ ETF này trong khoảng thời gian dài hơn một ngày có thể khác biệt đáng kể so với các mục tiêu hiệu suất hàng ngày đã nêu của họ. "
Giữ chi phí trong tâm trí
Mặc dù một nhà đầu tư bỏ ra khoảng 0, 9% phí quản lý trung bình hàng năm cho các khoản tiền đó, nhưng có một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế. Có các chi phí giao dịch liên quan đến mỗi khi quỹ mua hoặc bán chứng khoán và thuế nếu các giao dịch này phải chịu thuế. Các chi phí này thường không được tính vào chi phí hàng năm nhưng được phản ánh trong hoạt động của quỹ. Các quỹ dựa vào tái cân bằng hàng ngày để tận dụng tối đa các biến động trên thị trường thường sẽ có doanh thu danh mục đầu tư cao hơn hoặc nhiều giao dịch hơn. ProShares Ultra S & P 500 trong bản cáo bạch mới nhất cho thấy doanh thu danh mục đầu tư 7% của giá trị trung bình của quỹ trong năm tài chính gần đây nhất.
Đòn bẩy chiến lược
Các quỹ ETF đòn bẩy thường được sử dụng tốt nhất bởi các nhà đầu tư đang sử dụng chiến lược giao dịch ngắn hạn. Các thương nhân đang tìm cách tận dụng các chuyển động hàng ngày - trong thị trường hoặc trong một lĩnh vực cụ thể - có thể sử dụng các siêu quỹ ETF để đạt được đòn bẩy. Bởi vì các quỹ siêu ETF cung cấp cho các nhà giao dịch ngắn hạn đòn bẩy cần thiết hàng ngày mà không có lỗi gộp âm, hầu hết sẽ vào và ra trong vòng một ngày.
Các siêu ETF cũng có thể hữu ích cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc quá mức với một lĩnh vực hoặc chỉ số cụ thể, nhưng không có vốn cần thiết. Ví dụ: giả sử rằng một nhà đầu tư được đầu tư 95% vào phân bổ đa dạng, nhưng thiếu tiếp xúc với lĩnh vực tiện ích. Mục tiêu của nhà đầu tư là đầu tư 10% danh mục đầu tư của mình vào chất bán dẫn; tuy nhiên, chỉ với 5% tiền mặt, có vẻ như không thể. Nhà đầu tư có thể sử dụng 5% tiền mặt có sẵn để mua một quỹ ETF có đòn bẩy đầu tư vào các chất bán dẫn như Direxion Daily S bánct Bear 3X ETF (SOXS) và trên thực tế, cung cấp cho danh mục đầu tư phân bổ 10% cho lĩnh vực này. (Để tìm hiểu thêm về phân bổ tài sản, hãy xem Năm điều cần biết về Phân bổ tài sản , Chọn Cuộc phiêu lưu phân bổ tài sản của riêng bạn và Chiến lược phân bổ tài sản .)
Gói nó lên
Tóm lại, những lợi thế của các quỹ ETF có đòn bẩy là:
- Họ cung cấp một cách để sử dụng đòn bẩy mà không cần sử dụng tùy chọn hoặc ký quỹ. Họ có sẵn trong tài khoản hưu trí. Họ là một công cụ giao dịch tuyệt vời cho các nhà giao dịch ngắn hạn.
Các tiêu cực liên quan đến các quỹ ETF có đòn bẩy bao gồm:
- Nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận hàng ngày không phải là hiệu quả dài hạn Tác động của việc gộp âm có thể dẫn đến sự thiếu chính xác trong dài hạn. Doanh thu danh mục đầu tư cao có thể làm giảm lợi nhuận hơn nữa Các quỹ ETF là một khoản đầu tư rủi ro cao có thể gây nguy hiểm cho nhà đầu tư không có học thức
Nhìn chung, các quỹ ETF có đòn bẩy có thể chỉ hữu ích cho các nhà đầu tư thông thái, tất cả những người khác có lẽ nên tránh xa hoặc thực hiện trách nhiệm trước khi đầu tư.
