Nợ có chủ quyền là gì?
Nợ có chủ quyền là nợ của chính phủ trung ương. Đó là khoản nợ do chính phủ quốc gia phát hành bằng ngoại tệ để tài trợ cho sự tăng trưởng và phát triển của đất nước phát hành. Sự ổn định của chính phủ phát hành có thể được cung cấp bởi xếp hạng tín dụng có chủ quyền của đất nước, giúp các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro khi đánh giá các khoản đầu tư nợ có chủ quyền.
Nợ có chủ quyền còn được gọi là nợ chính phủ, nợ công và nợ quốc gia.
Tổng quan về nợ có chủ quyền
Hiểu về nợ có chủ quyền
Nợ có chủ quyền có thể là nợ nội bộ hoặc nợ nước ngoài. Nếu được phân loại là nợ nội bộ, thì đó là khoản nợ đối với những người cho vay đang ở trong nước. Nếu được phân loại là nợ nước ngoài, đó là nợ của người cho vay ở khu vực nước ngoài. Một cách khác để phân loại nợ có chủ quyền là theo thời hạn cho đến khi trả được nợ. Nợ được phân loại là nợ ngắn hạn thường kéo dài dưới một năm, trong khi nợ được phân loại là nợ dài hạn thường kéo dài hơn mười năm.
Nợ có chủ quyền hoạt động như thế nào
Nợ có chủ quyền thường được tạo ra bằng cách vay trái phiếu chính phủ và tín phiếu và phát hành chứng khoán. Các quốc gia ít tín dụng hơn so với các quốc gia khác vay trực tiếp từ các tổ chức thế giới như Ngân hàng Thế giới và các tổ chức tài chính quốc tế khác. Một sự thay đổi bất lợi về tỷ giá hối đoái và định giá quá lạc quan về việc hoàn vốn từ các dự án được tài trợ bởi khoản nợ có thể khiến các quốc gia khó trả được nợ có chủ quyền. Việc truy đòi duy nhất đối với người cho vay, người không thể chiếm đoạt tài sản của chính phủ, là đàm phán lại các điều khoản của khoản vay. Chính phủ đánh giá các rủi ro liên quan đến việc vay nợ có chủ quyền vì các quốc gia không trả được nợ có chủ quyền sẽ gặp khó khăn trong việc vay vốn trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Nợ có chủ quyền là nợ do chính phủ trung ương phát hành, thường là dưới dạng chứng khoán, để tài trợ cho các sáng kiến phát triển khác nhau trong một quốc gia. Rủi ro quan trọng nhất trong nợ có chủ quyền là rủi ro vỡ nợ của nước phát hành. Vì lý do này, các quốc gia có nền kinh tế và hệ thống chính trị ổn định được coi là ít rủi ro mặc định so với các quốc gia có lịch sử bất ổn. Đo lường và xếp hạng được chỉ định cho nợ có chủ quyền có thể khác nhau giữa các cơ quan.
Rủi ro liên quan đến nợ có chủ quyền
Mặc dù nợ có chủ quyền sẽ luôn liên quan đến rủi ro mặc định, việc cho vay tiền của chính phủ quốc gia bằng tiền riêng của đất nước được gọi là đầu tư không rủi ro vì, với giới hạn, chính phủ có thể trả nợ bằng cách tăng thuế, giảm chi tiêu, hoặc đơn giản là in thêm tiền. Ngoài việc phát hành nợ có chủ quyền, chính phủ có thể tài trợ cho các dự án của họ bằng cách tạo ra tiền. Bằng cách đó, các chính phủ có thể loại bỏ nhu cầu trả lãi. Tuy nhiên, phương pháp này chỉ làm giảm chi phí lãi suất của chính phủ và có thể dẫn đến siêu lạm phát. Vì vậy, các chính phủ vẫn cần tài trợ cho các dự án của họ thông qua sự trợ giúp của các chính phủ khác.
Đo lường nợ có chủ quyền
Đo lường nợ có chủ quyền được thực hiện khác nhau ở mỗi quốc gia. Việc đo lường nợ có chủ quyền phụ thuộc vào người thực hiện phép đo và lý do tại sao họ thực hiện nó. Ví dụ: xếp hạng của Standard & Poor dành cho doanh nghiệp và nhà đầu tư chỉ đo lường các khoản nợ của các chủ nợ thương mại. Điều này có nghĩa là nó không bao gồm tiền vay từ các chính phủ khác, Ngân hàng Thế giới và các tổ chức tài chính quốc tế khác. Đồng thời, Liên minh châu Âu (EU) có giới hạn về tổng số tiền mà một quốc gia eurozone được phép vay. Điều này có nghĩa là EU có những hạn chế rộng hơn khi đo lường nợ có chủ quyền. Như vậy, EU bao gồm chính quyền địa phương và nợ nhà nước.
Ví dụ về nợ có chủ quyền
Xếp hạng và hiệu suất của nợ có chủ quyền phụ thuộc phần lớn vào hệ thống kinh tế và chính trị của quốc gia phát hành. Ví dụ, tín phiếu Kho bạc do chính phủ Hoa Kỳ phát hành được coi là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn trên thị trường quốc tế. Ở phía đối diện là nợ có chủ quyền được ban hành bởi các quốc gia có chi tiêu và tỷ lệ nợ trên GDP. Khủng hoảng nợ của Hy Lạp là một ví dụ về các vấn đề có thể xuất hiện trong nền kinh tế của một quốc gia, nếu nước này không thể thực hiện các khoản thanh toán liên quan đến nợ của mình.
