Mọi doanh nghiệp đều cần vốn để hoạt động thành công. Vốn là tiền mà một doanh nghiệp, cho dù đó là một doanh nghiệp nhỏ hay một tập đoàn lớn, nhu cầu và sử dụng để điều hành các hoạt động hàng ngày của nó. Vốn có thể được sử dụng để đầu tư, tiến hành tiếp thị và nghiên cứu và trả nợ.
Có hai nguồn vốn chính của các công ty dựa vào nợ và vốn chủ sở hữu. Cả hai đều cung cấp kinh phí cần thiết cần thiết để duy trì hoạt động kinh doanh, nhưng có sự khác biệt lớn giữa hai bên. Và trong khi cả hai loại tài chính đều có lợi ích của chúng, mỗi loại cũng đi kèm với một chi phí.
Dưới đây, chúng tôi phác thảo nợ và vốn chủ sở hữu, và chúng khác nhau như thế nào.
Chìa khóa chính
- Nợ và vốn chủ sở hữu đều cung cấp cho doanh nghiệp tiền mà họ cần để duy trì hoạt động hàng ngày. Đồng hành cùng vay vốn dưới dạng các khoản vay ngắn hạn và dài hạn và trả nợ bằng lãi suất. Vốn không cần phải trả nợ, được tăng lên bằng cách phát hành cổ phiếu phổ thông và ưu đãi, và thông qua thu nhập giữ lại. Chủ sở hữu doanh nghiệp nhiều nhất thích vốn nợ vì nó không làm giảm quyền sở hữu.
Vốn nợ
Vốn nợ là các khoản vay phải được hoàn trả vào một ngày sau đó. Đây là bất kỳ hình thức vốn tăng trưởng nào mà một công ty tăng lên bằng cách cho vay. Những khoản vay này có thể dài hạn hoặc ngắn hạn như bảo vệ thấu chi.
Vốn nợ không làm loãng lợi ích của chủ sở hữu công ty trong công ty. Nhưng việc trả lại tiền lãi có thể rất khó khăn cho đến khi các khoản vay của nó được trả hết, đặc biệt là khi lãi suất đang tăng.
Các công ty được yêu cầu hợp pháp để trả lãi đầy đủ cho vốn nợ trước khi họ phát hành bất kỳ cổ tức nào cho các cổ đông. Điều này làm cho vốn nợ cao hơn trong danh sách ưu tiên của công ty so với lợi nhuận hàng năm.
Mặc dù nợ cho phép một công ty tận dụng một lượng tiền nhỏ thành một khoản tiền lớn hơn nhiều, nhưng người cho vay thường yêu cầu trả lãi. Lãi suất này là chi phí vốn nợ. Vốn nợ cũng có thể khó có được hoặc có thể yêu cầu tài sản thế chấp, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp đang gặp khó khăn.
Nếu một công ty nhận khoản vay 100.000 đô la với lãi suất 7%, chi phí vốn cho khoản vay là 7%. Do các khoản thanh toán cho các khoản nợ thường được khấu trừ thuế, các doanh nghiệp chiếm tỷ lệ thuế doanh nghiệp khi tính chi phí vốn nợ thực tế bằng cách nhân lãi suất với tỷ lệ nghịch của thuế suất doanh nghiệp. Giả sử mức thuế suất doanh nghiệp là 30%, khoản vay trong ví dụ trên sau đó có chi phí vốn là 0, 07 X (1 - 0, 3) hoặc 4, 9%.
Vốn chủ sở hữu
Bởi vì vốn chủ sở hữu thường đến từ các quỹ được đầu tư bởi các cổ đông, chi phí vốn cổ phần phức tạp hơn một chút. Các quỹ đầu tư không yêu cầu doanh nghiệp xử lý nợ, điều đó có nghĩa là không cần phải trả nợ. Nhưng có một số mức độ lợi tức đầu tư mà các cổ đông có thể kỳ vọng một cách hợp lý dựa trên hiệu suất thị trường nói chung và sự biến động của cổ phiếu đang được đề cập.
Các công ty phải có khả năng tạo ra lợi nhuận định giá cổ phiếu lành mạnh và cổ tức lành mạnh mà đáp ứng hoặc vượt quá mức này để giữ lại đầu tư của cổ đông. Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) sử dụng lãi suất phi rủi ro, phí bảo hiểm rủi ro của thị trường rộng hơn và giá trị beta của cổ phiếu của công ty để xác định tỷ lệ lợi nhuận hoặc chi phí vốn chủ sở hữu dự kiến.
Vốn chủ sở hữu phản ánh quyền sở hữu trong khi vốn nợ phản ánh một nghĩa vụ.
Thông thường, chi phí vốn chủ sở hữu vượt quá chi phí nợ. Rủi ro đối với các cổ đông lớn hơn so với người cho vay vì luật pháp yêu cầu thanh toán một khoản nợ bất kể lợi nhuận của công ty là bao nhiêu.
Vốn chủ sở hữu có thể đến dưới các hình thức sau:
- Cổ phiếu phổ thông: Các công ty bán cổ phiếu phổ thông cho các cổ đông để huy động tiền mặt. Cổ đông phổ thông có thể bỏ phiếu về một số vấn đề nhất định của công ty. Cổ phiếu ưu đãi: Loại cổ phiếu này mang lại cho cổ đông không có quyền biểu quyết, nhưng không cấp quyền sở hữu trong công ty. Các cổ đông này được thanh toán trước các cổ đông phổ thông trong trường hợp doanh nghiệp bị thanh lý. Thu nhập được giữ lại: Đây là những khoản lợi nhuận mà công ty đã giữ lại trong suốt lịch sử kinh doanh chưa được trả lại cho cổ đông dưới dạng cổ tức.
Vốn chủ sở hữu được báo cáo trên phần vốn chủ sở hữu của cổ đông trong bảng cân đối kế toán của công ty. Trong trường hợp sở hữu duy nhất, nó hiển thị trên phần vốn chủ sở hữu.
