Tùy chọn chứng khoán là gì?
Một lựa chọn cổ phiếu cung cấp cho một nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một cổ phiếu với giá và ngày đã thỏa thuận. Có hai loại tùy chọn: đặt cược, đó là đặt cược rằng một cổ phiếu sẽ giảm, hoặc các cuộc gọi, đó là đặt cược rằng một cổ phiếu sẽ tăng giá.
Chìa khóa chính
- Các tùy chọn cung cấp cho một nhà giao dịch quyền mua hoặc bán một cổ phiếu với giá và ngày đã thỏa thuận. Có hai loại tùy chọn: Cuộc gọi và Puts. Một hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu của các cổ phiếu cơ bản.
Lựa chọn cổ phiếu
Hiểu các lựa chọn
Kiểu dáng
Có hai phong cách lựa chọn khác nhau: Mỹ và Châu Âu. Tùy chọn của Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào giữa ngày mua và ngày hết hạn. Tùy chọn châu Âu, ít phổ biến hơn, chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.
Ngày hết hạn
Các tùy chọn không chỉ cho phép một nhà giao dịch đặt cược vào một cổ phiếu tăng hoặc giảm mà còn cho phép nhà giao dịch chọn một ngày cụ thể khi họ mong đợi cổ phiếu tăng hoặc giảm. Điều này được gọi là ngày hết hạn. Ngày hết hạn rất quan trọng vì nó giúp các nhà giao dịch định giá giá trị của cuộc gọi và cuộc gọi, được gọi là giá trị thời gian và được sử dụng trong các mô hình định giá tùy chọn khác nhau như Mô hình Black Scholes.
Giá đình công
Giá đình công xác định liệu một lựa chọn nên được thực hiện. Đó là mức giá mà một nhà giao dịch kỳ vọng cổ phiếu sẽ ở trên hoặc dưới ngày hết hạn. Nếu một nhà giao dịch đang đặt cược rằng International Business Machine Corp (IBM) sẽ tăng trong tương lai, họ có thể mua một cuộc gọi cho một tháng cụ thể và một mức giá đình công cụ thể. Ví dụ, một nhà giao dịch đang đặt cược rằng cổ phiếu của IBM sẽ tăng trên 150 đô la vào giữa tháng một. Sau đó, họ có thể mua một cuộc gọi $ 150 tháng một.
Hợp đồng
Hợp đồng đại diện cho số lượng tùy chọn mà một nhà giao dịch có thể đang tìm mua. Một hợp đồng tương đương với 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở. Sử dụng ví dụ trước, một thương nhân quyết định mua năm hợp đồng cuộc gọi. Bây giờ các nhà giao dịch sẽ sở hữu các cuộc gọi $ 150 tháng một. Nếu cổ phiếu tăng trên 150 đô la vào ngày hết hạn, nhà giao dịch sẽ có tùy chọn thực hiện hoặc mua 500 cổ phiếu của IBM với giá 150 đô la, bất kể giá cổ phiếu hiện tại. Nếu cổ phiếu có giá trị dưới 150 đô la, các tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị và nhà giao dịch sẽ mất toàn bộ số tiền chi tiêu để mua các tùy chọn, còn được gọi là phí bảo hiểm.
Cao cấp
Phí bảo hiểm được xác định bằng cách lấy giá của cuộc gọi và nhân số đó với số lượng hợp đồng đã mua, sau đó nhân với 100. Trong ví dụ, nếu một nhà giao dịch mua 5 tháng 1 IBM $ 150 Gọi cho $ 1 mỗi hợp đồng, nhà giao dịch sẽ chi $ 500. Tuy nhiên, nếu một nhà giao dịch muốn đặt cược cổ phiếu sẽ giảm, họ sẽ mua các giao dịch.
Tùy chọn giao dịch
Tùy chọn cũng có thể được bán tùy thuộc vào chiến lược mà một nhà giao dịch đang sử dụng. Tiếp tục với ví dụ trên, nếu một nhà giao dịch nghĩ rằng cổ phiếu IBM đã sẵn sàng tăng giá, họ có thể mua cuộc gọi hoặc họ cũng có thể chọn bán hoặc viết lệnh đặt. Trong trường hợp này, người bán đặt sẽ không trả phí, nhưng sẽ nhận được phí bảo hiểm. Một người bán 5 bộ đặt $ 150 của IBM sẽ nhận được $ 500. Nếu giao dịch chứng khoán trên 150 đô la, tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị cho phép người bán giao dịch giữ toàn bộ phí bảo hiểm. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu đóng cửa dưới giá thực hiện, người bán sẽ phải mua cổ phiếu cơ bản ở mức giá thực hiện là $ 150. Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ tạo ra sự mất mát của phí bảo hiểm và vốn bổ sung, vì nhà giao dịch hiện sở hữu cổ phiếu ở mức 150 đô la mỗi cổ phiếu, mặc dù giao dịch ở mức thấp hơn.
Ví dụ thực tế về quyền chọn cổ phiếu
Trong ví dụ dưới đây, một nhà giao dịch tin rằng cổ phiếu của Nvidia Corp (NVDA) sẽ tăng trong tương lai lên hơn 170 đô la. Họ quyết định mua 10 đô la $ 170 Cuộc gọi giao dịch với mức giá 16, 10 đô la mỗi hợp đồng. Nó sẽ dẫn đến việc thương nhân chi 16.100 đô la để mua các cuộc gọi. Tuy nhiên, để nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận, cổ phiếu sẽ cần tăng cao hơn giá thực hiện và chi phí của các cuộc gọi, hoặc $ 186, 10. Nếu cổ phiếu không tăng trên $ 170, các tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị và nhà giao dịch sẽ mất toàn bộ phí bảo hiểm.
Tài chính yahoo.
Ngoài ra, nếu nhà giao dịch muốn đặt cược rằng Nvidia sẽ giảm trong tương lai, họ có thể mua Puts $ 10 tháng 1 với giá $ 11, 70 mỗi hợp đồng. Nó sẽ tiêu tốn của người giao dịch tổng cộng 11.700 đô la. Để nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận, cổ phiếu sẽ cần phải giảm xuống dưới $ 108, 30. Nếu cổ phiếu đóng cửa trên $ 120, các tùy chọn sẽ hết hạn vô giá trị, dẫn đến mất phí bảo hiểm.
