Mục lục
- Khi các công ty đại chúng đi riêng tư
- Ưu đãi đấu thầu là gì?
- Từ chối lời đề nghị
- Điểm mấu chốt
Ra công chúng có thể cung cấp cho các công ty nhiều lợi thế. Nó cho phép họ tiếp cận với tiền để tài trợ cho nghiên cứu và đầu tư và cho họ khả năng tiếp thị sản phẩm và dịch vụ của họ. Nhưng điều gì xảy ra trong tình huống ngược lại và một công ty chọn trở thành tư nhân sau khi được giao dịch công khai?
Nếu bạn là cổ đông trong một công ty đang hoạt động riêng tư, có một vài điều bạn nên biết. Dưới đây, chúng tôi mô tả cách các công ty đại chúng trở thành tư nhân và điều gì xảy ra nếu bạn từ chối lời mời mua cổ phiếu của bạn.
Chìa khóa chính
- Đôi khi một công ty đại chúng muốn đi riêng. Điều này có thể xảy ra vì một số lý do bao gồm tăng lợi nhuận hoặc giành lại quyền kiểm soát doanh nghiệp. Để chuyển sang chế độ riêng tư, một công ty đại chúng phải mua lại cổ phần đang lưu hành của mình từ các cổ đông trong cái gọi là chào mua. Một cổ đông nhỏ, thường xuyên từ chối đấu thầu vô ích vì phải mất đa số phiếu để thực hiện một hành động của công ty như vậy. Các cổ đông từ chối đấu thầu có thể ngăn công ty chuyển sang chế độ riêng tư, nhưng cũng có thể kích hoạt hành động pháp lý của nhà phát hành.
Khi các công ty đại chúng đi riêng tư
Kể từ khi Đạo luật Sarbanes-Oxley được thông qua, một số lượng đáng kể các công ty đại chúng đã chọn đi tư nhân. Những lý do tại sao các công ty đưa ra lựa chọn này cũng đa dạng như chính các công ty.
Quản lý của một công ty hoặc một công ty cổ phần tư nhân có thể quyết định mua công ty. Trong các kế hoạch, những người đứng đầu mới của công ty có thể quyết định hủy bỏ nó và làm cho nó riêng tư. Những người khác có thể cảm thấy riêng tư là cách tốt nhất để theo đuổi tăng trưởng và lợi nhuận lớn hơn. Trong các trường hợp khác, nó có thể là một cách để thoát khỏi các cổ đông nhất định, bao gồm cả những người là nhà hoạt động.
Trong hầu hết các trường hợp, đi tư nhân có nghĩa là tiết kiệm tiền. Chi phí được giao dịch công khai và phải tuân thủ các quy định của SEC thường được trích dẫn là một lý do cho việc tư nhân hóa. Các công ty tư nhân không phải trả tiền cho kế toán viên được yêu cầu nộp giấy tờ thường xuyên với SEC.
Ưu đãi đấu thầu là gì?
Mời chào thường được thực hiện để mua một số hoặc tất cả cổ phần của cổ đông công ty. Những ưu đãi này thường có giá cao hơn so với giá cổ phiếu hiện tại. Nếu bạn là cổ đông trong một công ty đang hoạt động riêng tư và có một đề nghị chào mua cổ phiếu của bạn, bạn có thể sẽ đạt được đáng kể bằng cách bán cổ phiếu.
Mặc dù không có người mua cao cấp nào mong muốn có một công ty tư nhân phải trả tiền, các cổ đông có thể mong đợi một cách hợp lý để có được phí bảo hiểm 10% so với giá thị trường bằng cách bán cổ phiếu của họ cho người chào hàng. Đôi khi nó có thể nhiều hơn nữa.
Từ chối lời đề nghị
Trừ khi bạn nắm giữ một khối lượng cổ phiếu đáng kể của cổ phiếu của một công ty tư nhân tiềm năng, từ chối lời mời thầu có lẽ không phải là một bước đi thông minh. Nếu không có một khối lượng cổ phiếu đáng kể, ảnh hưởng của bạn đến quản lý là không đáng kể, để nói rằng ít nhất.
Hơn nữa, cổ phiếu của bạn sẽ trở nên kém thanh khoản hơn khi thị trường giao dịch cổ phiếu của công ty trở nên mỏng hơn. Ảnh hưởng đối với bạn, với tư cách là một cổ đông duy nhất có vị thế tương đối nhỏ, gần như chắc chắn sẽ gặp khó khăn trong việc bán cổ phiếu.
Cuối cùng, cổ phiếu có thể trở nên kém thanh khoản đến nỗi cuối cùng bạn có thể nhận bất kỳ lời đề nghị nào để bán cổ phiếu của mình sau khi đấu tranh để nhận được giá cao hơn khi đề nghị đấu thầu được thực hiện.
Mời thầu
Nếu bạn thực sự buồn vì công ty mà bạn đầu tư đang hoạt động riêng tư, bạn có thể chọn thách thức giao dịch được đề xuất trước tòa. Nhưng bạn phải có căn cứ hợp lý cho thử thách. Tất nhiên, gánh nặng tài chính của việc đưa ra một thách thức đối với tòa án thuộc về cổ đông không đồng ý. Nếu luật sư của công ty thấy rằng họ có thể gây khó khăn về mặt kinh tế cho người bất đồng chính kiến, họ có thể chọn cách đưa thách thức ra tòa. Hãy nhớ rằng, luật sư doanh nghiệp và kế toán doanh nghiệp, chỉ huy phí rất cao cho thời gian của họ.
Cũng có kịch bản này. Ngay cả khi bạn từ chối lời đề nghị, người mua vẫn có thể có một số đòn bẩy. Nếu người thâu tóm cũng quản lý để mua một phần lớn hơn của cổ phiếu đang lưu hành, nó có thể buộc các cổ đông còn lại phải bán bất cứ thứ gì họ sở hữu và đưa công ty riêng tư. Vì vậy, thành quả lao động của bạn có thể không quá lớn.
Điểm mấu chốt
Không có gì lạ khi các công ty giao dịch công khai chuyển sang chế độ riêng tư. Nhưng bạn nên biết những quyền lợi của bạn là một cổ đông. Bạn có quyền chấp nhận hoặc từ chối lời đề nghị, miễn là bạn biết hậu quả là gì. Hầu hết mọi người không sở hữu đủ cổ phần để từ chối một cách khéo léo, và do đó, sẽ không ảnh hưởng lớn đến cách quản lý của công ty sẽ phản ứng. Cuối cùng, bạn thậm chí có thể bị buộc phải bán cổ phần của mình. Nhưng hãy nhớ, kiểm tra với cố vấn tài chính hoặc nhà môi giới của bạn để xem tình huống cụ thể của bạn áp dụng như thế nào trong trường hợp như thế này và lựa chọn tốt nhất của bạn là gì.
