ĐỊNH NGH ofA Điều khoản phòng hộ
Một điều khoản hedge là một điều khoản trong một báo cáo nghiên cứu cố gắng loại bỏ người viết về bất kỳ trách nhiệm nào về tính chính xác của thông tin có trong báo cáo hoặc xuất bản. Điều khoản phòng hộ cố gắng bồi thường cho tác giả, hoặc tác giả, chống lại mọi trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc giám sát nào có trong tài liệu. Mệnh đề hedge có thể được tìm thấy trong các báo cáo phân tích, thông cáo báo chí của công ty và trên hầu hết các trang web đầu tư.
Một điều khoản phòng ngừa rủi ro còn được gọi là "từ chối trách nhiệm".
Điều khoản hàng rào
Mệnh đề phòng hộ có nghĩa là để bảo vệ những người giao tiếp nhưng không có vai trò trong việc ghi lại hoặc chuẩn bị thông tin tài chính của một tổ chức. Mặc dù các điều khoản phòng ngừa rủi ro thường bị bỏ qua, các nhà đầu tư nên xem xét lại chúng để đánh giá và diễn giải tốt hơn các tài liệu trong một ấn phẩm. Các nhà đầu tư sẽ tìm thấy các điều khoản phòng ngừa rủi ro trong gần như mọi báo cáo tài chính được công bố ngày hôm nay, và mặc dù chúng thường bị che đậy, nhưng chúng rất quan trọng để các nhà đầu tư đọc và hiểu.
Ví dụ về hàng rào
Một ví dụ là điều khoản "bến an toàn" được tìm thấy trong hầu hết các thông cáo báo chí của công ty. Các xung đột lợi ích tiềm năng từ, ví dụ, một nhà phân tích chứng khoán viết thư giới thiệu cho một trong những nắm giữ của chính mình, cũng phải được đưa vào điều khoản phòng ngừa rủi ro cho báo cáo đó.
Cấu trúc khoản hàng rào điển hình
Một điều khoản phòng ngừa rủi ro điển hình của người Viking trong hợp đồng tư vấn đầu tư hoặc hợp đồng giới hạn / hợp đồng công ty trách nhiệm hữu hạn được cấu trúc như một sự từ bỏ tư vấn từ trách nhiệm pháp lý và / hoặc bồi thường cho cố vấn của khách hàng tư vấn trừ khi cố vấn đã sơ suất hoặc có hành vi sai trái liều lĩnh hoặc cố ý, hành vi bất hợp pháp hoặc hành vi ngoài phạm vi thẩm quyền của nó. Thông thường, các điều khoản phòng ngừa được theo sau bởi tiết lộ không từ bỏ tiết lộ, điều đó giải thích rằng khách hàng có thể có một số quyền hợp pháp, thường phát sinh theo luật chứng khoán liên bang và tiểu bang, bất chấp các điều khoản phòng hộ chưa được miễn.
Vị trí của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã tuyên bố rằng các Phần 206 (1) và 206 (2) của Đạo luật Cố vấn khiến cho bất kỳ cố vấn đầu tư nào sử dụng bất kỳ thiết bị, chương trình hoặc tài liệu nào để lừa đảo hoặc tham gia vào bất kỳ giao dịch, thực hành hoặc khóa học kinh doanh hoạt động như gian lận hoặc lừa dối khách hàng hoặc khách hàng tiềm năng.
Những điều khoản chống đối này có thể bị vi phạm bằng cách sử dụng điều khoản phòng ngừa rủi ro hoặc điều khoản ngoại lệ khác trong một thỏa thuận tư vấn đầu tư, có khả năng khiến khách hàng tư vấn đầu tư tin rằng họ đã từ bỏ các quyền hành động không thể từ bỏ đối với cố vấn.
Trước đây, SEC đã đưa ra quan điểm về các điều khoản phòng ngừa nhằm hạn chế trách nhiệm của một cố vấn đầu tư đối với các hành vi liên quan đến sơ suất hoặc hành vi cố ý có khả năng đánh lừa một khách hàng không tuân thủ luật pháp khi tin rằng họ đã từ bỏ các quyền không từ bỏ, ngay cả khi điều khoản phòng hộ quy định rõ ràng rằng các quyền theo luật liên bang hoặc tiểu bang không thể bị từ bỏ.
