Bản cáo bạch sơ bộ là gì?
Bản cáo bạch sơ bộ là một tuyên bố đăng ký dự thảo đầu tiên mà một công ty nộp trước khi tiến hành chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) chứng khoán của họ. Tài liệu được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), nhằm cung cấp thông tin thích hợp cho các cổ đông tiềm năng về hoạt động kinh doanh, quản lý, sáng kiến chiến lược, báo cáo tài chính và cơ cấu sở hữu của công ty. Bản cáo bạch sơ bộ trưng bày các quan tâm về vấn đề mới.
Chìa khóa chính
- Bản cáo bạch sơ bộ còn được gọi là cá trích đỏ cung cấp cho các nhà đầu tư tiềm năng thông tin quan trọng liên quan đến một công ty hoặc sản phẩm trước khi Chào bán công khai ban đầu của công ty hoặc sản phẩm nói trên. Bản cáo bạch sơ bộ được phát hành trước khi bất kỳ lời đề nghị chính thức nào có hiệu lực. Thông tin trong bản cáo bạch sơ bộ có thể bao gồm kế hoạch của công ty, mục đích sử dụng vốn, báo cáo tài chính và chi tiết về quản lý. Bản cáo bạch sơ bộ trước bản cáo bạch cuối cùng, cung cấp một phạm vi giá và quy mô phát hành cho IPO. Một bản cáo bạch sơ bộ thường đi kèm với một roadshow, trong đó một công ty cố gắng xây dựng sự quan tâm đến việc cung cấp của họ.
Bản cáo bạch sơ bộ hoạt động như thế nào
SEC yêu cầu các công ty in bản cáo bạch sơ bộ bằng mực đỏ ở bên trái của trang bìa. Do đó, tài liệu này đã được đặt biệt danh là "cá trích đỏ". Bản cáo bạch sơ bộ có tuyên bố từ chối trách nhiệm táo bạo trên trang bìa nói rằng việc đăng ký chưa có hiệu lực. Thông tin mà bản cáo bạch chứa, do đó, không đầy đủ và có thể thay đổi. Cho đến khi đăng ký có hiệu lực, chứng khoán có thể không được bán và nhà phát hành có thể không chấp nhận bất kỳ đề nghị mua nào.
Bản cáo bạch sơ bộ chứa thông tin về công ty và mục đích sử dụng tiền thu được từ việc chào bán. Công ty cung cấp chi tiết về các sản phẩm và dịch vụ mà nó cung cấp, tiềm năng thị trường cho các dịch vụ đó, báo cáo tài chính và chi tiết về quản lý công ty và các cổ đông lớn. Bản cáo bạch cũng chứa ý kiến pháp lý và thông tin về những rủi ro của vấn đề.
Khi tuyên bố đăng ký có hiệu lực, công ty sẽ phổ biến bản cáo bạch cuối cùng có chứa phạm vi giá IPO và quy mô phát hành. Biểu hiện quan tâm sau đó chuyển đổi thành đơn đặt hàng cho vấn đề theo tùy chọn của người mua. Thời gian tối thiểu giữa một hồ sơ đăng ký tuyên bố và ngày có hiệu lực là 20 ngày.
Roadshow có thể là một phần bổ trợ quan trọng cho bản cáo bạch sơ bộ, phục vụ như một tài nguyên giáo dục cho những người có thể không quen thuộc với công ty.
Cân nhắc đặc biệt
Bản cáo bạch sơ bộ đi kèm với roadshow IPO của nhà phát hành. Trong một roadshow, quản lý cấp cao của công ty và các nhà bảo lãnh đi khắp đất nước để trình bày cho các nhà phân tích và quản lý quỹ để tạo hứng thú cho chứng khoán của công ty. Roadshows rất quan trọng cho sự thành công của các dịch vụ ban đầu.
Roadshow có thể được giới hạn ở một quốc gia hoặc có thể bao gồm các điểm dừng quốc tế, tùy thuộc vào loại, kích thước và sự cường điệu xung quanh công ty. Vào năm 2012, chẳng hạn, Facebook bắt đầu roadshow tại thành phố New York và dừng ở Boston, Chicago, Denver và tám thành phố khác. Đây là những điểm dừng tương đối chuẩn cho roadshow tại Hoa Kỳ. Underwriters thường chạy roadshow, sử dụng chuyên môn tài chính và thỏa thuận của họ.
Facebook bắt đầu bài thuyết trình roadshow của mình bằng một video, khác biệt ở nhiều khía cạnh so với các bài thuyết trình khác của công ty. Trái ngược với cách trình bày powerpoint truyền thống, video của Facebook có giá trị sản xuất cao hơn và bao gồm nhạc phim. Nó giải thích về hoạt động kinh doanh, sứ mệnh và luận điểm của Facebook về kết nối xã hội và thay đổi công nghệ cho một người không có nền tảng trong ngành.
Sau một số phản hồi từ các nhà đầu tư rằng video chiếm quá nhiều thời gian trong bài thuyết trình, Facebook đã bỏ nó từ nửa sau của roadshow và thay vào đó hãy để quản lý cấp cao nói. Kết hợp với bản cáo bạch sơ bộ, thông tin này đã giúp các nhà đầu tư của Facebook đưa ra quyết định cuối cùng.
