Tính toán giá trị hiện tại ròng (NPV) phải bao gồm giá trị chiết khấu của những thay đổi trong vốn lưu động. Việc xử lý tài khoản vốn lưu động này cho các khoản đầu tư ngắn hạn bổ sung của dự án được thu hồi vào một ngày sau đó.
NPV là gì?
Phân tích NPV là một phương pháp để tính toán lợi ích ròng của một dự án tạo ra dòng tiền hiện tại và tương lai tính theo đô la ngày nay. Nói cách khác, NPV thường được định nghĩa là tổng dòng tiền chiết khấu ròng trong suốt vòng đời của dự án. NPV dương biểu thị một dự án có lợi ích tích cực ròng sau khi tính giá trị thời gian của tiền. NPV âm cho thấy dự án sẽ gây ra tổn thất cho nhà đầu tư. Phân tích NPV cũng cung cấp một cơ sở chung để đưa ra quyết định ngân sách vốn bằng cách so sánh bất kỳ số lượng dự án nào không phân biệt quy mô, thời gian hoặc thời gian của dòng tiền.
Vốn lưu động là gì?
Khi tiến hành phân tích NPV, có một số cân nhắc, một trong số đó là việc xử lý vốn lưu động. Vốn lưu động, hoặc tài sản hiện tại trừ đi các khoản nợ hiện tại, về cơ bản là các nguồn tài chính có sẵn cho một công ty cho các hoạt động hàng ngày của nó. Ví dụ về tài sản hiện tại bao gồm tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu. Ví dụ về các khoản nợ hiện tại bao gồm các tài khoản phải trả, nợ ngắn hạn và phần hiện tại của nợ dài hạn.
Tại sao vốn lưu động được đưa vào NPV
Những thay đổi về vốn lưu động ròng liên quan đến một dự án nên được đưa vào tính toán NPV. Hầu hết các dự án đòi hỏi đầu tư bổ sung vào vốn lưu động, chẳng hạn như hàng tồn kho tăng và các khoản phải thu, thường được thu hồi vào một ngày sau đó. Đầu tư vốn lưu động gắn kết các nguồn lực có thể được sử dụng để tạo doanh thu cho doanh nghiệp. Dòng tiền liên quan đến các khoản đầu tư này, giống như các dòng tiền dự án khác, phải được nắm bắt trong phân tích NPV.
