Thành phần Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) thực hiện phát súng khai mạc mùa thu nhập quý hai vào sáng thứ Sáu, với báo cáo ngân hàng thương mại tiếp tục với tốc độ nhanh chóng vào giữa tuần tới. Công ty tài chính gần đây đã mất vai trò lãnh đạo ngành nhiều năm của mình cho Citigroup Inc. (C), công ty vừa tăng lên mức cao nhất trong tám năm, trong khi JPMorgan vẫn bị kẹt trong một cuộc thử nghiệm đang diễn ra tại cuộc kháng chiến tháng ba.
Ngành ngân hàng đã nổ ra sau cuộc bầu cử vào tháng 11, được thúc đẩy bởi sự lạc quan rằng việc bãi bỏ quy định và cắt giảm thuế dưới thời chính quyền Trump sẽ tạo ra lợi nhuận cao hơn. Những lợi ích đó chưa được hiện thực hóa, tạo ra hành động giá dưới mệnh giá do phần lớn các thành phần đứng đầu trong quý đầu tiên. Những người chơi trên thị trường sẽ theo dõi kết quả quý hai một cách chặt chẽ, săn lùng những manh mối cho thấy năng suất cao hơn và các sáng kiến của tổng thống đang có hiệu quả mong muốn.
Biểu đồ dài hạn của JPM (1990 - 2017)
Cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại ở mức 3, 21 đô la khi bắt đầu cuộc chiến tranh Irac đầu tiên vào năm 1990 và tăng mạnh trong một xu hướng tăng lên, kháng cự những năm 1980 ở mức 19 đô la vào năm 1995. Tiếp tục tăng vào thiên niên kỷ mới kết thúc vào tháng 3 năm 2000. thời điểm mà thị trường tăng trưởng dotcom kết thúc. Một sự điều chỉnh không ổn định theo sau, với nhiều xung lực bán giảm giá cổ phiếu xuống mức thấp nhất 7 năm ở mức 15, 26 đô la vào tháng 10/2002.
Sự phục hồi sau đó đã diễn ra trong hai đợt sóng lớn đã nâng cổ phiếu lên mức thoái lui bán ra Fibre.786 ở mức thấp hơn 50 đô la, nơi nó đã đứng đầu vào tháng 5 năm 2007. Biến động dữ dội mở rộng đến mức lịch sử trong nửa cuối năm 2008, khi toàn bộ sức mạnh của tín dụng bị phá vỡ, phái sinh và bong bóng bất động sản đã làm sụp đổ các nền kinh tế thế giới. JPMorgan đã lao dốc trong giai đoạn này nhưng vẫn duy trì được khả năng tài chính, tìm thấy sự hỗ trợ ở mức thấp năm 2002 trước mức tăng gần như thẳng đứng bị đình trệ trong vòng sáu điểm của mức cao trước đó vào tháng 10 năm 2009.
Cổ phiếu cuối cùng đã hoàn thành một chuyến đi khứ hồi vào năm 2007 vào năm 2013 và cất cánh trong một xu hướng tăng mạnh bị đình trệ ở mức kháng cự 2000 vào tháng 7 năm 2015, trước một đợt điều chỉnh trung gian tiếp tục vào nửa cuối năm 2016. Cổ phiếu đã bùng nổ trên mức 2000 và mức cao 2015 sau cuộc bầu cử tháng 11, đưa ra các tín hiệu mua dài hạn vẫn còn hiệu lực hơn bảy tháng sau đó.
Biểu đồ ngắn hạn của JPM (2015 - 2017)
Sự điều chỉnh năm 2015 đã mở ra theo mô hình tam giác rộng với sự hỗ trợ tại điểm đột phá năm 2013 ở mức thấp $ 50. Các cổ phiếu đã tăng điểm trên đường xu hướng tam giác trên vào tháng 8, đưa ra tín hiệu sớm cho sự bứt phá quy mô lớn hơn ba tháng sau đó. Sự thúc đẩy đó đã được nâng lên theo một quỹ đạo thẳng đứng ở mức 94 đô la vào tháng 3 năm 2017, trước khi kéo về mức trung bình di chuyển theo hàm mũ 200 ngày (EMA), trong đó lãi suất mua mới kết thúc trượt.
Sự phục hồi tiếp theo đã đạt đến mức kháng cự tháng ba vào tuần trước, đúng lúc để nhận tội hàng quý vào thứ sáu này. Hành động giá bốn tháng thiết lập một kịch bản song phương, trong đó kết quả mạnh sẽ kích hoạt đột phá trong khi kết quả yếu có thể tạo ra sự đảo ngược khiến cổ phiếu rơi vào hỗ trợ ngắn hạn ở mức trên 80 đô la. Một chu kỳ ngẫu nhiên hàng tuần tăng cho những con bò đực một lợi thế nhỏ sau tin tức, nhưng có một lý do chính đáng để vẫn thận trọng. (Để biết thêm, hãy xem: Kết quả thử nghiệm giảm căng thẳng thử nghiệm căng thẳng trong quý 2 của JPMorgan?
Cụ thể, khối lượng trên số dư (OBV) đạt mức cao mới sau khi phá vỡ và bị đình trệ với giá trong tháng ba. Chỉ báo đã ổn định ở mức thấp trong nhiều tháng vào tháng 3 nhưng đã không theo kịp với hành động giá tăng, giữ gần mức thấp hơn nhiều tháng so với mức cao năm 2017. Sự phân kỳ giảm giá này chỉ ra sự tài trợ của tổ chức không đầy đủ, làm giảm tỷ lệ cược rằng một đột phá sẽ tạo ra sự tăng trưởng lành mạnh.
Điểm mấu chốt
Các thương nhân nên xem mức cao tháng ba ở mức 93, 98 đô la sau phản ứng tăng giá của báo cáo thu nhập vào thứ Sáu để biết các dấu hiệu cho thấy lợi ích mua hàng lành mạnh sẽ hỗ trợ cho một đợt tăng thành ba chữ số. Ngay bây giờ, có thể mất một chuỗi 30 triệu đến 40 triệu ngày cổ phiếu để vượt qua thâm hụt tích lũy đáng chú ý. Trong khi đó, một phản ứng giảm giá có thể thu thập hơi nước nhanh chóng, thả cổ phiếu vào EMA 50 ngày ở mức 88 đô la. (Để đọc thêm, hãy xem: Mọi con mắt trong Mùa thu nhập quý 2. )
