Mục lục
- Khủng hoảng nợ có chủ quyền của châu Âu
- Lịch sử khủng hoảng
- Khủng hoảng nợ đóng góp
- Ví dụ Hy Lạp về khủng hoảng châu Âu
- "Brexit" và cuộc khủng hoảng châu Âu
- Ý và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu
- Hiệu ứng khác
Khủng hoảng nợ có chủ quyền của châu Âu là gì?
Cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền châu Âu là giai đoạn một số quốc gia châu Âu trải qua sự sụp đổ của các tổ chức tài chính, nợ chính phủ cao và lãi suất trái phiếu tăng nhanh lan rộng trong chứng khoán chính phủ.
Chìa khóa chính
- Cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền châu Âu bắt đầu vào năm 2008 với sự sụp đổ của hệ thống ngân hàng Iceland. Một số nguyên nhân góp phần bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính từ năm 2007 đến 2008 và Cuộc suy thoái lớn từ năm 2008 đến năm 2012. Cuộc khủng hoảng lên đến đỉnh điểm giữa năm 2010 và 2012.
Tổng quan về nợ có chủ quyền
Lịch sử khủng hoảng
Cuộc khủng hoảng nợ bắt đầu vào năm 2008 với sự sụp đổ của hệ thống ngân hàng Iceland, sau đó lan rộng chủ yếu sang Bồ Đào Nha, Ý, Ireland, Hy Lạp và Tây Ban Nha vào năm 2009. Điều này đã dẫn đến sự mất niềm tin vào các doanh nghiệp và nền kinh tế châu Âu.
Cuộc khủng hoảng cuối cùng đã được kiểm soát bởi sự đảm bảo tài chính của các nước châu Âu, những người sợ sự sụp đổ của đồng euro và sự lây nhiễm tài chính, và bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Các cơ quan xếp hạng đã hạ cấp các khoản nợ của một số quốc gia Eurozone.
Nợ của Hy Lạp, tại một thời điểm, đã chuyển sang tình trạng rác. Các quốc gia nhận được tiền cứu trợ được yêu cầu phải đáp ứng các biện pháp thắt lưng buộc bụng được thiết kế để làm chậm sự tăng trưởng của nợ khu vực công như một phần của thỏa thuận cho vay.
Khủng hoảng nợ đóng góp
Một số nguyên nhân góp phần bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007 đến 2008, cuộc suy thoái lớn từ năm 2008 đến 2012, cuộc khủng hoảng thị trường bất động sản và bong bóng tài sản ở một số quốc gia. Các chính sách tài khóa của các quốc gia ngoại vi liên quan đến chi phí và doanh thu của chính phủ cũng đóng góp.
Đến cuối năm 2009, các quốc gia thành viên Eurozone ngoại vi của Hy Lạp, Tây Ban Nha, Ireland, Bồ Đào Nha và Síp không thể trả nợ hoặc tái cấp vốn cho chính phủ của họ hoặc bảo lãnh cho các ngân hàng của họ mà không có sự hỗ trợ của các tổ chức tài chính bên thứ ba. Chúng bao gồm Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), IMF và cuối cùng là Cơ sở ổn định tài chính châu Âu (EFSF).
Cũng trong năm 2009, Hy Lạp tiết lộ rằng chính phủ trước đây của họ đã hoàn toàn thiếu hụt ngân sách, biểu thị sự vi phạm chính sách của EU và làm dấy lên lo ngại về sự sụp đổ của đồng euro thông qua sự lây nhiễm chính trị và tài chính.
Mười bảy quốc gia Eurozone đã bỏ phiếu để tạo EFSF vào năm 2010, đặc biệt để giải quyết và hỗ trợ khủng hoảng. Cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền châu Âu lên đến đỉnh điểm giữa năm 2010 và 2012.
Với nỗi sợ hãi về nợ có chủ quyền quá mức, những người cho vay yêu cầu lãi suất cao hơn từ các quốc gia Eurozone trong năm 2010, với mức nợ cao và thâm hụt khiến các nước này khó khăn hơn trong việc tài trợ thâm hụt ngân sách khi họ phải đối mặt với tăng trưởng kinh tế thấp. Một số quốc gia bị ảnh hưởng đã tăng thuế và cắt giảm chi tiêu để chống khủng hoảng, điều này góp phần gây khó chịu xã hội trong biên giới của họ và khủng hoảng niềm tin vào lãnh đạo, đặc biệt là ở Hy Lạp. Một số trong số các quốc gia này, bao gồm Hy Lạp, Bồ Đào Nha và Ireland đã bị nợ có chủ quyền hạ xuống tình trạng rác bởi các cơ quan xếp hạng tín dụng quốc tế trong cuộc khủng hoảng này, làm cho các nhà đầu tư lo ngại.
Một báo cáo năm 2012 cho Quốc hội Hoa Kỳ tuyên bố, cuộc khủng hoảng nợ Eurozone bắt đầu vào cuối năm 2009 khi một chính phủ mới của Hy Lạp tiết lộ rằng các chính phủ trước đây đã nhập sai dữ liệu ngân sách của chính phủ. Cao hơn mức thâm hụt dự kiến làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư khiến chênh lệch trái phiếu tăng lên mức không bền vững. Nỗi sợ hãi nhanh chóng lan rộng rằng các vị trí tài chính và mức nợ của một số quốc gia Eurozone là không bền vững."
Ví dụ Hy Lạp về khủng hoảng châu Âu
Đầu năm 2010, sự phát triển đã được phản ánh trong sự gia tăng chênh lệch lãi suất trái phiếu có chủ quyền giữa các quốc gia thành viên ngoại vi bị ảnh hưởng của Hy Lạp, Ireland, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và đáng chú ý nhất là Đức.
Sản lượng của Hy Lạp chuyển hướng với Hy Lạp cần hỗ trợ Eurozone vào tháng 5 năm 2010. Hy Lạp đã nhận được một số tiền cứu trợ từ EU và IMF trong những năm sau đó để đổi lấy việc áp dụng các biện pháp thắt lưng buộc bụng do EU ủy quyền để cắt giảm chi tiêu công và tăng thuế đáng kể. Suy thoái kinh tế của đất nước tiếp tục. Những biện pháp này, cùng với tình hình kinh tế, gây bất ổn xã hội. Với sự lãnh đạo chính trị và tài khóa bị chia rẽ, Hy Lạp phải đối mặt với chủ quyền mặc định vào tháng 6/2015.
Các công dân Hy Lạp đã bỏ phiếu chống lại một gói cứu trợ và các biện pháp thắt lưng buộc bụng của EU vào tháng sau. Quyết định này nêu lên khả năng Hy Lạp có thể rời khỏi Liên minh tiền tệ châu Âu (EMU) hoàn toàn. Việc rút một quốc gia khỏi EMU là chưa từng có, và nếu quay trở lại sử dụng Drachma, những tác động được suy đoán đối với nền kinh tế của Hy Lạp dao động từ sự sụp đổ kinh tế hoàn toàn đến sự phục hồi bất ngờ.
Theo báo cáo của Reuters vào tháng 1 năm 2018, nền kinh tế Hy Lạp vẫn rất bấp bênh với tỷ lệ thất nghiệp xấp xỉ 21%.
"Brexit" và cuộc khủng hoảng châu Âu
Vào tháng 6 năm 2016, Vương quốc Anh đã bỏ phiếu rời Liên minh châu Âu trong một cuộc trưng cầu dân ý. Cuộc bỏ phiếu này đã thúc đẩy Eurosceptics trên khắp lục địa, và suy đoán tăng vọt rằng các quốc gia khác sẽ rời khỏi EU.
Đó là một nhận thức phổ biến rằng phong trào này phát triển trong cuộc khủng hoảng nợ và các chiến dịch đã mô tả EU là một "con tàu chìm". Cuộc trưng cầu dân ý ở Anh đã gửi sóng xung kích qua nền kinh tế. Các nhà đầu tư chạy trốn đến nơi an toàn, đẩy một số lợi tức của chính phủ xuống giá trị âm và đồng bảng Anh ở mức thấp nhất so với đồng đô la kể từ năm 1985. S & P 500 và Dow Jones đã lao dốc, sau đó phục hồi trong những tuần tiếp theo cho đến khi họ đạt mức cao nhất mọi thời đại các nhà đầu tư đã hết lựa chọn đầu tư vì lợi nhuận âm.
Ý và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu
Một sự kết hợp của biến động thị trường được kích hoạt bởi Brexit, các chính trị gia nghi vấn và một hệ thống tài chính được quản lý kém đã làm tồi tệ thêm tình hình cho các ngân hàng Ý vào giữa năm 2016. 17% khoản vay đáng kinh ngạc của Ý, trị giá khoảng 400 tỷ USD, là rác và các ngân hàng cần một khoản cứu trợ đáng kể.
Sự sụp đổ hoàn toàn của các ngân hàng Ý được cho là rủi ro lớn hơn đối với nền kinh tế châu Âu so với sự sụp đổ của Hy Lạp, Tây Ban Nha hoặc Bồ Đào Nha vì nền kinh tế của Ý lớn hơn nhiều. Ý đã nhiều lần yêu cầu sự giúp đỡ từ EU, nhưng EU gần đây đã đưa ra các quy tắc "bảo lãnh" cấm các quốc gia bảo lãnh cho các tổ chức tài chính bằng tiền đóng thuế mà không cần các nhà đầu tư chịu khoản lỗ đầu tiên. Đức đã rõ ràng rằng EU sẽ không bẻ cong các quy tắc này cho Ý.
Hiệu ứng khác
Ireland đã theo Hy Lạp trong việc yêu cầu một gói cứu trợ vào tháng 11 năm 2010, với Bồ Đào Nha sau tháng 5 năm 2011. Ý và Tây Ban Nha cũng dễ bị tổn thương. Tây Ban Nha và Síp yêu cầu hỗ trợ chính thức vào tháng 6 năm 2012.
Tình hình ở Ireland, Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha đã được cải thiện vào năm 2014, do nhiều cải cách tài khóa, các biện pháp thắt lưng buộc bụng trong nước và các yếu tố kinh tế độc đáo khác. Tuy nhiên, con đường phục hồi kinh tế hoàn toàn được dự đoán sẽ là một chặng đường dài với cuộc khủng hoảng ngân hàng mới nổi ở Ý và sự bất ổn sau Brexit.
