Chợ ông là gì?
Được sử dụng như một câu chuyện ngụ ngôn, ông Market là một nhà đầu tư tưởng tượng được phát minh bởi Benjamin Graham và giới thiệu trong cuốn sách năm 1949 của ông, Nhà đầu tư thông minh . Trong cuốn sách, ông Market là một nhà đầu tư giả định, bị thúc đẩy bởi sự hoảng loạn, hưng phấn và thờ ơ (vào bất kỳ ngày nào) và tiếp cận đầu tư của mình như một phản ứng với tâm trạng của mình, thay vì phân tích cơ bản (hoặc kỹ thuật). Các diễn giải hiện đại sẽ mô tả ông Market là người trầm cảm, dao động ngẫu nhiên từ những cơn lạc quan đến tâm trạng bi quan.
Chìa khóa chính
- Ông Market là một nhà đầu tư có xu hướng thất thường về sự bi quan và lạc quan. Vì thị trường chứng khoán bao gồm các loại nhà đầu tư này, nên thị trường nói chung có những đặc điểm này. Graham cho rằng một nhà đầu tư khôn ngoan có thể nhập cổ phiếu ở mức giá thuận lợi khi ông Market quá bi quan. Khi ông Market lạc quan thái quá, các nhà đầu tư có thể chọn tìm lối ra. Ông Market tạo ra những thăng trầm về giá cổ phiếu mọi lúc, và các nhà đầu tư cơ bản thận trọng không bị họ làm cho ngạc nhiên vì họ đang nhìn vào bức tranh dài hạn lớn hơn.
Hiểu thị trường Mr.
Nhà đầu tư và tác giả Benjamin Graham đã phát minh ra ông Market như một phương tiện thông minh để minh họa nhu cầu của các nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý liên quan đến hoạt động đầu tư của họ thay vì cho phép cảm xúc đóng vai trò quyết định. Ông Market dạy rằng mặc dù giá cả dao động, điều quan trọng là nhìn vào bức tranh lớn (nguyên tắc cơ bản) thay vì phản ứng với các phản ứng cảm xúc tạm thời. Graham cũng nổi tiếng với sinh viên thành công nhất, nhà đầu tư trị giá hàng tỷ đô la Warren Buffett.
Tham lam và sợ hãi hiện đang là dấu hiệu được chấp nhận tốt của các hệ thống thị trường vốn tiên tiến. Hành vi bầy đàn của những thị trường này và những cá nhân cư trú ở đó đôi khi có thể bị hấp dẫn bởi những khuôn mẫu nhất định. Ông Market là một trong những nguyên mẫu như vậy.
Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett, một môn đệ hăng hái của Benjamin Graham, là một sinh viên thường xuyên của cuốn sách, Nhà đầu tư thông minh , đặc biệt là chương 8 nơi Graham mô tả ông Market. Buffett thậm chí còn tiếp tục coi cuốn sách là cuốn sách hay nhất về đầu tư từng được viết.
Bài học thị trường của ông
Ông Market sẵn sàng liên tục mua hoặc bán một cổ phiếu dựa trên việc gần đây nó đã tăng hay giảm. Tuy nhiên, những hành động này dựa trên cảm xúc của các sự kiện gần đây, và không dựa trên các nguyên tắc đầu tư đúng đắn.
Graham và các sinh viên theo dõi ông tin rằng các nhà đầu tư nên đánh giá giá trị cổ phiếu tốt hơn thông qua phân tích cơ bản, và sau đó quyết định liệu triển vọng tương lai của công ty có đảm bảo mua hay bán chứng khoán hay không.
Vì ông Market rất xúc động, nó sẽ tạo cơ hội cho các nhà đầu tư siêng năng vào và ra vào những thời điểm thuận lợi. Khi ông Market trở nên quá bi quan, việc định giá cổ phiếu tốt sẽ thuận lợi cho phép các nhà đầu tư mua chúng với giá hợp lý so với tiềm năng trong tương lai của họ. Khi ông Market lạc quan thái quá, điều này có thể cung cấp thời điểm tốt để bán cổ phiếu ở mức định giá không chính đáng.
Ví dụ về ông Market và Warren Buffett
Warren Buffett cộng hưởng với những lời dạy của Benjamin Graham và yêu thích cuốn sách Nhà đầu tư thông minh.
Warren Buffett mua cổ phiếu và các công ty trong một thời gian dài, tìm kiếm các khoản đầu tư với sự tăng trưởng mạnh mẽ và cố gắng mua cho họ một mức giá cổ phiếu hợp lý. Điều này không có nghĩa là cổ phiếu gần đây đã giảm. Nếu một công ty tiếp tục tăng trưởng theo thời gian, trong khi giá cổ phiếu sẽ dao động, miễn là công ty đó tiếp tục tăng giá cổ phiếu sẽ tăng theo thời gian.
Một ví dụ là Apple Inc. (AAPL). Công ty phù hợp với tiêu chí phát triển của Buffett, cũng như một công ty có hào nước kinh tế, điều đó có nghĩa là nó có thể tiếp tục làm tốt trong tương lai mặc dù có khả năng cạnh tranh. Vào cuối năm 2017, công ty Berkshire Hathaway của Buffett đã sở hữu hơn 165 triệu cổ phiếu của Apple. Tổng số đó đã tăng lên vào đầu năm 2019, với công ty sở hữu 252, 2 triệu cổ phiếu.
Từ năm 2017 đến giữa năm 2019, cổ phiếu của Apple đã có những thăng trầm đáng kể. Nó có nhiều pullback từ bảy phần trăm trở lên, nhưng tổng thể đã xoay sở để tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là $ 233, 47. Vào đầu năm 2017, cổ phiếu được giao dịch gần $ 115.
Từ mức đỉnh, cổ phiếu đã giảm hơn 39%, đạt mức thấp $ 142 vào ngày 3 tháng 1 năm 2019. Sau đó, cổ phiếu đã hồi phục mạnh mẽ, và tất cả vị trí của Buffett trong công ty thay đổi rất ít. Mục tiêu của khoản đầu tư vẫn dựa trên các nguyên tắc cơ bản vững chắc, chứ không dựa trên biến động giá do ông Market tạo ra. Việc bán tháo lớn là thời kỳ bi quan đối với ông Market, mang đến cho các nhà đầu tư thận trọng cơ hội mua cổ phiếu… nếu họ đồng ý với triển vọng của Warren.
Cần lưu ý rằng các công ty thay đổi theo thời gian, và do đó đây không phải là một khuyến nghị để mua hoặc bán bất cứ điều gì. Đây là một ví dụ về cách giá dao động, nhưng các nhà đầu tư sử dụng phương pháp loại Graham hoặc Buffett sẽ có xu hướng gắn bó với cổ phiếu của họ qua các giai đoạn thăng trầm, cho rằng triển vọng dài hạn vẫn thuận lợi.
