Trao đổi chênh lệch giữa các thị trường là gì
Trao đổi chênh lệch giữa các thị trường là việc trao đổi hai trái phiếu trong các phần khác nhau của cùng một thị trường có thể giúp tạo ra mức chênh lệch lợi suất cao hơn. Một chênh lệch lợi tức là sự khác biệt giữa lợi tức của các chứng khoán nợ khác nhau với các kỳ hạn, xếp hạng tín dụng và rủi ro khác nhau. Một trái phiếu được bán để mua, hoặc trao đổi, cho một bảo mật khác được coi là vượt trội trong một số khía cạnh.
Trao đổi chênh lệch giữa các thị trường là một giao dịch nhằm tận dụng sự chênh lệch lợi tức giữa các lĩnh vực thị trường trái phiếu.
BREAKING XUỐNG Trao đổi liên thị trường
Hoán đổi chênh lệch giữa các thị trường có cơ sở dựa trên chênh lệch lợi suất giữa các lĩnh vực trái phiếu khác nhau. Bằng cách nhập một trao đổi, các bên có được tiếp xúc với trái phiếu cơ bản, mà không phải nắm giữ chứng khoán trực tiếp. Trao đổi chênh lệch giữa các thị trường cũng là một chiến lược nhằm cải thiện vị thế của nhà đầu tư thông qua đa dạng hóa.
Cơ hội cho các giao dịch hoán đổi giữa các thị trường tồn tại khi có chất lượng tín dụng, hoặc sự khác biệt về tính năng, giữa các trái phiếu. Ví dụ, các nhà đầu tư sẽ trao đổi chứng khoán chính phủ cho chứng khoán doanh nghiệp nếu có sự chênh lệch tín dụng rộng giữa hai khoản đầu tư và mức chênh lệch dự kiến sẽ thu hẹp. Một bên sẽ trả lãi suất trái phiếu doanh nghiệp trong khi bên kia sẽ trả lãi suất kho bạc cộng với phạm vi ban đầu. Khi sự lây lan mở rộng hoặc thu hẹp, các bên sẽ bắt đầu được hoặc mất trên giao dịch hoán đổi.
Một ví dụ về Hoán đổi chênh lệch giữa các thị trường có thể xảy ra trong tình huống khi tỷ lệ hoàn vốn đầu tư vào trái phiếu thay đổi, do đó, nhà đầu tư đã hoán đổi cho loại hình hoạt động tốt hơn. Ví dụ: nếu trái phiếu một loại trong lịch sử đã thấy tỷ lệ hoàn vốn 2%, nhưng chênh lệch lợi suất cho thấy chênh lệch 3%, nhà đầu tư có thể xem xét hoán đổi, đổi hoặc bán, trái phiếu cố gắng thu hẹp chênh lệch và mang lại lợi nhuận cao hơn.
Hạn chế của hoán đổi chênh lệch giữa các thị trường
Một xem xét quan trọng của một hoán đổi chênh lệch giữa các thị trường là cho nhà đầu tư xem xét đâu là yếu tố thúc đẩy sự khác biệt trong chênh lệch lợi suất. Thông thường, lợi suất trái phiếu có xu hướng tăng khi giá của họ giảm, nhưng một nhà đầu tư thông minh cũng sẽ xem xét những gì đang thúc đẩy những mức giá giảm đó. Ví dụ, trong thời kỳ suy thoái, chênh lệch lợi suất rộng thực sự có thể đại diện cho rủi ro cao hơn về trái phiếu đó thay vì chỉ một mức giá hời. Mua những gì thực sự sôi sục với trái phiếu rủi ro cao là một quyết định không nên xem nhẹ của các nhà đầu tư.
