Thời gian hết hạn là gì?
Thời gian hết hạn của hợp đồng quyền chọn là ngày và thời gian được hoàn trả vô hiệu. Nó cụ thể hơn ngày hết hạn và không nên nhầm lẫn với lần cuối cùng để giao dịch tùy chọn đó.
Chìa khóa chính
- Thời gian hết hạn của hợp đồng quyền chọn là ngày và thời gian được hoàn trả vô hiệu. Về mặt thông thường, ngày cuối cùng để giao dịch quyền chọn là ngày thứ sáu thứ ba của tháng hết hạn, nhưng thời gian hết hạn thực tế không đến ngày hôm sau (Ngày thứ bảy).
Hiểu về thời gian hết hạn
Thời gian hết hạn khác với ngày hết hạn ở chỗ trước là khi tùy chọn thực sự hết hạn trong khi thời hạn sau là hạn chót để chủ sở hữu tùy chọn thực hiện ý định của mình. Hầu hết các nhà giao dịch quyền chọn chỉ cần quan tâm đến ngày hết hạn nhưng cũng rất hữu ích khi biết thời gian hết hạn.
NASDAQ cung cấp một định nghĩa chi tiết hơn: "Thời gian hết hạn là thời gian trong ngày mà tất cả các thông báo tập thể dục phải được nhận vào ngày hết hạn. Về mặt kỹ thuật, thời gian hết hạn hiện tại là 11:59 sáng giờ phương Đông vào ngày hết hạn, nhưng công khai những người nắm giữ hợp đồng quyền chọn phải thể hiện mong muốn được thực hiện không muộn hơn 5:30 chiều vào ngày làm việc trước ngày hết hạn."
Vì nhiều chủ sở hữu công quyền lựa chọn giao dịch với các nhà môi giới, họ phải đối mặt với thời gian hết hạn khác nhau. Thông thường, ngày cuối cùng để giao dịch quyền chọn là ngày thứ sáu thứ ba của tháng hết hạn, nhưng thời gian hết hạn thực tế không đến ngày hôm sau (thứ bảy). Một chủ sở hữu công khai của một tùy chọn thường phải tuyên bố thông báo của họ để tập thể dục trước 5:00 chiều (hoặc 5:30 chiều theo NASDAQ) vào thứ Sáu. Khung thời gian này sẽ cho phép người môi giới thông báo việc trao đổi ý định của chủ sở hữu trước thời gian hết hạn thực tế vào ngày hết hạn. Hơn nữa, giới hạn thông báo phụ thuộc vào trao đổi nơi sản phẩm giao dịch. Ví dụ: Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board (CBOE) giới hạn giao dịch đối với các tùy chọn hết hạn đến 3:00 chiều Đông vào ngày giao dịch cuối cùng.
Ngày hết hạn trong các công cụ phái sinh là ngày cuối cùng mà hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai có hiệu lực. Khi các nhà đầu tư mua quyền chọn, các hợp đồng trao cho họ quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán tài sản ở một mức giá định trước. Giá này là giá đình công. Việc thực hiện quyền chọn phải nằm trong một khoảng thời gian nhất định, tức là vào hoặc trước ngày hết hạn. Nếu một nhà đầu tư chọn không thực hiện quyền đó, tùy chọn sẽ hết hạn và trở nên vô giá trị, và nhà đầu tư mất tiền trả cho việc mua nó.
Ngày hết hạn cho các lựa chọn cổ phiếu được liệt kê ở Hoa Kỳ thường là thứ Sáu thứ ba của tháng hợp đồng, là tháng khi hợp đồng hết hạn. Tuy nhiên, khi thứ Sáu đó rơi vào ngày lễ, ngày hết hạn là vào thứ Năm ngay trước ngày thứ Sáu thứ ba. Khi một hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai vượt qua ngày hết hạn, hợp đồng sẽ vô hiệu. Ngày cuối cùng để giao dịch quyền chọn cổ phiếu là thứ Sáu trước khi hết hạn.
Hãy cẩn thận khi hết hạn
Mặc dù phần lớn các tùy chọn không bao giờ đến ngày hết hạn do các nhà giao dịch bù đắp hoặc đóng vị thế của họ trước thời điểm đó, một số tùy chọn vẫn tồn tại cho đến khi hết hạn thực tế. Sự chậm trễ này có thể tạo ra động lực thú vị bởi vì lần cuối cùng để giao dịch có thể là trước thời gian hết hạn. Sự khác biệt về thời gian này không phải là vấn đề khi bảo mật cơ bản cũng đóng cửa để giao dịch cùng một lúc.
Tuy nhiên, nếu bảo mật cơ bản không giao dịch vượt quá giao dịch cho tùy chọn, cả người mua và người bán có thể thấy rằng việc thực hiện hợp đồng của họ là tự động nếu họ có tiền. Ngược lại, họ có thể mong đợi việc thực hiện tự động, nhưng giao dịch sau giờ làm việc trong tài sản cơ bản có thể đẩy họ ra khỏi tiền.
Các quy tắc bao gồm các khả năng này, đặc biệt là tại thời điểm giá cuối cùng của cơ sở được ghi lại, có thể thay đổi. Vì vậy, các nhà giao dịch nên kiểm tra với cả trao đổi nơi giao dịch quyền chọn của họ, cũng như môi giới xử lý tài khoản của họ.
