Di chuyển chính
Thu nhập của Alphabet Inc. (GOOGL) đã hết vào chiều nay và kết quả có vẻ thấp hơn dự kiến. Nhà đầu tư có nên lo lắng về tăng trưởng? Tôi nghĩ có hai lý do để lạc quan bất chấp phản ứng ban đầu đối với báo cáo của Alphabet: chi tiêu của người tiêu dùng và độ rộng trong các nhóm công nghệ và phần mềm.
Bây giờ tôi đã nói rằng, nếu có một phần của nền kinh tế Hoa Kỳ nơi mọi thứ đang diễn ra rất tốt, đó là chi tiêu của người tiêu dùng. Bởi vì tiêu dùng chiếm hơn 70% nền kinh tế, một người tiêu dùng khỏe mạnh là một điều tốt cho giá cao hơn trên thị trường chứng khoán.
Cục phân tích kinh tế (BEA) đã công bố số lượng tiêu thụ của tháng hai và tháng ba (tháng hai đã bị trì hoãn khi các cơ quan chính phủ bắt kịp từ việc đóng cửa). Mức tăng hàng tháng trong tháng 3 là 0, 9%, đây là mức đọc rất tốt. Ngay cả khi điều chỉnh số lượng tiêu thụ thấp đáng ngạc nhiên trong tháng 12, xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng vẫn thoải mái tích cực.
Chi tiêu tiêu dùng rõ ràng là một điều tốt cho cổ phiếu bán lẻ và dịch vụ, và nó cũng có tác động tích cực đến lĩnh vực công nghệ. Cho đến nay, các công ty phần mềm đã là nhóm hoạt động tốt nhất trong lĩnh vực hoạt động tốt nhất. Mặc dù phần lớn sự tăng trưởng trong nhóm có thể được quy cho các cổ phiếu như Microsoft Corporation (MSFT) và Adobe Inc. (ADBE), sự vượt trội của các cổ phiếu nhỏ hơn trong phần còn lại của ngành là tương tự nhau.
Ví dụ, trong lĩnh vực phần mềm ứng dụng, các cổ phiếu có vốn hóa thị trường từ 500 triệu đô la đến 10 tỷ đô la (nhỏ đến trung bình) đã có tốc độ tăng trưởng trung bình 32% so với mức tăng trưởng 17% của S & P 500.
Theo kinh nghiệm của tôi, nhìn vào chiều rộng cơ bản của hiệu suất của một nhóm hoặc của nhóm là một cách tốt để đánh giá sức mạnh có thể của một đột phá. Nếu một cuộc biểu tình được thúc đẩy bởi rất ít người biểu diễn lớn, khả năng đảo ngược đòn roi hoặc giảm giá có nhiều khả năng. Trong biểu đồ sau, bạn có thể thấy sự đột phá gần đây trong nhóm phần mềm ứng dụng thông qua quỹ ETF phần mềm công nghệ phần mềm iShares (IGV).
S & P 500
Hiệu suất mạnh mẽ trong công nghệ, ngân hàng và bán lẻ đã đưa S & P 500 lên mức cao mới trong ngày hôm nay. Một khởi đầu mạnh mẽ trong tuần là tốt vì vài ngày tới có thể trở nên khó khăn hơn bình thường khi thị trường châu Âu và Trung Quốc đóng cửa vào ngày 1 tháng 5 cho kỳ nghỉ Ngày Lao động.
Thật không may, mặc dù S & P 500 cũng đã thoát ra khỏi mô hình hợp nhất nêm đang tăng của riêng mình, chiều rộng không mạnh bằng phần còn lại của thị trường. Các cổ phiếu nhỏ vẫn đang tụt lại trung bình và các cổ phiếu vận tải đã có một thời gian khó khăn vào tuần trước sau khi bị từ chối khỏi kháng cự ngắn hạn.
Các điều kiện thị trường như thế này thường được gọi là "thị trường của người chọn cổ phiếu" - giả định phổ biến là dễ dàng vượt qua các chỉ số bằng cách chọn các cổ phiếu có đặc điểm tăng trưởng trong khi các chỉ số chính bị kéo bởi các nhóm hoạt động kém. Đây là một khái niệm được tranh luận, nhưng nói chung, tôi nghĩ rằng nên tận dụng các giai đoạn như thế này bằng cách tập trung vào các lĩnh vực có chiều rộng tích cực và tăng trưởng ngắn hạn đã được chứng minh.
:
4 xu hướng chính trong năm 2019 từ một công cụ chọn cổ phiếu hàng đầu
Là cổ phiếu chọn một huyền thoại?
Slack IPO: Những gì bạn cần biết
Các chỉ số rủi ro - Thị trường mới nổi
Từ góc độ rủi ro, đã có một số cải tiến đáng chú ý. Sự yếu kém trong trái phiếu lợi suất cao mà tôi đã thảo luận trong một Vấn đề về Cố vấn Biểu đồ đầu tuần trước đã tiêu tan, và kỳ vọng biến động vẫn còn tương đối thấp.
Đường cong lãi suất kho bạc vẫn là một sự thất vọng đối với những người đầu cơ, nhưng nếu các cuộc đàm phán giữa các phái đoàn thương mại của Mỹ và Trung Quốc diễn ra tốt đẹp, các nhà đầu tư có thể bắt đầu định giá các triển vọng tăng trưởng ngắn hạn hơn vào lãi suất. Các cuộc thảo luận thương mại dự kiến sẽ tiếp tục vào thứ ba.
Tại thời điểm này, tôi nghĩ rằng vấn đề thích hợp nhất ảnh hưởng đến mức độ rủi ro trên thị trường là thiếu chiều rộng trong nhiều lĩnh vực, như tôi đã đề cập ở trên và quốc tế. Ví dụ, mặc dù S & P 500 đang tán tỉnh những mức cao mới, nhưng hầu như tất cả các chỉ số quốc tế lớn vẫn ở dưới mức cao nhất 2018 hoặc đã tiếp tục giảm.
Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, các thị trường mới nổi (như được đại diện bởi iShares Chợ mới nổi ETF) đã không thể thực hiện bất kỳ bước tiến nào sau khi bị từ chối tại mức kháng cự vào ngày 17. Nếu xu hướng này tiếp tục, tiềm năng cho sự phục hồi của S & P 500 cũng bắt đầu mờ dần.
:
Cổ phiếu có thể giữ Rallying
5 cách để kiếm lợi nhuận ở đỉnh cao của thị trường Bull
Spotify Squeeze Quần short mặc dù mất quý đầu tiên
Tóm lại - Một tuần lễ lớn về thu nhập và dữ liệu kinh tế
Thị trường đã có một khởi đầu lớn ngày hôm nay với kết quả thu nhập từ Bảng chữ cái sau khi thị trường đóng cửa và số lượng tiêu thụ từ Cục Phân tích Kinh tế trước khi mở cửa. Các thương nhân sẽ hồi hộp chờ đợi tin tức thu nhập từ Apple Inc. (AAPL) vào ngày mai sau khi thị trường đóng cửa và liệu Mastercard Incorporated (MA) có thể xác nhận sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ khi phát hành vào sáng mai. Mặc dù ngày nghỉ lễ Lao động ngày 1 tháng 5, nó sẽ là một tuần bận rộn cho dữ liệu.
