Mục lục
- Năng lượng tương lai là gì?
- Thông số kỹ thuật hợp đồng
- Hedgers và đầu cơ
- Điểm mấu chốt
Giá năng lượng có thể cực kỳ biến động, do thực tế là năng lượng có thể là sản phẩm chiến thuật và chính trị nhất trên thế giới. Giá năng lượng không chỉ ảnh hưởng đến các ngành công nghiệp mà cả các quốc gia., chúng ta sẽ khám phá cách thị trường năng lượng ảnh hưởng đến hầu hết mọi thứ chúng ta làm.
( Để biết thêm về giao dịch tương lai, xem hướng dẫn của chúng tôi: Giao dịch tương lai 101 )
Chìa khóa chính
- Tương lai năng lượng là các hợp đồng tài chính được tiêu chuẩn hóa có giá trị dựa trên một sản phẩm năng lượng cơ bản, như dầu, khí tự nhiên hoặc điện. Các nhà đầu tư, nhà đầu cơ và nhà đầu tư giao dịch tương lai năng lượng trên các sàn giao dịch như Sàn giao dịch Chicago (CME). như một đa dạng hóa danh mục đầu tư và có thể cung cấp một số bảo vệ chống lại lạm phát. Các công ty sản xuất và / hoặc sử dụng năng lượng thường sẽ sử dụng các hợp đồng tương lai này để chống lại sự không chắc chắn về giá trong tương lai.
Hợp đồng tương lai năng lượng là gì?
Hợp đồng tương lai năng lượng là một thỏa thuận ràng buộc về mặt pháp lý để cung cấp dầu thô, không chì, dầu nóng hoặc khí tự nhiên trong tương lai với giá thỏa thuận. Các hợp đồng tương lai này được chuẩn hóa bởi một sàn giao dịch như Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) hoặc Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME), về số lượng, chất lượng, thời gian và địa điểm giao hàng. Chỉ có giá vẫn thay đổi trên thị trường.
Hợp đồng tương lai cung cấp cho các nhà đầu cơ một phương tiện đầu tư rủi ro / lợi nhuận cao hơn vì số lượng đòn bẩy liên quan đến hàng hóa. Hợp đồng năng lượng nói riêng là các sản phẩm có đòn bẩy cao. Bởi vì chúng được tiêu chuẩn hóa và giao dịch tại một sàn giao dịch tập trung, hợp đồng tương lai cung cấp nhiều hơn, đòn bẩy tài chính, tính linh hoạt và tính toàn vẹn tài chính hơn là tự giao dịch hàng hóa thực tế trên thị trường giao ngay hoặc sử dụng hợp đồng kỳ hạn OTC.
Ví dụ, một hợp đồng tương lai cho dầu thô kiểm soát 1.000 thùng dầu thô. Giá trị đồng đô la của hợp đồng này gấp 1.000 lần giá thị trường cho một thùng dầu thô. Nếu thị trường giao dịch ở mức 60 đô la / thùng, giá trị của hợp đồng là 60.000 đô la (60 đô la x 1.000 thùng = 60.000 đô la). Dựa trên các quy tắc ký quỹ trao đổi, mức ký quỹ cần thiết để kiểm soát một hợp đồng chỉ là $ 4.050. Vì vậy, với 4.050 đô la, người ta có thể kiểm soát 60.000 đô la dầu thô. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư khả năng tận dụng $ 1 để kiểm soát khoảng $ 15.
Thông số kỹ thuật hợp đồng
Năng lượng được giao dịch tại một số sàn giao dịch khác nhau trên khắp thế giới, ví dụ, ở London, Chicago và bây giờ là quốc tế tại Sàn giao dịch liên lục địa (ICE) hoàn toàn điện tử. Ở đây, chúng tôi sẽ chỉ xem xét một số hợp đồng được giao dịch tại Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX).
Dầu thô
Dầu thô chiếm 40% nguồn cung năng lượng của thế giới và là hợp đồng hàng hóa được giao dịch tích cực nhất trên toàn thế giới. Dầu thô là vật liệu cơ bản tạo ra khí đốt, dầu diesel, nhiên liệu phản lực và hàng ngàn hóa dầu khác.
Cụ thể hơn, loại dầu thô trong câu hỏi là loại dầu thô ngọt nhẹ, theo NYMEX, có chứa hàm lượng lưu huỳnh thấp hơn. Loại dầu thô này được giao dịch bằng đô la và xu mỗi thùng, và mỗi hợp đồng tương lai liên quan đến 1.000 thùng. Như trong ví dụ trên, khi dầu thô được giao dịch ở mức 60 đô la / thùng, hợp đồng có tổng giá trị là 60.000 đô la. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch dài 60 đô la / thùng và thị trường chuyển sang 55 đô la / thùng, đó là một động thái 5.000 đô la (60 đô la - 55 đô la = 5 đô la, 5 đô la x 1.000 bl. = 5.000 đô la).
Biến động giá tối thiểu, hoặc kích thước đánh dấu, là một xu. Mặc dù thị trường thường xuyên sẽ giao dịch với kích thước lớn hơn một xu, nhưng một xu là số tiền nhỏ nhất mà nó có thể di chuyển.
Dầu thô có giới hạn hàng ngày là $ 10 / thùng, được mở rộng cứ sau năm phút khi cần thiết. Điều này có nghĩa là thô sẽ không bao giờ có giới hạn khóa trên hoặc dưới. Hãy nhớ rằng, một sự khác biệt $ 10 trong một thùng dầu là một động thái $ 10.000 mỗi hợp đồng.
Các yêu cầu của trao đổi chỉ định giao hàng đến nhiều khu vực trên bờ biển và nội địa. Những khu vực này có thể thay đổi bằng cách trao đổi. Ví dụ: hiện tại cho NYMEX, điểm giao hàng ở Cushing, Oklahoma.
Bởi vì năng lượng là nhu cầu như vậy, nên nó có thể cung cấp tất cả 12 tháng trong năm. Để duy trì một thị trường có trật tự, các sàn giao dịch sẽ đặt giới hạn vị trí. Giới hạn vị trí là số lượng hợp đồng tối đa mà một người tham gia có thể nắm giữ. Có giới hạn vị trí khác nhau cho hedgers và đầu cơ.
Dầu nóng
Theo NYMEX, dầu nóng chiếm 25% sản lượng của một thùng dầu thô, và là sản lượng lớn thứ hai sau khí đốt. Tương lai dầu sưởi được sử dụng bởi nhiều doanh nghiệp để ngăn chặn sự tiếp xúc của họ với chi phí năng lượng.
Dầu nóng được giao dịch bằng đô la và xu mỗi gallon. Một hợp đồng dầu nóng kiểm soát 42.000 gallon, hoặc một toa xe lửa. Khi giá dầu sưởi được giao dịch ở mức 1, 5000 đô la / gallon, giá trị tiền mặt của hợp đồng đó sẽ là 63.000 đô la (1, 5000 đô la x 42.000 = 63.000 đô la).
Kích thước đánh dấu là $ 0, 0001 mỗi gallon, tương đương với $ 4, 20 cho mỗi hợp đồng. Ví dụ: nếu một người đi lâu ở mức $ 1, 55500 và thị trường chuyển sang $ 1, 55535, thì người ta sẽ có lợi nhuận $ 147 ($ 1, 55535 - $ 1, 555 = $ 0, 0035, $ 0, 0035 x 42.000 = $ 147). Ngược lại, việc chuyển sang $ 1, 565 sẽ tương đương với khoản lỗ $ 147. Giới hạn hàng ngày của dầu nóng là 25 xu, tương đương $ 10, 5 mỗi hợp đồng.
Hợp đồng dầu sưởi có thể được giao trong 18 tháng liên tục và điểm giao hàng tại New YorkHarbor.
Dầu nóng, giống như dầu thô, cũng có giới hạn vị trí được đặt ra bởi các sàn giao dịch, tổng cộng không quá 7.000 hợp đồng và không quá 1.000 hợp đồng trong ba ngày cuối tháng hiện tại.
Khí không chì (RBOB)
Xăng là sản phẩm tinh chế lớn nhất ở Mỹ và chiếm một nửa lượng tiêu thụ dầu trên toàn quốc. Bên cạnh nhu cầu lớn về khí đốt, có rất nhiều yếu tố khác, như luật pháp của chính phủ, có thể ảnh hưởng đến giá cả. Hỗn hợp xăng tái chế để pha trộn oxy (RBOB) là một hỗn hợp khí mới hơn cho phép 10% ethanol nhiên liệu.
Gas được giao dịch trong cùng kích thước hợp đồng 42.000 gallon (1.000 thùng) như dầu sưởi. Nó cũng được giao dịch bằng đô la và xu, vì vậy nếu thị trường giao dịch ở mức 2 đô la / gallon, hợp đồng sẽ có giá trị là 84.000 đô la (2 đô la x 42.000 = 84.000 đô la). Giống như phần còn lại của năng lượng, đây là một hợp đồng có giá trị đô la cao và khá tận dụng. Các giới hạn hàng ngày ở đây tương đương với việc di chuyển $ 10, 5 mỗi hợp đồng hoặc 25 xu / gallon.
Kích thước đánh dấu tối thiểu là $ 0, 0001, hoặc tổng cộng $ 4, 20 cho mỗi hợp đồng. Vì vậy, bất kỳ động thái 10 xu nào trong khí không chì sẽ tương đương với mức tăng hoặc lỗ $ 4.200.
Gas có thể giao hàng quanh năm; nó có giới hạn vị trí và điểm giao hàng thường diễn ra tại cơ sở của người bán trong tương lai.
Khí tự nhiên
Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, khoảng 25% tổng mức tiêu thụ năng lượng ở Hoa Kỳ là khí đốt tự nhiên. Trong 25%, khoảng một nửa được sử dụng bởi ngành công nghiệp, trong khi nửa còn lại bởi người dùng thương mại và dân cư. Khí đốt tự nhiên là một trong những hợp đồng tương lai lớn hơn được giao dịch trên toàn thế giới. Một hợp đồng tương đương 10.000 MM Btus (triệu đơn vị nhiệt Anh). Nếu giá thị trường hiện tại là $ 6 mỗi MM Btus, hợp đồng có giá trị là $ 60.000 ($ 6 x 10.000 MM Btus = $ 60.000).
Đánh dấu tối thiểu là $ 0, 001, hoặc $ 10 mỗi đánh dấu cho mỗi hợp đồng. Ví dụ: giả sử bạn mua một hợp đồng khí đốt tự nhiên khi thị trường ở mức 6 đô la, và sau đó bán nó ở mức 7 đô la. Trong giao dịch này, bạn sẽ kiếm được 10.000 đô la khi di chuyển 1 đô la bằng khí đốt tự nhiên.
Giống như các năng lượng khác, khí đốt tự nhiên có thể cung cấp quanh năm và có giới hạn vị trí. Điểm giao hàng cho khí đốt tự nhiên được giao dịch trên NYMEX là tại Henry Hub của Công ty đường ống Sabine, nằm ở Louisiana.
Hedgers và đầu cơ
Chức năng chính của bất kỳ thị trường tương lai nào là cung cấp một thị trường tập trung cho những người quan tâm đến việc mua / bán hàng hóa vật lý tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Thị trường tương lai năng lượng giúp những người phòng ngừa rủi ro giảm rủi ro liên quan đến biến động giá bất lợi. Có một số hàng rào trong thị trường năng lượng vì hầu hết các ngành công nghiệp sử dụng năng lượng dưới một số hình thức. Tổ hợp năng lượng khá biến động và mất khá nhiều vốn để tham gia, mặc dù có những hợp đồng điện tử mới có sẵn, đang tăng dần theo từng tháng.
Điểm mấu chốt
Điều quan trọng cần lưu ý là giao dịch trong thị trường này có rủi ro đáng kể và không phù hợp với tất cả mọi người - chỉ nên sử dụng vốn rủi ro. Bất kỳ nhà đầu tư nào có khả năng mất nhiều hơn đầu tư ban đầu.
