, chúng tôi sẽ giải thích sự khác biệt giữa các quỹ tương hỗ tải và không tải. Sau đó, chúng tôi sẽ khám phá lý do các nhà đầu tư có thể thích một quỹ tải mặc dù những bất lợi kinh tế rõ ràng của nó.
Nạp quỹ tương hỗ
Nạp tiền là các quỹ tương hỗ bạn mua từ cố vấn hoặc nhà môi giới có phí bán hàng hoặc hoa hồng kèm theo. Phí phải trả cho người trung gian về thời gian và chuyên môn của mình trong việc lựa chọn quỹ tương hỗ phù hợp. Các quỹ này thường có phí bán hàng trước, cuối hoặc cấp, tùy thuộc vào loại cổ phần cụ thể được mua. Ví dụ: cổ phiếu A thường có phí bán hàng trả trước tại thời điểm mua ban đầu, trong khi cổ phiếu loại B có phí bán hàng trả sau khi bán cổ phiếu trong một số năm nhất định.
Ngoài ra, quỹ tải cũng có thể có phí 12b-1 có thể cao bằng 1% giá trị tài sản ròng của quỹ, hoặc NAV. Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) giới hạn phí 12b-1 được sử dụng cho chi phí tiếp thị và phân phối ở mức 0, 75% và cũng giới hạn phí 12b-1 được sử dụng cho các dịch vụ của cổ đông ở mức 0, 25%.
Các quỹ tương hỗ không tải
Các nhà đầu tư có được các quỹ tương hỗ không tải tại NAV mà không có bất kỳ khoản phí bán hàng trước, cuối hoặc cấp nào. Mọi người mua cổ phiếu trực tiếp từ một công ty quỹ tương hỗ hoặc gián tiếp thông qua một siêu thị quỹ tương hỗ. Các quỹ không tải có thể có một khoản phí nhỏ 12b-1, còn được gọi là chi phí phân phối, được kết hợp vào tỷ lệ chi phí của quỹ. Một cổ đông trả cho tỷ lệ chi phí hàng ngày thông qua việc giảm giá tự động của quỹ. FINRA cho phép một quỹ tương hỗ mà không có bất kỳ khoản phí bán hàng nào có phí 12b-1 lên tới 0, 25% tài sản trung bình hàng năm và vẫn tự gọi mình là quỹ không tải.
Ngoài ra còn có rất nhiều quỹ không tải có sẵn mà không tính phí 12b-1 khi mua trực tiếp từ một công ty quỹ tương hỗ. Các quỹ này thường được gọi là quỹ tương hỗ không tải thực sự. Những khoản này khác với các quỹ siêu thị thường có phí 12b-1.
Các nhà đầu tư có ý thức tìm kiếm các quỹ tương hỗ với chi phí thấp hơn, mà họ tin rằng sẽ vượt trội so với các quỹ tương hỗ có giá cao hơn theo thời gian vì các khoản phí sẽ không ăn vào lợi nhuận ròng chung.
Lợi thế về hiệu suất không tải
Các nghiên cứu thường chỉ ra rằng các quỹ không tải sẽ vượt trội so với các quỹ tải trong một khoảng thời gian nhất định. Ví dụ, một nghiên cứu của Craig Israelsen trong ấn bản tháng 5 năm 2003 của Tạp chí Kế hoạch Tài chính, cho biết có một cái giá phải trả cho các dịch vụ bổ sung nhận được trong một quỹ tải. Israelsen đã so sánh hiệu suất điều chỉnh tải của các quỹ tương hỗ tải với các quỹ tương hỗ không tải. Ông đã sử dụng dữ liệu Morningstar bao gồm giai đoạn tài chính rất khó khăn giữa năm 2000 và 2002, trong đó S & P 500 đã giảm 35%.
Nghiên cứu cho thấy rằng các quỹ tương hỗ không tải vượt trội hơn đáng kể so với các quỹ tải trong giai đoạn này. Biên độ của ưu thế quỹ tương hỗ không tải dao động từ 10 đến 430 điểm cơ bản, với ưu thế đáng chú ý nhất xảy ra trong danh mục vốn hóa nhỏ. Hơn nữa, nghiên cứu cho thấy rằng các quỹ tương hỗ không tải vượt trội so với các quỹ tương hỗ tải trong mỗi chín loại phong cách Morningstar trung bình khoảng 200 điểm cơ bản trong giai đoạn hỗn loạn này. Đây chỉ là một phép toán đơn giản: nếu bạn trả ít hơn cho một quỹ và nó hoạt động tương tự như một quỹ có tải, lợi nhuận của bạn sẽ tốt hơn. Nói cách khác, nếu bạn trả tiền cho một quỹ tải, nó phải cung cấp giá trị bổ sung để bù đắp cho bạn về chi phí tăng thêm của nó. Một số quỹ tải làm điều này, nhưng nhiều người thì không.
Điều quan trọng cần nhớ là các số liệu thống kê ở trên là trung bình và không phản ánh hiệu suất của bất kỳ quỹ tương hỗ cá nhân hoặc gia đình quỹ tương hỗ.
Tại sao mọi người sẽ mua một quỹ tương hỗ tải?
Nhìn bề ngoài, có vẻ như tất cả các nhà đầu tư sẽ tốt hơn khi mua các quỹ tương hỗ không tải, thời gian. Rốt cuộc, ai muốn trả phí bán hàng nếu bạn thực sự không phải làm thế? Tuy nhiên, có nhiều lý do tại sao một người sẽ phù hợp hơn với nhóm quỹ tương hỗ tải.
- Nhiều người không cảm thấy thoải mái khi đưa ra quyết định đầu tư và sẽ không đầu tư nếu không có sự giúp đỡ của cố vấn tài chính. Các cố vấn tài chính thường thuyết phục mọi người theo dõi các chương trình đầu tư vì lợi ích tốt nhất của họ. Quyết định đầu tư chu đáo cần nghiên cứu và nhiều người thiếu thời gian cần thiết để tự nghiên cứu. Tìm thời gian để quản lý đầu tư có thể vô cùng khó khăn. Một số nhà đầu tư có mối quan hệ hiện tại với nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính và không muốn làm hỏng mối quan hệ bằng cách tự mình theo đuổi đầu tư. Họ cũng có thể thích "mua sắm một cửa" mà một cố vấn tài chính có thể cung cấp. Nhiều người muốn ai đó đổ lỗi khi một vấn đề xảy ra với một trong các khoản đầu tư của họ. Cuối cùng, một số chuyên gia đầu tư cho rằng các nhà môi giới và cố vấn tài chính có khả năng giữ khách hàng của họ từ việc đưa ra quyết định phát ban trong thời kỳ thị trường hỗn loạn. Lập luận là các nhà đầu tư quỹ tương hỗ không tải có nhiều khả năng bán các khoản đầu tư của họ vào đúng thời điểm.
Điểm mấu chốt
Mặc dù có phí và, bằng cách gia hạn, lợi nhuận thấp hơn, quỹ tải vẫn có thể là một khoản đầu tư tốt cho các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm hoặc rất bận rộn. Cuối cùng, bạn sẽ quyết định liệu các dịch vụ bạn nhận có đủ giá trị để biện minh cho việc từ bỏ lợi nhuận cao hơn của một quỹ tương hỗ không tải.
