Mục lục
- Lưu ý có cấu trúc là gì?
- Hiểu các ghi chú có cấu trúc
- Rủi ro tiềm tàng của ghi chú cấu trúc
Lưu ý có cấu trúc là gì?
Một lưu ý có cấu trúc là một nghĩa vụ nợ cũng chứa một thành phần phái sinh được nhúng để điều chỉnh hồ sơ rủi ro / lợi nhuận của bảo mật. Hiệu suất hoàn trả của một ghi chú có cấu trúc sẽ theo dõi cả nghĩa vụ nợ tiềm ẩn và chứng khoán phái sinh được nhúng trong nó.
Loại ghi chú này là một bảo mật lai cố gắng thay đổi cấu hình của nó bằng cách bao gồm các cấu trúc sửa đổi bổ sung, do đó làm tăng lợi nhuận tiềm năng của trái phiếu.
Hiểu các ghi chú có cấu trúc
Một lưu ý có cấu trúc là một bảo đảm nợ được phát hành bởi các tổ chức tài chính; lợi nhuận của nó dựa trên các chỉ số vốn chủ sở hữu, một vốn chủ sở hữu duy nhất, một rổ cổ phiếu, lãi suất, hàng hóa hoặc ngoại tệ. Lợi tức của một ghi chú có cấu trúc được liên kết với hiệu suất của một tài sản cơ bản, nhóm tài sản hoặc chỉ mục.
Tất cả các ghi chú có cấu trúc có hai phần cơ bản: thành phần trái phiếu và thành phần phái sinh. Phần trái phiếu của ghi chú chiếm phần lớn khoản đầu tư và cung cấp sự bảo vệ gốc. Phần còn lại của khoản đầu tư không được phân bổ cho trái phiếu được sử dụng để mua một sản phẩm phái sinh và cung cấp tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư. Phần phái sinh được sử dụng để cung cấp tiếp xúc với bất kỳ loại tài sản nào.
Một ví dụ về một lưu ý có cấu trúc sẽ là một trái phiếu năm năm kết hợp với một hợp đồng tương lai về hạnh nhân. Ghi chú có cấu trúc phổ biến bao gồm ghi chú được bảo vệ chính, ghi chú chuyển đổi ngược và ghi chú có đòn bẩy.
Rủi ro tiềm tàng của ghi chú cấu trúc
Các sản phẩm phái sinh, về bản thân, là phức tạp. Các sản phẩm như chứng khoán được thế chấp (MBS) và hợp đồng tương lai hàng hóa đòi hỏi kiến thức từ phía nhà đầu tư để hiểu được ý nghĩa tài chính. Điều này làm cho một ghi chú có cấu trúc trở thành một sản phẩm rất phức tạp, vì nó vừa là công cụ nợ vừa là công cụ phái sinh. Điều quan trọng là phải hiểu cấu trúc xuất chi của ghi chú và tính toán xuất chi.
Rủi ro thị trường là phổ biến trong tất cả các khoản đầu tư, và một lưu ý có cấu trúc đôi khi phải chịu mức độ rủi ro cao này. Một số ghi chú có cấu trúc có bảo vệ chính, nhưng đối với những ghi chú không có, có thể mất một số hoặc tất cả tiền gốc, dựa trên rủi ro thị trường. Rủi ro này phát sinh khi các công cụ phái sinh cơ bản trở nên biến động, như trường hợp giá cổ phiếu hoặc hàng hóa và lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái.
Thanh khoản là một vấn đề xuất hiện khi đầu tư vào một lưu ý có cấu trúc. Những loại ghi chú không được liệt kê để giao dịch trên các sàn giao dịch bảo mật. Điều này làm cho nó rất khó để mua hoặc bán một ghi chú có cấu trúc trên thị trường thứ cấp. Các nhà đầu tư đang xem xét một lưu ý có cấu trúc nên mong đợi giữ công cụ đến ngày đáo hạn của nó và do đó nên cẩn thận khi chọn một thành phần phái sinh.
