Quỹ giàu có có chủ quyền (SWF) là gì?
Quỹ tài sản có chủ quyền (SWF) là một quỹ đầu tư thuộc sở hữu nhà nước hoặc tổ chức bao gồm các nhóm tiền có nguồn gốc từ dự trữ của một quốc gia. Dự trữ là các quỹ dành riêng cho đầu tư để mang lại lợi ích cho nền kinh tế và công dân của đất nước. Khoản tài trợ cho SWF đến từ dự trữ ngân hàng trung ương tích lũy do thặng dư ngân sách và thương mại, hoạt động ngoại tệ chính thức, tiền từ tư nhân hóa, thanh toán chuyển khoản của chính phủ và doanh thu từ xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên.
Chìa khóa chính
- Quỹ tài sản có chủ quyền là một quỹ đầu tư thuộc sở hữu nhà nước, được sử dụng để mang lại lợi ích cho nền kinh tế và công dân của đất nước. Nguồn vốn đến từ dự trữ ngân hàng trung ương, hoạt động tiền tệ, tư nhân hóa, thanh toán chuyển nhượng và doanh thu từ xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên. thanh khoản và do đó có khả năng chịu rủi ro cao hơn dự trữ ngoại hối truyền thống. Các khoản đầu tư có thể chấp nhận được ở mỗi SWF khác nhau tùy theo từng quốc gia.
Hiểu về các quỹ giàu có có chủ quyền
Nhìn chung, các quỹ có xu hướng thích lợi nhuận hơn thanh khoản, khiến chúng có khả năng chịu rủi ro cao hơn dự trữ ngoại hối truyền thống, theo Viện tài chính giàu có phi lợi nhuận. Dự trữ ngoại hối là tài sản được dự trữ bởi một ngân hàng trung ương bằng ngoại tệ, được sử dụng để hỗ trợ các khoản nợ và ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ.
Theo mô tả của Viện, phân loại truyền thống của quỹ tài sản có chủ quyền bao gồm
- Các quỹ ổn định Các quỹ đầu tư hoặc các thế hệ tương lai Các quỹ dự trữ tiền lương Các quỹ đầu tư quan trọng Phát triển chiến lược Các quỹ giàu có có chủ quyền (SDSWF)
Các khoản đầu tư chấp nhận được bao gồm trong mỗi SWF khác nhau tùy từng quốc gia. Các quốc gia có mối quan tâm về thanh khoản giới hạn đầu tư vào các công cụ nợ công rất thanh khoản. Trong một số trường hợp, các quỹ tài sản có chủ quyền sẽ đầu tư trực tiếp vào các ngành công nghiệp trong nước.
Một số quốc gia đã tạo ra SWF để đa dạng hóa nguồn thu nhập của họ. Ví dụ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất phụ thuộc vào xuất khẩu dầu vì sự giàu có của nó. Do đó, nó dành một phần dự trữ của mình cho một SWF đầu tư vào các tài sản đa dạng có thể hoạt động như một lá chắn chống lại rủi ro liên quan đến dầu mỏ. Số tiền trong SWF là đáng kể. Theo Diễn đàn Kinh tế Thế giới, tính đến năm 2018, quỹ của UAE trị giá khoảng 683 tỷ USD. Diễn đàn cũng thấy rằng quỹ tài sản có chủ quyền của Na Uy, lớn nhất thế giới, đã vượt quá 1 nghìn tỷ đô la Mỹ kể từ năm 2017.
Có một mối lo ngại rằng SWF có ảnh hưởng chính trị. Một số quỹ tài sản có chủ quyền quan trọng nhất, ngoại trừ Na Uy, không hoàn toàn minh bạch về các khoản đầu tư và thực tiễn quản trị doanh nghiệp của họ, khiến một số người nghĩ rằng chúng là vì động cơ chính trị, không phải tài chính.
Ví dụ thực tế
Các quốc gia sẽ tạo ra SWF để phù hợp với nhu cầu của dân số của họ. Đầu tư quỹ được chấp nhận sẽ thay đổi theo thanh khoản, nợ và nhu cầu tăng trưởng dự kiến của quốc gia. Chẳng hạn, SWF của Na Uy là lớn nhất thế giới, tính đến năm 2018. Họ đầu tư tiền được tạo ra từ doanh thu khoan dầu trên biển và sau đó trả cổ tức cho dân chúng hoặc cho các ưu đãi như mua xe điện.
1, 3%
Quyền sở hữu ước tính của quỹ tài sản có chủ quyền của Na Uy trong tất cả các cổ phiếu toàn cầu. Quỹ trị giá 1 nghìn tỷ đô la trị giá khoảng 200.000 đô la mỗi công dân Na Uy.
Quỹ đầu tư hưu trí của chính phủ Nhật Bản
Nhật Bản phải đối mặt với tình trạng tiến thoái lưỡng nan của dân số già ngày càng tăng kết hợp với lực lượng lao động suy giảm và lợi suất trái phiếu chính phủ tiêu cực. Quốc gia đã thiết kế hệ thống lương hưu công cộng để có sự đóng góp của người dân lao động hỗ trợ người già. Khi điều kiện thị trường toàn cầu thay đổi, Quỹ đầu tư hưu trí của chính phủ Nhật Bản đã điều chỉnh lại chiến lược đầu tư của mình để tăng trưởng tài sản dành cho trợ cấp hưu trí.
Năm 2014, các quan chức GPIF tuyên bố thay đổi hoàn toàn từ trái phiếu trong nước sang cổ phiếu toàn cầu. SWF khổng lồ 1, 1 nghìn tỷ đô la đã giảm các mục tiêu phân bổ trái phiếu trong nước từ 60% xuống 35% và cũng bày tỏ ý định tăng vốn chủ sở hữu toàn cầu và trong nước từ 12% mỗi bên xuống 25%. Nhật Bản đặt mục tiêu cải thiện lợi nhuận danh mục đầu tư để bù đắp cho việc thu hẹp trợ cấp từ dân chúng đang làm việc.
Tổng công ty đầu tư trung quốc
Tập đoàn đầu tư Trung Quốc, một SWF trị giá 940 tỷ đô la vào cuối năm 2018, quản lý một phần dự trữ ngoại hối của quốc gia. Bộ Tài chính Trung Quốc đã thành lập CIC vào năm 2007 bằng cách phát hành trái phiếu đặc biệt. Quỹ nhắm mục tiêu công bằng, thu nhập và chiến lược đầu tư thay thế như quỹ phòng hộ. Vì lợi nhuận của quỹ phòng hộ đã tụt lại các chỉ số chứng khoán phổ biến kể từ năm 2009, giám đốc điều hành CIC Roslyn Zhang bày tỏ sự thất vọng trong năm 2016 về hiệu suất kém và phí cắt cổ.
