Thị trường tiền tệ

Thị trường tiền điện tử là gì?

Thị trường tiền tệ là thương mại trong đầu tư nợ ngắn hạn. Ở cấp độ bán buôn, nó liên quan đến giao dịch khối lượng lớn giữa các tổ chức và thương nhân. Ở cấp độ bán lẻ, nó bao gồm các quỹ tương hỗ thị trường tiền được mua bởi các nhà đầu tư cá nhân và tài khoản thị trường tiền được mở bởi khách hàng của ngân hàng.

Trong mọi trường hợp, thị trường tiền điện tử được đặc trưng bởi mức độ an toàn cao và lợi nhuận tương đối thấp.

Chìa khóa chính

Thị trường tiền bán buôn liên quan đến việc mua và bán một lượng lớn các sản phẩm nợ ngắn hạn. Một cá nhân có thể đầu tư vào thị trường tiền điện tử bằng cách mua một quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, mua tín phiếu Kho bạc hoặc mở tài khoản thị trường tiền tệ tại ngân hàng. Đầu tư thị trường tiền tệ được đặc trưng bởi sự an toàn và thanh khoản.

Hiểu thị trường tiền điện tử

Ở quy mô rộng nhất, thị trường tiền điện tử là một trong những trụ cột của hệ thống tài chính toàn cầu và liên quan đến việc hoán đổi qua đêm một lượng tiền khổng lồ giữa các ngân hàng và chính phủ Hoa Kỳ. Một cá nhân có thể đầu tư vào thị trường tiền điện tử bằng cách mua các quỹ thị trường tiền tệ, chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn (CD), tiền giấy thành phố hoặc tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, trong số các ví dụ khác.

Các thương nhân và tổ chức thường là những người mua cho các sản phẩm thị trường tiền điện tử khác như tiền gửi eurodollar, chấp nhận của ngân hàng, giấy thương mại, quỹ liên bang và các thỏa thuận mua lại. Trong mọi trường hợp, chúng là các khoản đầu tư rủi ro thấp có thời gian đáo hạn từ qua đêm đến dưới một năm. Cuộc sống ngắn ngủi đó khiến chúng gần như thanh khoản như tiền mặt. Đó là, tiền gốc an toàn và tiền không thể truy cập được lâu.

Thị trường tiền điện tử cũng có các địa điểm bán lẻ. Ngân hàng địa phương của bạn là một địa điểm bán lẻ và trang web TrillionDirect của chính phủ Hoa Kỳ là một địa điểm khác. Môi giới của bạn là một nguồn khác. Tuy nhiên, hầu hết các giao dịch trên thị trường tiền tệ là bán buôn, có nghĩa là chúng dành cho các mệnh giá lớn và diễn ra giữa các tổ chức tài chính và các công ty hơn là các cá nhân.

Thị trường tiền điện tử được định nghĩa là giao dịch nợ dưới một năm. Người vay giữ dòng tiền của họ ổn định, và người cho vay kiếm được lợi nhuận khiêm tốn.

Người tham gia thị trường tiền điện tử

Các tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử bao gồm các ngân hàng cho vay lẫn nhau và cho các công ty lớn trong thị trường tiền gửi châu Âu và tiền gửi có kỳ hạn; các công ty huy động tiền bằng cách bán giấy thương mại vào thị trường, có thể được mua bởi các công ty hoặc quỹ khác; và các nhà đầu tư mua CD ngân hàng như một nơi an toàn để gửi tiền trong thời gian ngắn. Một số trong các giao dịch bán buôn cuối cùng đã đi vào tay người tiêu dùng như là thành phần của các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ và các khoản đầu tư khác.

Chính phủ Hoa Kỳ phát hành tín phiếu Kho bạc trên thị trường tiền điện tử, với kỳ hạn từ vài ngày đến một năm. Các đại lý chính mua chúng với số lượng lớn trực tiếp từ chính phủ để giao dịch giữa họ hoặc bán cho các nhà đầu tư cá nhân. Các nhà đầu tư cá nhân có thể mua chúng trực tiếp từ chính phủ thông qua trang web TrillionDirect hoặc thông qua ngân hàng hoặc nhà môi giới. Chính quyền tiểu bang, hạt và thành phố cũng phát hành các ghi chú ngắn hạn.

Trong thị trường bán buôn, giấy thương mại là một cơ chế vay phổ biến vì lãi suất cao hơn tiền gửi ngân hàng hoặc tín phiếu kho bạc, và một loạt các kỳ hạn lớn hơn có sẵn, từ qua đêm đến 270 ngày. Tuy nhiên, rủi ro vỡ nợ cao hơn đáng kể đối với giấy thương mại so với các công cụ của ngân hàng hoặc chính phủ.

Các loại công cụ thị trường tiền tệ

Tiên TẠO niêm vui

Thị trường tiền bán buôn chỉ giới hạn ở các công ty và tổ chức tài chính cho vay và vay với số tiền từ 5 triệu đô la đến hơn 1 tỷ đô la mỗi giao dịch. Các quỹ tương hỗ cung cấp giỏ của các sản phẩm này cho các nhà đầu tư cá nhân. Giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ như vậy được dự định ở mức 1 đô la. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, một quỹ đã giảm xuống dưới mức đó. Điều đó đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường và một cuộc di cư hàng loạt từ các quỹ, cuối cùng dẫn đến những hạn chế bổ sung đối với việc tiếp cận các khoản đầu tư rủi ro của họ.

Tài khoản thị trường tiền tệ

Tài khoản thị trường tiền tệ là một loại tài khoản tiết kiệm. Họ trả lãi, nhưng một số tổ chức phát hành cung cấp cho chủ tài khoản quyền hạn chế đôi khi rút tiền hoặc viết séc đối với tài khoản. (Việc rút tiền bị giới hạn bởi các quy định của liên bang. Nếu vượt quá, ngân hàng sẽ nhanh chóng chuyển đổi nó thành tài khoản kiểm tra.) Các ngân hàng thường tính lãi trên tài khoản thị trường tiền tệ hàng ngày và tạo tín dụng hàng tháng vào tài khoản.

Nhìn chung, tài khoản thị trường tiền tệ cung cấp lãi suất cao hơn một chút so với tài khoản tiết kiệm tiêu chuẩn. Nhưng sự khác biệt về tỷ lệ giữa tài khoản tiết kiệm và thị trường tiền tệ đã thu hẹp đáng kể kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Lãi suất trung bình cho các tài khoản thị trường tiền tệ khác nhau dựa trên số tiền gửi. Tính đến giữa năm 2019, tài khoản thị trường tiền thanh toán tốt nhất không có tiền gửi tối thiểu được cung cấp 2, 25% lãi hàng năm. Tốt nhất với khoản tiền gửi tối thiểu 10.000 đô la đã trả 2, 45%.

Các khoản tiền trong tài khoản thị trường tiền tệ được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) tại các ngân hàng và Cơ quan Quản lý Liên minh Tín dụng Quốc gia (NCUA) trong các công đoàn tín dụng.

Chứng chỉ tiền gửi

Hầu hết các chứng chỉ tiền gửi (CD) không hoàn toàn là tiền của thị trường vì chúng được bán với thời hạn lên tới 10 năm. Tuy nhiên, CD có thời hạn ngắn từ ba tháng đến sáu tháng.

Cũng như các tài khoản thị trường tiền tệ, tiền gửi lớn hơn và kỳ hạn dài hơn mang lại lãi suất tốt hơn. Tỷ lệ vào giữa năm 2019 cho các đĩa CD sáu tháng dao động từ khoảng 0, 02% đến 0, 65% tùy thuộc vào quy mô của khoản tiền gửi. Không giống như tài khoản thị trường tiền tệ, tỷ giá được cung cấp với CD không đổi trong thời gian gửi. Có một hình phạt liên quan đến việc rút tiền sớm gửi vào đĩa CD.

Giấy thương mại

Đây là nơi chúng tôi có được vào thị trường chuyên nghiệp cho các tổ chức và thương nhân giao dịch trong các giao dịch khối lượng lớn. Thị trường giấy thương mại là để mua và bán các khoản vay không có bảo đảm cho các tập đoàn cần truyền tiền mặt ngắn hạn. Chỉ có các công ty có uy tín cao tham gia, vì vậy rủi ro là thấp.

Chấp nhận của ngân hàng

Một giao dịch thị trường tiền tệ chuyên nghiệp khác, sự chấp nhận của ngân hàng là một khoản vay ngắn hạn được ngân hàng bảo lãnh. Được sử dụng rộng rãi trong ngoại thương, sự chấp nhận của ngân hàng giống như một tấm séc sau ngày và đóng vai trò là sự đảm bảo rằng nhà xuất khẩu có thể thanh toán cho hàng hóa. Có một thị trường thứ cấp để mua và bán chấp nhận của ngân hàng với giá chiết khấu.

Eurodollar

Đây không phải là nhầm lẫn với đồng tiền euro. Eurodollars là tiền gửi bằng đô la được giữ trong các ngân hàng nước ngoài và do đó không phải tuân theo các quy định của Cục Dự trữ Liên bang. Các khoản tiền gửi rất lớn của eurodollar được tổ chức tại các ngân hàng ở Quần đảo Cayman và Bahamas. Các quỹ thị trường tiền tệ, ngân hàng nước ngoài và các tập đoàn lớn đầu tư vào chúng vì họ trả lãi suất cao hơn một chút so với nợ của chính phủ Hoa Kỳ.

Repos

Thỏa thuận repo, hoặc mua lại, là một phần của thị trường cho vay qua đêm. Tín phiếu kho bạc hoặc chứng khoán chính phủ khác được bán cho một bên khác với thỏa thuận mua lại chúng với giá quy định vào một ngày định sẵn.