Dịch chuyển thị trường
Trong những gì đã trở thành một chuyến đi tàu lượn siêu tốc trong hai tuần qua, chứng khoán đã kết thúc tuần này trên một sự phục hồi mạnh mẽ. Cuộc biểu tình cứu trợ này được thúc đẩy bởi một chút nghỉ ngơi trong sự sụt giảm không ngừng của lợi suất trái phiếu kho bạc muộn. Vào thứ Sáu, lãi suất trái phiếu kho bạc 30 năm bị trả về từ mức thấp kỷ lục của ngày thứ Năm, trong khi lãi suất 10 năm hồi phục khiêm tốn từ mức thấp ba năm mới.
Hai tuần vừa qua đã chứng kiến sự biến động mạnh mẽ và biến động mạnh của thị trường khi cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu giảm xuống mức thấp mới và phần 10 năm / 2 năm được theo dõi chặt chẽ đảo ngược (khi lợi suất 2 năm tăng trên 10 năm) lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ. Kể từ khi đường cong năng suất đảo ngược đáng tin cậy báo hiệu suy thoái sắp tới trong quá khứ, mối quan tâm kinh tế nghiêm trọng bắt đầu làm trầm trọng thêm lo ngại về căng thẳng thương mại Mỹ-Trung trong tuần qua.
Như chúng ta sẽ thấy trên biểu đồ của lợi suất 10 năm và 2 năm dưới đây, tuy nhiên, đường cong lợi suất chỉ được đảo ngược trong một thời gian ngắn. Tất nhiên, bất kỳ sự đảo ngược nào cũng liên quan đến chính nó, nhưng một sự đảo ngược kéo dài thậm chí còn rắc rối hơn. Vẫn còn phải xem liệu chúng ta sẽ tiếp tục thấy một đường cong lợi suất đảo ngược về phía trước.
Ngoài ra, cả Mỹ và Trung Quốc dường như lùi bước sau cuộc chiến thương mại leo thang trong tuần qua. Về phần mình, Mỹ tuyên bố sẽ trì hoãn và / hoặc hủy bỏ thuế quan đối với một số hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc. Đây được coi là một sự nhượng bộ giúp thúc đẩy thị trường và giảm bớt căng thẳng trước sự đảo lộn đường cong lợi suất đáng sợ.
Biểu đồ S & P 500 dưới đây cho thấy hành động giá roi vọt trong vài tuần qua. Phần sau của tuần vừa qua đã chứng kiến sự phục hồi rõ ràng về mức hỗ trợ mới quanh mức 2.825, phù hợp với mức thấp của tuần trước. Nhìn về phía trước, mức hỗ trợ này sẽ là mức giá để xem khi biến động có khả năng tiếp tục. Nếu hỗ trợ giữ, chúng ta có thể thấy sự phục hồi rõ rệt hơn ở phía trước. Nhưng nếu nó phá vỡ các mối quan tâm thương mại và kinh tế hơn nữa, lĩnh vực hỗ trợ chính tiếp theo cho nhược điểm là ở mức 2.730.
Đường cong lợi suất kho bạc nổi lên từ nghịch đảo
Như đã nói ở trên, đường cong lợi suất 10 năm / 2 năm đảo ngược trong tuần qua. Đây được coi là một tín hiệu tương đối đáng tin cậy của một cuộc suy thoái trong tương lai. Tuy nhiên, vào thứ Sáu, phần quan sát chặt chẽ này của đường cong lợi suất không còn bị đảo ngược nữa - nghĩa là, lợi suất 10 năm một lần nữa cao hơn năng suất 2 năm, như thường lệ. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là nền kinh tế nằm ngoài rừng, nhưng nếu nó vẫn đảo ngược một lần, chúng ta có thể thấy niềm tin hơn vào thị trường và nền kinh tế từ phía các nhà đầu tư.
