Tài sản tham khảo là gì
Tài sản tham chiếu là một tài sản cơ bản được sử dụng trong các công cụ phái sinh tín dụng để bảo vệ chủ nợ trước người vay tiềm ẩn rủi ro. Một tài sản tham chiếu còn được gọi là một thực thể tham chiếu, nghĩa vụ tham chiếu hoặc nghĩa vụ được bảo hiểm. Một tài sản tham chiếu có thể là một tài sản như trái phiếu, ghi chú hoặc bảo đảm nợ khác.
Tài sản tham khảo BREAKING DOWN
Một tài sản tham chiếu là một loại bảo đảm nợ. Khi một thực thể phát hành nợ hoặc vay tiền, luôn có khả năng nó sẽ không hoàn trả các khoản tiền, được gọi là rủi ro mặc định. Chủ nợ vốn đã chịu rủi ro bởi khả năng người vay không trả được nợ. Để phòng ngừa rủi ro mặc định này, chủ nợ có thể tham gia vào một công cụ phái sinh tín dụng, chẳng hạn như tổng lợi nhuận hoặc hoán đổi mặc định tín dụng (CDS). Các công cụ phái sinh tín dụng này giao rủi ro cho bên thứ ba chống lại rủi ro vỡ nợ.
Hoán đổi tín dụng mặc định (CDS), là loại hình phái sinh tín dụng được sử dụng phổ biến nhất, cho phép chủ nợ chuyển rủi ro mà họ gặp phải sang bên thứ ba, thường là người cho vay khác. Sử dụng phương pháp này, họ có thể chỉ định rủi ro mà không bán chính tài sản đó. Chủ nợ sẽ trả một lần hoặc một khoản phí liên tục, được gọi là phí bảo hiểm, cho bên thứ ba. Nếu người đi vay nên mặc định về khoản nợ, chủ nợ được hưởng một phần tài sản tham chiếu.
Ví dụ về Tài sản tham chiếu hoán đổi mặc định tín dụng (CDS)
Tài sản tham chiếu trong hoán đổi tín dụng mặc định, cũng có thể được gọi là hợp đồng phái sinh tín dụng, thường bao gồm các tài sản như trái phiếu đô thị, trái phiếu thị trường mới nổi, chứng khoán được thế chấp hoặc trái phiếu doanh nghiệp, do người vay hoặc tổ chức tham chiếu phát hành.
Ngân hàng A đầu tư vào một trái phiếu từ Tổng công ty X, mặc dù danh tiếng của Công ty X là một người đi vay rủi ro. Để bảo vệ bản thân khỏi rủi ro vỡ nợ của Công ty X trên trái phiếu, Ngân hàng A quyết định tham gia hoán đổi mặc định tín dụng (CDS) với Ngân hàng B. Theo CDS, Ngân hàng A sẽ trả phí bảo hiểm cho Ngân hàng B vì đã chịu một số rủi ro. Tuy nhiên, Ngân hàng A vẫn chính thức sở hữu trái phiếu Corporation X. Nếu Công ty X nên mặc định trên trái phiếu, thì Ngân hàng A sẽ nhận được một phần hoặc toàn bộ giá trị của trái phiếu ban đầu, tài sản tham chiếu, từ Ngân hàng B. Nếu Công ty X kết thúc không mặc định cho khoản vay, Ngân hàng B thực hiện lợi nhuận từ phí bảo hiểm được trả bởi Ngân hàng A để đổi lấy rủi ro đã xảy ra.
