Khi nói đến thị trường tài chính, các nhà đầu tư có thể chắc chắn ba điều: thị trường sẽ tăng, giảm và đôi khi vẫn như cũ. Mọi thứ khác về cơ bản là tùy thuộc vào cơ hội, mặc dù các nhà đầu tư có thể sử dụng kết hợp các chiến lược để cố gắng điều hướng một cách thận trọng những thăng trầm trên thị trường. Khi nói đến đầu tư vào thu nhập cố định 200 hoặc thị trường trái phiếu 200, danh mục đầu tư 200 có thể chịu một chút thiệt hại khi lãi suất 200 đang tăng. Họ thậm chí có thể mất nếu kỳ vọng là lãi suất sẽ tăng trong tương lai.
5 điều cơ bản cần biết về trái phiếu 200
Rủi ro chính trong đầu tư trái phiếu Để điều hướng rủi ro lợi nhuận trái phiếu âm 200, nhà đầu tư phải nhận thức được các yếu tố rủi ro chính ảnh hưởng đến giá trái phiếu. Đầu tiên là rủi ro lãi suất. Trái phiếu giảm giá khi lãi suất tăng, bởi vì các nhà đầu tư có thể đầu tư vào trái phiếu mới với các tính năng tương tự trả lãi suất trái phiếu cao hơn 200 lãi suất. Để cân bằng lãi suất coupon thị trường, trái phiếu hiện tại phải giảm giá. Thứ hai, giá trái phiếu có thể giảm vì rủi ro tín dụng. Nếu một trái phiếu hiện tại nhận được sự hạ bậc trong xếp hạng tín dụng 200, nó sẽ ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và họ sẽ yêu cầu lãi suất cao hơn để đầu tư, một lần nữa, xảy ra thông qua việc giảm giá trái phiếu.
Rủi ro tín dụng cũng có thể ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản, bị ảnh hưởng bởi cung và cầu của nhà đầu tư 200. Thanh khoản thấp thường thể hiện thông qua việc mở rộng chênh lệch giá chào mua 200, hoặc chênh lệch lớn hơn về giá niêm yết giữa nhà đầu tư mua trái phiếu từ Một mà bán. Cuối cùng, các rủi ro khác bao gồm rủi ro cuộc gọi, tồn tại nếu một công ty được phép gọi vào trái phiếu và phát hành một trái phiếu mới. Điều này hầu như luôn xảy ra trong một thời kỳ tỷ lệ giảm. Cuối cùng, có rủi ro tái đầu tư 200, xảy ra trong giai đoạn lãi suất tăng khi một nhà đầu tư phải tái đầu tư một trái phiếu đã đáo hạn, chẳng hạn.
Với những rủi ro trên, dưới đây là một số chiến lược về cách tránh lợi nhuận trái phiếu âm. Một lần nữa, giá có nguy cơ giảm cao nhất trong môi trường có tỷ lệ tăng, nhưng một số rủi ro nhất định cũng tồn tại trong thời kỳ môi trường giảm hoặc ổn định hơn.
Duy trì các vị thế trái phiếu riêng lẻ Cách đơn giản nhất để tránh thua lỗ trong danh mục trái phiếu của bạn trong giai đoạn lãi suất tăng là mua trái phiếu riêng lẻ và giữ chúng đến ngày đáo hạn. Với phương pháp này, một nhà đầu tư được đảm bảo một cách hợp lý để nhận lại 200 tiền gốc khi đáo hạn và phương pháp này giúp loại bỏ rủi ro lãi suất. Giá trái phiếu hiện tại có thể giảm khi lãi suất tăng, nhưng nhà đầu tư sẽ nhận lại khoản đầu tư ban đầu của mình vào ngày đáo hạn xác định của trái phiếu.
Rủi ro tín dụng cũng có thể được loại bỏ, đặc biệt là đối với xếp hạng tín dụng mạnh hơn bởi vì có rủi ro tối thiểu là công ty cơ sở trở nên mất khả năng thanh toán 200 và không có khả năng trả nợ. Rủi ro thanh khoản cũng được loại bỏ bằng cách mua và nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn, vì không cần phải giao dịch. Trong thời kỳ lãi suất giảm, một rủi ro không thể loại bỏ là rủi ro tái đầu tư, bởi vì các khoản tiền nhận được khi đáo hạn sẽ cần phải được tái đầu tư với lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, đây là một kết quả thuận lợi trong thời kỳ tỷ lệ tăng.
Thay thế chính cho đầu tư vào trái phiếu cá nhân là thông qua các quỹ trái phiếu. Trong thời kỳ lãi suất tăng, các quỹ này sẽ chứng kiến vị thế của mình giảm giá trị thị trường 200. Một lý do chính khiến những khoản lỗ này có thể là vĩnh viễn là nhiều nhà quản lý quỹ 200 tích cực mua và bán trái phiếu, có nghĩa là họ rất có khả năng bán các vị thế thua lỗ sau khi tăng lãi suất, giảm xếp hạng tín dụng hoặc khi thiếu thanh khoản có thể có nghĩa là họ phải bán với giá thấp hơn thị trường. Vì những lý do này, trái phiếu cá nhân chắc chắn có thể có ý nghĩa hơn.
Ở lại ngắn khi lãi suất tăng Trong môi trường lãi suất tăng, hoặc giai đoạn mà lãi suất được dự đoán sẽ tăng trong tương lai, việc đầu tư vào trái phiếu có ngày đáo hạn gần có thể rất quan trọng. Về cơ bản, rủi ro lãi suất thấp hơn đối với trái phiếu có ngày đáo hạn gần hơn. Thời hạn trái phiếu 200, đo lường mức độ nhạy cảm của giá trái phiếu với thay đổi lãi suất, chứng tỏ rằng giá thay đổi ít hơn cho ngày đáo hạn gần hơn. Vào ngày đáo hạn ngắn nhất đối với các quỹ thị trường tiền 200, họ điều chỉnh ngay lập tức với tỷ lệ cao hơn và trong phần lớn các trường hợp không gặp phải bất kỳ mất gốc nào. Nhìn chung, việc duy trì thời gian đáo hạn ngắn hơn có thể giúp nhà đầu tư trái phiếu tránh được lợi nhuận trái phiếu âm và mang lại lợi nhuận trong thời gian lãi suất tăng.
Bán ngắn trái phiếu của bạn Đối với các nhà đầu tư mạo hiểm hơn, có một số cơ hội để rút ngắn 200 trái phiếu. Như với bất kỳ bảo mật nào, đi ngắn có nghĩa là mượn bảo mật và dự đoán giá giảm, sau đó, nhà đầu tư có thể mua nó và trả lại những gì đã vay. Thị trường rút ngắn một trái phiếu riêng lẻ không lớn hoặc thanh khoản, nhưng có rất nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào các quỹ tương hỗ trái phiếu ngắn và các quỹ giao dịch trao đổi 200.
Tất nhiên, có những cân nhắc khác, có nhiều chiến lược và sự kết hợp khác để sử dụng để thử và tránh lợi nhuận trái phiếu âm. Điều này bao gồm bảo hiểm 200 kỹ thuật, chẳng hạn như sử dụng hợp đồng tương lai, tùy chọn 200 và hoán đổi 200 chênh lệch để suy đoán tỷ lệ tăng (hoặc giảm) dọc theo một số phần của đường cong lợi suất hoặc trên các loại trái phiếu cụ thể hoặc xếp hạng tín dụng. Tỷ lệ lạm phát và kỳ vọng về lạm phát trong tương lai cũng là những cân nhắc quan trọng khi đầu tư vào trái phiếu 200. Trái phiếu điều chỉnh lạm phát, chẳng hạn như Chứng khoán bảo vệ lạm phát Kho bạc, có thể giúp các nhà đầu tư giảm thiệt hại mà lạm phát có thể gây ra đối với lợi nhuận trái phiếu thực.
Như đã nói chi tiết ở trên, đầu tư vào quỹ trái phiếu có thể rất khó khăn trong giai đoạn tăng lãi suất, nhưng họ có lợi ích khi nhà đầu tư thuê ngoài 200 vốn của mình cho một chuyên gia trái phiếu cần có trình độ chuyên môn cao trong các chiến lược trái phiếu cụ thể trong một hỗn hợp của môi trường lãi suất.
Điểm mấu chốt Mặc dù có sự kết hợp gần như vô tận của các chiến lược có thể được sử dụng để suy đoán tỷ lệ tăng hoặc giảm cũng như thử và loại bỏ các rủi ro chính để đầu tư trái phiếu được xác định ở trên, cách tiếp cận tốt nhất cho các nhà đầu tư có thể là nắm giữ hỗn hợp trái phiếu đa dạng các lớp trên một loạt các ngày trưởng thành. Như với bất kỳ tài sản nào, các nhà đầu cơ sẽ cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường, nhưng hầu hết các nhà đầu tư sẽ ngủ ngon hơn vào ban đêm bằng cách mua trái phiếu ở mức lãi suất hiện tại và giữ chúng cho đến khi đáo hạn. Việc thuê một chuyên gia trái phiếu hoặc đầu tư trực tiếp vào các quỹ trái phiếu cũng có thể có ý nghĩa trong một số trường hợp nhất định.
Rất khó để kiếm tiền bằng trái phiếu trong môi trường lãi suất tăng, nhưng có nhiều cách để tránh tổn thất tiền gốc và giảm thiểu cú đánh vào danh mục trái phiếu hiện tại của bạn. Vào cuối ngày, tỷ lệ cao hơn sẽ tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn khi chúng tăng mức thu nhập danh mục đầu tư, nhưng các nhà đầu tư nên làm việc để chuyển đổi càng suôn sẻ càng tốt để cuối cùng được hưởng lợi từ việc tăng sản lượng.
