Lý thuyết triển vọng là gì?
Lý thuyết triển vọng giả định rằng tổn thất và lợi nhuận được định giá khác nhau, và do đó, các cá nhân đưa ra quyết định dựa trên lợi ích nhận thức thay vì tổn thất nhận thức. Còn được gọi là lý thuyết "mất ác cảm", khái niệm chung là nếu hai lựa chọn được đặt trước một cá nhân, cả hai đều bằng nhau, với một lựa chọn về lợi ích tiềm năng và lựa chọn khác về tổn thất có thể, thì lựa chọn trước sẽ là lựa chọn.
Lý thuyết triển vọng hoạt động như thế nào
Lý thuyết triển vọng thuộc về phân nhóm kinh tế hành vi, mô tả cách các cá nhân đưa ra lựa chọn giữa các phương án xác suất có rủi ro liên quan và xác suất của các kết quả khác nhau chưa được biết. Lý thuyết này được đưa ra vào năm 1979 và được phát triển thêm vào năm 1992 bởi Amos Tversky và Daniel Kahneman, cho rằng nó chính xác hơn về mặt tâm lý về cách các quyết định được đưa ra khi so sánh với lý thuyết tiện ích dự kiến.
Giải thích cơ bản cho hành vi của một cá nhân, theo lý thuyết triển vọng, là bởi vì các lựa chọn là độc lập và số ít, nên xác suất lãi hoặc lỗ được coi là hợp lý là 50/50 thay vì xác suất được đưa ra. Về cơ bản, xác suất đạt được thường được coi là lớn hơn.
Chìa khóa chính
Mặc dù không có sự khác biệt về lợi nhuận hoặc thua lỗ thực tế của một sản phẩm nhất định, nhưng lý thuyết triển vọng nói rằng các nhà đầu tư sẽ chọn sản phẩm mang lại lợi nhuận rõ ràng nhất.
Tversky và Kahneman đề xuất rằng tổn thất gây ra tác động cảm xúc lớn hơn đối với một cá nhân so với mức tăng tương đương, do đó, các lựa chọn đưa ra hai cách mà cả hai đều đưa ra kết quả giống nhau, một cá nhân sẽ chọn tùy chọn mang lại lợi ích.
Ví dụ: giả sử rằng kết quả cuối cùng nhận được $ 25. Một lựa chọn đang được đưa ra $ 25 thẳng. Tùy chọn khác là kiếm được $ 50 và mất $ 25. Tiện ích của $ 25 hoàn toàn giống nhau trong cả hai tùy chọn. Tuy nhiên, các cá nhân rất có thể chọn nhận tiền mặt thẳng vì một khoản lãi duy nhất thường được coi là thuận lợi hơn so với ban đầu có nhiều tiền mặt hơn và sau đó bị lỗ.
Các loại lý thuyết triển vọng
Theo Tversky và Kahneman, hiệu ứng chắc chắn được thể hiện khi mọi người thích kết quả nhất định và kết quả thiếu cân chỉ có thể xảy ra. Hiệu quả chắc chắn dẫn đến các cá nhân tránh rủi ro khi có triển vọng đạt được chắc chắn. Nó cũng đóng góp cho các cá nhân tìm kiếm rủi ro khi một trong những lựa chọn của họ là một mất mát chắc chắn.
Hiệu ứng cô lập xảy ra khi mọi người đưa ra hai lựa chọn có cùng kết quả, nhưng các tuyến khác nhau đến kết quả. Trong trường hợp này, mọi người có khả năng hủy bỏ thông tin tương tự để giảm tải nhận thức và kết luận của họ sẽ thay đổi tùy thuộc vào cách các tùy chọn được đóng khung.
Chìa khóa chính
- Lý thuyết triển vọng nói rằng các nhà đầu tư đánh giá các khoản lãi và lỗ khác nhau, đặt nhiều trọng lượng hơn vào mức tăng nhận thức so với tổn thất nhận thức. Một nhà đầu tư trình bày với một sự lựa chọn, cả hai đều bằng nhau, sẽ chọn một người được trình bày về lợi ích tiềm năng. Lý thuyết triển vọng là một phần của kinh tế học hành vi, cho thấy các nhà đầu tư đã chọn lợi nhuận nhận thức vì thua lỗ gây ra tác động cảm xúc lớn hơn. Hiệu ứng chắc chắn cho biết các cá nhân thích kết quả nhất định hơn các kết quả có thể xảy ra, trong khi hiệu ứng cô lập cho biết các cá nhân hủy bỏ thông tin tương tự khi đưa ra quyết định.
Ví dụ lý thuyết triển vọng
Hãy xem xét một nhà đầu tư được trao cho một quỹ tương tự bởi hai cố vấn tài chính riêng biệt. Một cố vấn trình bày quỹ cho nhà đầu tư, nhấn mạnh rằng nó có lợi nhuận trung bình 12% trong ba năm qua. Các cố vấn khác nói với nhà đầu tư rằng quỹ đã có lợi nhuận trên trung bình trong 10 năm qua, nhưng trong những năm gần đây, nó đã giảm dần. Lý thuyết triển vọng giả định rằng mặc dù nhà đầu tư được trình bày với cùng một quỹ tương hỗ, anh ta có khả năng mua quỹ từ cố vấn đầu tiên, người đã biểu thị tỷ lệ hoàn vốn của quỹ như một khoản lãi chung thay vì cố vấn trình bày quỹ là có lợi nhuận cao và thua lỗ.
