Bộ hiệu quả Markowitz là gì?
Tập hợp hiệu quả Markowitz là một danh mục đầu tư với lợi nhuận được tối đa hóa cho một mức độ rủi ro nhất định dựa trên việc xây dựng danh mục đầu tư trung bình. Giải pháp hiệu quả cho một tập hợp các tham số phương sai trung bình nhất định (một tài sản không rủi ro nhất định và một rổ tài sản rủi ro nhất định) có thể được vẽ trên cái được gọi là biên giới hiệu quả Markowitz.
Hiểu về bộ hiệu quả Markowitz
Harry Markowitz (1927 -), một nhà kinh tế học từng đoạt giải Nobel hiện đang giảng dạy tại Trường Quản lý Rady của Đại học California tại San Diego, được coi là cha đẻ của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Bài báo của ông, "Lựa chọn danh mục đầu tư", xuất hiện trên Tạp chí Tài chính năm 1952, đan xen các khái niệm về lợi nhuận của danh mục đầu tư, rủi ro, phương sai và hiệp phương sai. Markowitz giải thích rằng "vì có hai tiêu chí, rủi ro và lợi nhuận, nên việc các nhà đầu tư được chọn từ tập hợp các kết hợp hoàn trả rủi ro tối ưu Pareto là điều đương nhiên". Được biết đến như là tập hợp hiệu quả Markowitz, sự kết hợp lợi nhuận tối ưu của danh mục đầu tư nằm trên một biên giới hiệu quả của lợi nhuận tối đa cho một mức độ rủi ro nhất định dựa trên việc xây dựng danh mục đầu tư trung bình.
Tập hiệu quả Markowitz được biểu diễn trên biểu đồ với lợi nhuận trên trục Y và rủi ro (độ lệch chuẩn) trên trục X. Tập hợp hiệu quả nằm dọc theo đường (đường biên giới) nơi rủi ro gia tăng có tương quan tích cực với lợi nhuận tăng hoặc cách khác để nói đây là "rủi ro cao hơn, lợi nhuận cao hơn", nhưng mấu chốt là xây dựng một bộ danh mục đầu tư để mang lại hiệu quả cao nhất lợi nhuận ở một mức độ rủi ro nhất định . Các cá nhân có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, và do đó các bộ danh mục đầu tư này phải chịu mức lợi nhuận khác nhau. Hơn nữa, các nhà đầu tư không thể cho rằng nếu họ chịu rủi ro lớn hơn, họ sẽ tự động được thưởng thêm lợi nhuận. Trong thực tế, tập hợp trở nên không hiệu quả khi lợi nhuận giảm ở mức rủi ro lớn hơn. Cốt lõi của bộ hiệu quả Markowitz là đa dạng hóa tài sản, giúp giảm rủi ro danh mục đầu tư.
