Dự đoán tăng trưởng hàng đầu của một công ty được cho là phần quan trọng nhất trong việc xác định tăng trưởng cổ phiếu của công ty. Thật không may, trừ khi bạn là người trong cuộc với công ty có dữ liệu đặt hàng và giao hàng chính xác, thật khó để biết chính xác có bao nhiêu sản phẩm mà một công ty sẽ bán trong năm năm tới. Tuy nhiên, bằng cách làm việc thông qua một vài câu hỏi chính, các nhà đầu tư có thể cải thiện tính chính xác của phỏng đoán của họ: Thị trường cho các sản phẩm của công ty phát triển nhanh như thế nào? Thị phần của công ty là gì? Là công ty có khả năng giành hoặc mất thị phần?
XEM: Những điều cơ bản của dự báo kinh doanh
Tăng trưởng thị trường
Hãy dành thời gian để kiểm tra tốc độ tăng trưởng của thị trường. Là công ty làm kinh doanh trong một thị trường trưởng thành hay một thị trường tăng trưởng? Giả sử bạn đang cố gắng đánh giá sự phát triển trong tương lai của gã khổng lồ sản phẩm tiêu dùng Proctor & Gamble. Điều đáng ghi nhớ là thị trường hàng hóa của P & G khá trưởng thành, điều đó có nghĩa là nó có thể sẽ không tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với toàn bộ nền kinh tế hoặc GDP.
Người chơi trong ngành công nghệ thường hoạt động trong các thị trường tăng trưởng nhanh hơn. Lấy ví dụ như Apple. Chưa đầy một thập kỷ trước, Apple chỉ được biết đến với máy tính, nhưng bây giờ nó đã nắm bắt được thị trường điện thoại và máy tính bảng. Để hiểu được triển vọng của họ, bạn cần ước tính tỷ lệ phần trăm những người đã có điện thoại thông minh, tỷ lệ người mua điện thoại thông minh mới và tỷ lệ khách hàng mà Apple có thể giành được từ các đối thủ trong những năm tới.
Thị phần
Thị phần của một công ty cũng có thể có tác động lớn đến tăng trưởng doanh số trong tương lai. Liệu công ty - như gã khổng lồ chip máy tính, Intel - chiếm lĩnh thị trường của nó? Intel khó có thể tăng doanh số bằng 10% mỗi năm, khi doanh số hàng năm của hãng đã đạt hơn 50 tỷ USD và sở hữu 80% thị trường chip. Đối với một số người chơi vượt trội, chỉ có rất nhiều chỗ để tăng doanh số thông qua việc tăng thị phần.
Những lần khác, những người chơi thị trường lớn sử dụng các vị trí thị trường đã mạnh để kiếm được nhiều tiền hơn. Nhà bán lẻ cà phê Starbucks và nhà sản xuất ô tô Honda là những ví dụ điển hình của các công ty đã sử dụng sức mạnh thương hiệu của mình để tăng thị phần một cách nhất quán trong những năm qua.
"Up-and-comers" có thể nhanh chóng chiếm tỷ lệ thị phần lớn từ các công ty vốn là đối thủ truyền thống thống trị. Hãy nghĩ về hãng hàng không Tây Nam. Nhờ một mô hình kinh doanh sáng tạo, chi phí thấp, chỉ trong vài năm, Southwest đã nắm được phần lớn hoạt động kinh doanh hàng không từ các nhà lãnh đạo ngành như American Airlines và United Airlines.
Một số công ty liên tục "giao dịch" thị phần với các đối thủ cạnh tranh. Nếu bạn đang xem xét tăng trưởng doanh số tại Coca-Cola, bạn có thể muốn ước tính tăng trưởng từ mức tăng thị phần. Tuy nhiên, khi thị phần dao động qua lại giữa các đối thủ, như Coca-Cola và Pepsi, bạn không nên đặt quá nhiều trọng lượng vào lợi nhuận khi ước tính xu hướng tăng trưởng doanh số trong tương lai.
Giá cả
Giá cả sản phẩm và dịch vụ có thể có tác động lớn đến tăng trưởng doanh thu bán hàng. Nếu một công ty tăng giá và quản lý để duy trì khối lượng bán hàng đơn vị, thì doanh thu bán hàng sẽ tăng. Mặt khác, giá cao hơn có thể dẫn đến ít đơn vị bán hơn nếu khách hàng chuyển sang các lựa chọn thay thế ít tốn kém hơn.
Ảnh hưởng của giá cả đến doanh thu bán hàng đều phụ thuộc vào sức mạnh định giá của công ty. Các công ty dược phẩm, ví dụ, có sức mạnh giá cả rất lớn khi thuốc của họ được cấp bằng sáng chế. Điều tương tự cũng xảy ra với các công ty có nhiều nhận diện thương hiệu và lòng trung thành của khách hàng. Starbucks và Honda có thể tính giá cao hơn so với đối thủ cạnh tranh và vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu bán hàng. Ngược lại, trong thị trường công nghệ và điện tử tiêu dùng, gần như không thể tránh khỏi việc giá sẽ giảm. Đối với các công ty như Sony và Intel, áp lực định giá theo thời gian có thể mạnh đến mức doanh thu bán hàng có thể giảm ngay cả khi các đơn vị bán tăng.
Cuối cùng, đừng quên suy nghĩ về hỗn hợp sản phẩm. Giả sử General Motors quyết định rằng họ sẽ tập trung vào việc bán những chiếc xe Cadillac cao cấp của mình trên những chiếc xe mô tô cấp thấp hơn. Giá bán trung bình cao hơn của những chiếc xe hạng sang cuối cùng có thể có tác động thuận lợi đến tăng trưởng doanh số - giả sử rằng sự tập trung của GM vào phân khúc cao cấp không chuyển thành tổng số xe bán ra ít hơn.
Điểm mấu chốt
Đối với các nhà đầu tư nhìn vào một công ty từ bên ngoài, dự báo tốc độ tăng trưởng doanh số - ngay cả trong thời gian tới - giống như nhìn qua sương mù. Những câu hỏi đơn giản về tăng trưởng thị trường, thị phần và sức mạnh định giá chỉ là một sự khởi đầu, nhưng chúng có thể khiến các nhà đầu tư đi một chặng đường dài trong suốt quá trình.
