Sau hơn một thập kỷ gắn bó với Greenlight Capital, đưa ra những cách thức độc đáo để đổi lấy kết quả vững chắc, các nhà đầu tư đang chạy trốn khỏi quỹ phòng hộ với tốc độ nhanh chóng, theo báo cáo của Wall Street Journal dựa trên các cuộc thảo luận với hơn một chục hiện tại và các nhà đầu tư và nhân viên cũ.
Quỹ phòng hộ của David Einhorn đã mất hơn một nửa giá trị trong bốn năm, thu hẹp lại chỉ còn 5, 5 tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) từ 12 tỷ đô la được báo cáo vào năm 2014. Trong khoảng thời gian ba năm kể từ cuối năm 2014 đến cuối năm 2017, giá trị khoản đầu tư vào quỹ chính của Einhorn đã giảm 11, 3%, so với mức tăng trưởng 38, 3% của S & P 500 và lợi nhuận 18, 3% của quỹ phòng hộ tập trung vào cổ phiếu, theo báo cáo của HFR, và theo báo cáo của WSJ. Khoản lỗ của quỹ tăng nhanh trong tháng 6, giảm 7, 7% trong tháng và 18, 7% trong năm, so với mức tăng 2, 7% của S & P 500 và mức tăng trưởng 1% của quỹ phòng hộ chứng khoán trung bình.
Tin tức làm sáng tỏ cách tiếp cận định hướng giá trị phi thường của các tỷ phú, trong đó ông đã tránh các cổ phiếu công nghệ phổ biến để ủng hộ các cổ phiếu ít tốn kém hơn so với thu nhập và các số liệu khác. "Rổ bong bóng" của Einhorn đã không nổ, và những vụ cá cược ngắn của anh ta chống lại những gã khổng lồ công nghệ bay cao như Amazon.com Inc. (AMZN) và Netflix Inc. (NFLX) tỏ ra bất lợi. Trong khi đó, nắm giữ lớn thứ hai của Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), đã giảm 31% từ đầu năm đến nay (YTD).
Phương pháp tiếp cận theo định hướng giá trị
Trong số 5, 5 tỷ đô la AUM của Greenlight, chưa đến 3, 5 tỷ đô la thuộc về các nhà đầu tư bên ngoài, trong khi một số nhà đầu tư cho biết cá nhân Einhorn có 1 tỷ đô la trong quỹ, báo cáo của WSJ. Các nhà đầu tư cũng đã lên tiếng phàn nàn về việc công ty thiếu giao tiếp với khách hàng và các điều khoản thanh khoản chặt chẽ hơn để các nhà đầu tư cam kết nắm giữ các khoản đầu tư trong ba năm, với một cơ hội hàng năm để rút tiền sau đó.
Tuy nhiên, Greenlight vẫn đảm bảo lợi nhuận hàng năm là 15% kể từ khi thành lập, so với 8, 7% cho S & P 500 và 7, 5% cho quỹ phòng hộ tập trung vào chứng khoán trung bình, theo HFR.
Einhorn vẫn còn hy vọng. Phát biểu tại một hội nghị vào tháng 4, người quản lý quỹ phòng hộ nói: "Bong bóng làm bạn biết… Hoặc ít nhất là họ đã từng sử dụng."
