Trở lại vào ngày 5 tháng 2, một chiến lược giao dịch phổ biến được gọi là biến động ngắn, hoặc vol ngắn, đã nổ tung, tạo ra tổn thất lớn cho các nhà đầu cơ. Một số sản phẩm đầu tư dựa trên chiến lược đã mất gần như toàn bộ giá trị của chúng và phải được thanh lý. Không nản lòng với kinh nghiệm đó, các nhà đầu cơ sau đó đã bắt đầu đặt cược vol ngắn một lần nữa và các vị trí ngắn trong các hợp đồng tương lai liên quan đến Chỉ số biến động CBOE (VIX) thậm chí còn lớn hơn so với hồi đầu tháng 2, báo cáo của Bloomberg.
Trong quá trình phục hồi thị trường gần đây, vào ngày 11 tháng 10, VIX đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Hai, tạo ra khoản lỗ cho các nhà đầu cơ vol ngắn khoảng 420 tỷ đô la, theo Lincoln Edwards, một hiệu trưởng tại quỹ phòng hộ ở Austin, Texas Quản lý vốn Houndstooth, theo Bloomberg. Tầm quan trọng của đợt bán tháo lớn nhất năm 2018 được trình bày trong bảng dưới đây.
| Bán tháo S & P 500 năm 2018 | % Từ chối |
| 26 tháng 1 đến 9 tháng 2 | (11, 8%) |
| 21 tháng 9 đến 24 tháng 10 | (9, 8%) |
| Dự báo của Jim Paulsen của Tập đoàn Leutkeep | (15, 0%) |
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
VIX nắm bắt các dự báo về sự biến động của các nhà giao dịch trong Chỉ số S & P 500 (SPX) trong 30 ngày tới, dựa trên giao dịch các hợp đồng quyền chọn được liên kết với chỉ số đó. VIX thường được gọi là chỉ số sợ hãi cho thị trường và nó có xu hướng tăng lên trong thời gian thị trường sụt giảm. Giao dịch vol ngắn là đặt cược rằng VIX sẽ duy trì ổn định hoặc giảm và điều này đã chứng tỏ là một cuộc cá cược chiến thắng trong hầu hết năm 2017, và vào đầu năm 2018.
Tuy nhiên, khi chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào ngày 5/2, với S & P 500 giảm 4, 1% và Chỉ số công nghiệp trung bình (JonesIA) giảm 4, 6% trong ngày, VIX tăng đột biến, tạo ra khoản lỗ lớn cho các giao dịch vol ngắn. Bây giờ, như vào tháng Hai, một đợt giảm giá mạnh của thị trường kèm theo một sự tăng giá lớn trong VIX có thể khiến các nhà đầu cơ này tranh giành để đảm bảo các vị trí ngắn của họ bằng cách bán các cổ phần khác, từ đó đưa thị trường xuống thấp hơn nữa. Do đó, sự gia tăng trong giao dịch vol ngắn có thể là một chỉ báo về rủi ro giảm giá đối với tất cả các nhà đầu tư vốn cổ phần. Những rủi ro được tóm tắt dưới đây.
- Các vị trí ngắn trong tương lai của VIX đang ở mức cao nhất kể từ tháng Hai. VIX đã tăng vọt lên giá trị cao nhất kể từ tháng Hai. Các nhà giao dịch volort đã mất khoảng 420 tỷ đô la gần đây.
Bán khống bất kỳ tài sản tài chính nào là một đề xuất rủi ro cao, vì nó đòi hỏi phải giả định rủi ro nhược điểm không giới hạn về mặt lý thuyết, như Bloomberg lưu ý. Tuy nhiên, các quỹ phòng hộ đã trở lại có hiệu lực trong trò chơi vol ngắn. "Chừng nào các ngân hàng trung ương có tốc độ giảm dần và tăng dần, và tài hùng biện của họ tiếp tục thực sự hoạt động như một công cụ hấp thụ biến động, thì vol vol ngắn vẫn sẽ kiếm được tiền", Yannis Couletsis, giám đốc của quỹ phòng hộ biến động Credence Capital Management Ltd., nói với Bloomberg.
Mặt khác, theo Pravit Chintawongvanich, một chiến lược gia phái sinh vốn chủ sở hữu tại Wells Fargo, "Những biến động bất ngờ đã trở thành một hiện tượng thường xuyên hơn trong những năm gần đây", theo Bloomberg. Ông tìm thấy sáu sự kiện như vậy kể từ năm 2007, so với chỉ năm trong 50 năm trước. Chính xác là những vụ nổ này tạo ra tổn thất lớn khi đặt cược vol ngắn.
Nhìn về phía trước
Inigo Fraser-Jenkins, người đứng đầu chiến lược công bằng châu Âu toàn cầu và định lượng tại Sanford C. Bernstein & Co., cho rằng sự biến động đang tăng cao hơn trên cơ sở lâu dài, theo Business Insider. Nếu vậy, điều đó cuối cùng có nghĩa là sự kết thúc của giao dịch vol ngắn như một chiến lược đầu tư khả thi, đồng thời gợi ý rằng tất cả các nhà đầu tư nên tự chuẩn bị cho sự thay đổi của thị trường lớn hơn, bao gồm cả việc hạ cấp mạnh mẽ hơn.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Thị trường chứng khoán
4 chiến lược rút ngắn chỉ số S & P 500 (SPY)
Đầu tư thay thế
Cách đặt cược vào tính biến động khi VXX hết hạn
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Bạn có thể kiếm tiền bằng cổ phiếu?
Tùy chọn Chiến lược giao dịch & Giáo dục
Hướng dẫn giao dịch tùy chọn thiết yếu
Đầu tư thiết yếu
Hướng dẫn Investopedia để xem 'Tiền tỷ'
Hồ sơ công ty
Lợi nhuận của Ford là gì? Không chỉ Ô tô… mà chủ yếu là Ô tô
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. thêm Chỉ số biến động CBOE (VIX) Định nghĩa Chỉ số biến động CBOE, hay VIX, là một chỉ số được tạo bởi Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE), cho thấy sự kỳ vọng của thị trường về biến động 3 ngày. Đầu tư nhiều giá trị hơn: Cách đầu tư như Warren Buffett Các nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett chọn các cổ phiếu bị định giá thấp giao dịch ở mức thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của họ có tiềm năng dài hạn. thêm định nghĩa Bitcoin Bitcoin là một loại tiền kỹ thuật số hoặc ảo được tạo ra vào năm 2009, sử dụng công nghệ ngang hàng để tạo điều kiện thanh toán ngay lập tức. Nó tuân theo những ý tưởng được đặt ra trong một whitepaper của Satoshi Nakamoto bí ẩn, người vẫn chưa được xác minh danh tính thực sự. thêm quỹ phòng hộ Một quỹ phòng hộ là một danh mục đầu tư được quản lý mạnh mẽ sử dụng các vị trí đòn bẩy, dài, ngắn và phái sinh. thêm Xác định tùy chọn cổ phiếu nhân viên (ESO) Tùy chọn cổ phiếu nhân viên (ESO) là một khoản trợ cấp cho một nhân viên trao quyền mua một số lượng cổ phiếu nhất định trong cổ phiếu của công ty với giá đặt. hơn