Phí trước là gì?
Phí trước là phí bảo hiểm tùy chọn được trả bởi nhà đầu tư khi mua tùy chọn ban đầu. Tùy chọn ghép là một trong đó tài sản cơ bản cũng là một tùy chọn; nó là một lựa chọn trên một tùy chọn Phí trước cho nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, thực hiện tùy chọn ban đầu để nhận tùy chọn cơ bản. Nếu được thực hiện, một khoản phí khác được gọi là "phí quay lại" phải trả cho tùy chọn cơ bản. Cuối cùng, tùy chọn thứ hai có thể được thực hiện để thực hiện giao dịch trong tài sản cơ bản.
Ví dụ: bạn có thể mua một tùy chọn ghép trên euro. Nếu bạn thực hiện tùy chọn ghép, điều này cung cấp cho bạn một tùy chọn để mua euro. Nếu bạn thực hiện tùy chọn đó, bạn mua euro thay thế.
Chìa khóa chính
- Phí trước là phí bảo hiểm tùy chọn được trả bởi nhà đầu tư khi mua tùy chọn ban đầu. Tùy chọn toàn diện được sử dụng phổ biến nhất khi có sự không chắc chắn rủi ro hoặc giảm thiểu rủi ro có thể cần thiết. Tùy chọn tùy chọn cung cấp mức trả trước thấp hơn chi phí và linh hoạt hơn so với mua bảo vệ trực tiếp (có thể không cần thiết).
Hiểu về phí trước
Tùy chọn hợp chất được sử dụng trong các tình huống không chắc chắn tồn tại liên quan đến yêu cầu giảm thiểu rủi ro. Ví dụ, một công ty có thể gửi một giá thầu cho một dự án ở nước ngoài. Nếu thành công, dự án sẽ tạo ra doanh thu đáng kể bằng ngoại tệ, có thể cần được phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Một lựa chọn gộp sẽ hữu ích trong trường hợp này, bởi vì phí trước phải trả sẽ thấp hơn phí bảo hiểm phải trả trong hợp đồng quyền chọn ngoại tệ. Họ mua một tùy chọn để mua một tùy chọn ngoại tệ, và sau đó họ chỉ cần sử dụng tùy chọn ban đầu (để nhận tùy chọn cơ bản) nếu cần và đáng để làm như vậy.
Tùy chọn hợp chất có bốn cấu hình:
- Gọi cho một cuộc gọi, được gọi là CoP (CaPut), đó là quyền mua một tùy chọn đặt cụ thể. Gọi cho một cuộc gọi, được gọi là CoC (CaCall), đó là quyền mua một tùy chọn cuộc gọi cụ thể., được gọi là PoP, đó là quyền bán một tùy chọn đặt cụ thể. Nhưng trong một cuộc gọi, được gọi là PoC, đó là quyền bán một tùy chọn cuộc gọi cụ thể.
Phí bảo hiểm tùy chọn liên quan đến việc mua một trong bốn thỏa thuận này sẽ là phí trước và được trả cho người bán tùy chọn ghép. Ví dụ: nếu và khi một cuộc gọi trên một cuộc gọi được thực hiện, người giữ quyền chọn sẽ mua một cuộc gọi và trả phí bảo hiểm cho tùy chọn đó như là phí quay lại.
Ví dụ về Phí trước trong giao dịch chứng khoán hợp đồng
Một ví dụ về phí trước sẽ là trả 6 đô la cho hai hợp đồng tùy chọn cuộc gọi trong cuộc gọi tại Apple Inc. (AAPL). Các hợp đồng trao quyền mua các cuộc gọi đình công AAPL 250 khi hết hạn sau ba tháng. Các cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức $ 225. Đối với hai hợp đồng, chi phí là 1.200 đô la (6 đô la x 200 cổ phiếu, vì mỗi hợp đồng là 100 cổ phiếu).
Đây là một chiến lược rẻ hơn khi cơ hội cổ phiếu tăng trên $ 250 trong vòng ba tháng tới là thấp. Phí bảo hiểm phải trả cho 250 cuộc gọi trong ba tháng hoàn toàn sẽ là $ 27 mỗi hợp đồng, hoặc $ 5, 400 ($ 27 x 200 cổ phiếu)
Thông thường, các tùy chọn gộp không được sử dụng trong các tùy chọn trên các chỉ số chứng khoán hoặc vốn chủ sở hữu. Chúng chủ yếu được sử dụng trong các thị trường tiền tệ hoặc thu nhập cố định nơi các công ty có sự không an toàn hoặc không chắc chắn về nhu cầu bảo vệ rủi ro của một lựa chọn.
Một ứng dụng kinh doanh phổ biến khác mà các tùy chọn ghép được sử dụng là để phòng ngừa giá thầu cho các dự án kinh doanh có thể hoặc không được chấp nhận.
