Trái phiếu Maple là gì?
Một trái phiếu Maple là một trái phiếu có mệnh giá bằng đô la Canada được bán tại Canada bởi các tổ chức tài chính và công ty nước ngoài. Tương tự như các trái phiếu nước ngoài khác, chẳng hạn như Bond Bond, Samurai Bond và Matilda Bond, Maple Bond cho phép các nhà đầu tư trong nước (trong trường hợp này là các nhà đầu tư Canada) đầu tư vào các công ty nước ngoài mà không phải lo lắng về tác động của biến động trao đổi tiền tệ.
Hiểu về trái phiếu Maple
Một công ty trong nước có thể chọn tham gia thị trường nước ngoài nếu họ tin rằng họ sẽ nhận được lãi suất hấp dẫn ở thị trường này hoặc nếu có nhu cầu về ngoại tệ. Khi một công ty quyết định thâm nhập vào thị trường nước ngoài, công ty có thể làm như vậy bằng cách phát hành trái phiếu bằng tiền tệ của thị trường dự định. Một công ty phát hành nước ngoài muốn tiếp cận thị trường nợ Canada sẽ phát hành một trái phiếu được gọi là Maple Bond, được đặt tên để công nhận biểu tượng quốc gia của Canada, Maple.
Khi các hạn chế nội dung nước ngoài đối với các khoản đầu tư đã đăng ký được gỡ bỏ ở Canada vào năm 2005, trái phiếu maple nhanh chóng trở nên phổ biến. Trước khi loại bỏ các quy tắc tài sản nước ngoài (FPR), các nhà đầu tư đã đăng ký bị giới hạn về số tiền họ có thể đầu tư vào đầu tư nước ngoài và bị giới hạn chỉ đầu tư 30% bên ngoài Canada. Theo Thống kê Canada, trái phiếu phong trị giá gần 27 tỷ USD đã được đầu tư vào năm 2006. Tuy nhiên, mức độ phổ biến của chúng đã giảm do cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2008, khi các nhà đầu tư Canada tránh xa nợ của các công ty nước ngoài. Khi lãi suất cho nợ Canada liên tục thấp hơn nợ của Mỹ kể từ năm 2016, mức độ phổ biến của các trái phiếu này đã tăng vọt một lần nữa khi các dịch vụ của trái phiếu Maple đã nhảy vọt lên mức cao kỷ lục 14, 9 tỷ đô la trong năm 2017.
Trái phiếu Maple là trái phiếu mệnh giá bằng đô la Canada do các tập đoàn nước ngoài hoặc người vay trong thị trường thu nhập cố định Canada phát hành. Người vay thường sẽ phát hành nợ trong thị trường Maple Bond nếu họ có thể đạt được tài trợ với chi phí tương đương hoặc thấp hơn so với những gì có sẵn ở các thị trường khác. Do đó, việc phát hành Maple Bonds bị ảnh hưởng bởi hiệu quả chi phí của nhà phát hành khi vay bằng đô la Canada và hoán đổi số tiền thu được thành tiền tệ được lựa chọn. Hơn nữa, vì nhà phát hành nước ngoài chịu rủi ro tín dụng khi phát hành trái phiếu bằng đô la Canada, nên nó dễ bị ảnh hưởng bởi bất kỳ chi phí hoặc lợi ích nào từ việc thay đổi tỷ giá đô la Canada sang tiền tệ của nhà phát hành nước ngoài. Ví dụ, một công ty Mỹ phát hành Maple Bonds có thể phải đối mặt với các khoản thanh toán phiếu lãi cao hơn bằng đô la Mỹ và do đó, chi phí vay cao hơn, nếu tỷ giá hối đoái tăng đáng kể. Phiếu giảm giá CAD40 đã được thanh toán với tỷ lệ tương đương USD33 giờ có thể khiến công ty phát hành USD36 phải trả nếu tỷ giá tăng.
Vì nhà đầu tư không chịu rủi ro tiền tệ khi nắm giữ các trái phiếu này, trái phiếu Maple là một bảo đảm đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư Canada. Ngoài ra, người Canada sử dụng các trái phiếu này để đa dạng hóa các khoản giữ thu nhập cố định của họ và kiếm được lợi tức gia tăng trong khi tránh rủi ro ngoại hối. Nói cách khác, Maple Bonds cung cấp cơ hội đầu tư vào các công ty nước ngoài mà không phải quản lý các tác động của biến động trao đổi tiền tệ.
Các công ty nước ngoài có thể sử dụng các vấn đề trái phiếu phong để tăng đô la Canada để thiết lập hoạt động tại Canada. Năm 2017, Công ty Walt Disney, Apple Inc., Pepsico Inc. và United Parcel Service (UPS) Inc. đều vay từ thị trường Canada bằng Maple Bonds. Apple, chẳng hạn, đã huy động được 2, 5 tỷ đô la với tỷ lệ 2, 513% từ các nhà đầu tư có thu nhập cố định của Canada thông qua các ghi chú bảy năm được xếp hạng của AA +, dưới dạng nợ không có bảo đảm cao.
