Trong đầu tư, beta không đề cập đến tình huynh đệ, thử nghiệm sản phẩm hoặc băng video cũ. Beta là thước đo rủi ro thị trường hoặc biến động. Đó là, nó cho biết giá của một cổ phiếu có xu hướng dao động lên xuống bao nhiêu so với các cổ phiếu khác.
Beta là gì?
Giá trị của bất kỳ chỉ số chứng khoán nào, chẳng hạn như Chỉ số 500 của Standard & Poor, di chuyển lên xuống liên tục. Vào cuối ngày giao dịch, chúng tôi kết luận rằng "thị trường" tăng hay giảm. Một nhà đầu tư xem xét việc mua một cổ phiếu cụ thể có thể muốn biết liệu cổ phiếu đó có tăng và giảm mạnh như cổ phiếu nói chung hay không. Nó có thể có xu hướng giữ giá trị của nó vào một ngày tồi tệ hoặc bị mắc kẹt trong một lối mòn khi hầu hết các cổ phiếu đang tăng.
Beta là con số cho nhà đầu tư biết cổ phiếu đó hoạt động như thế nào so với tất cả các cổ phiếu khác, hoặc ít nhất là so với các cổ phiếu có chỉ số liên quan.
Chìa khóa chính
- Bản beta cho biết mức giá của cổ phiếu biến động như thế nào so với cổ phiếu nói chung. Một beta lớn hơn 1 cho thấy giá của một cổ phiếu dao động mạnh hơn hầu hết các cổ phiếu. Beta 1 hoặc thấp hơn cho thấy giá của một cổ phiếu ổn định hơn hầu hết các cổ phiếu.
Beta đo lường sự biến động của một cổ phiếu, mức độ mà giá của nó dao động liên quan đến thị trường chứng khoán nói chung. Nói cách khác, nó mang lại cảm giác về rủi ro của cổ phiếu so với rủi ro của thị trường lớn hơn.
Beta cũng được sử dụng để so sánh rủi ro thị trường của một cổ phiếu với các cổ phiếu khác.
Các nhà phân tích đầu tư sử dụng chữ Hy Lạp 'ß' để thể hiện bản beta .
Phân tích Beta
Beta được tính toán bằng phân tích hồi quy. Chỉ số beta 1 cho thấy giá của chứng khoán có xu hướng di chuyển theo thị trường. Một beta lớn hơn 1 chỉ ra rằng giá của chứng khoán có xu hướng biến động hơn so với thị trường. Một beta dưới 1 có nghĩa là nó có xu hướng ít biến động hơn so với thị trường.
Nhiều công ty công nghệ trẻ giao dịch trên các cổ phiếu Nasdaq có beta lớn hơn 1. Nhiều cổ phiếu ngành tiện ích có beta dưới 1.
Về cơ bản, beta thể hiện sự đánh đổi giữa việc giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận. Giả sử một công ty có beta là 2. Điều này có nghĩa là nó biến động gấp hai lần so với thị trường chung. Chúng tôi hy vọng thị trường nói chung sẽ tăng 10%. Điều đó có nghĩa là cổ phiếu này có thể tăng 20%. Mặt khác, nếu thị trường sụt giảm 6%, các nhà đầu tư vào công ty đó có thể mong đợi mức lỗ 12%.
Nếu một cổ phiếu có hệ số beta là 0, 5, chúng tôi hy vọng nó sẽ biến động một nửa so với thị trường: Lợi nhuận thị trường 10% có nghĩa là tăng 5% cho công ty.
Dưới đây là hướng dẫn cơ bản về các cấp độ beta:
- Beta âm tính. Một phiên bản beta nhỏ hơn 0, có thể chỉ ra mối quan hệ nghịch đảo với thị trường, là có thể nhưng rất khó xảy ra. Một số nhà đầu tư cho rằng vàng và cổ phiếu vàng nên có betas âm vì họ có xu hướng làm tốt hơn khi thị trường chứng khoán sụt giảm. Beta bằng 0. Về cơ bản, tiền mặt có beta bằng 0. Nói cách khác, bất kể thị trường di chuyển theo cách nào, giá trị của tiền mặt vẫn không thay đổi (không có lạm phát). Beta giữa 0 và 1. Các công ty có độ biến động thấp hơn thị trường có beta dưới 1 nhưng hơn 0. Nhiều công ty tiện ích nằm trong phạm vi này. Beta bằng 1. Beta 1 có nghĩa là một cổ phiếu phản ánh sự biến động của bất kỳ chỉ số nào được sử dụng để đại diện cho thị trường chung. Nếu một cổ phiếu có beta là 1, nó sẽ di chuyển cùng hướng với chỉ số, bằng khoảng số tiền tương tự. Một quỹ chỉ số phản ánh S & P 500 sẽ có beta gần bằng 1. Beta lớn hơn 1. Điều này biểu thị mức độ biến động lớn hơn chỉ số trên diện rộng. Nhiều công ty công nghệ mới có beta cao hơn 1. Beta lớn hơn 100. Điều này là không thể, vì nó chỉ ra sự biến động lớn hơn 100 lần so với thị trường. Nếu một cổ phiếu có beta là 100, nó sẽ về 0 với bất kỳ sự suy giảm nào trên thị trường chứng khoán. Nếu bạn thấy một phiên bản beta hơn 100 trên một trang web nghiên cứu thì đó thường là một lỗi thống kê hoặc cổ phiếu đã trải qua một sự thay đổi giá hoang dã và có thể gây tử vong. Đối với hầu hết các phần, cổ phiếu của các công ty được thành lập hiếm khi có beta cao hơn 4.
Tại sao Beta lại quan trọng
Bạn đã sẵn sàng để mất một khoản đầu tư của bạn? Nhiều người không và họ chọn đầu tư với độ biến động thấp. Những người khác sẵn sàng chấp nhận rủi ro bổ sung để có cơ hội tăng phần thưởng. Mỗi nhà đầu tư cần có một sự hiểu biết tốt về khả năng chấp nhận rủi ro của chính họ và kiến thức về các khoản đầu tư phù hợp với sở thích rủi ro của họ.
Sử dụng bản beta để hiểu sự biến động của bảo mật có thể giúp bạn chọn các chứng khoán đáp ứng các tiêu chí về rủi ro của bạn.
Các nhà đầu tư rất không thích rủi ro nên đặt tiền của họ vào các tài sản có lượng betas thấp, chẳng hạn như cổ phiếu tiện ích và tín phiếu kho bạc. Các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn có thể muốn đầu tư vào các cổ phiếu có betas cao hơn.
Nơi tìm số Beta
Nhiều công ty môi giới tính toán betas của chứng khoán mà họ giao dịch và sau đó xuất bản các tính toán của họ trong một cuốn sách beta. Những cuốn sách này cung cấp các ước tính về bản beta cho hầu hết mọi công ty giao dịch công khai.
Yahoo! Tài chính là một trong những trang web xuất bản số beta. Nhập tên công ty hoặc biểu tượng trong trường tìm kiếm, sau đó nhấp vào Thống kê. Bạn sẽ tìm thấy bản beta được liệt kê trong Lịch sử giá chứng khoán. Bản beta trên Yahoo! so sánh hoạt động của cổ phiếu trong năm năm qua với chỉ số S & P 500. (Bản beta là "0, 00" có nghĩa là cổ phiếu là một vấn đề mới hoặc chưa có bản beta được tính cho nó.)
Cảnh báo về Beta
Hạn chế lớn nhất của việc sử dụng beta để đưa ra quyết định đầu tư là beta là thước đo lịch sử về sự biến động của cổ phiếu. Nó có thể cho bạn thấy mô hình cho đến nay nhưng nó không thể cho bạn biết điều gì sẽ xảy ra trong tương lai.
Một nghiên cứu của Gene Fama và Ken French, "Mặt cắt ngang của lợi nhuận cổ phiếu dự kiến", xuất bản năm 1992 trên Tạp chí Tài chính, kết luận rằng phiên bản beta trong quá khứ không phải là một dự báo tốt về beta trong tương lai cho cổ phiếu. Trong thực tế, họ kết luận, betas dường như trở lại ý nghĩa theo thời gian. Điều này có nghĩa là betas cao hơn có xu hướng giảm về 1 và betas thấp hơn có xu hướng tăng về 1.
Nhắc nhở thứ hai cho việc sử dụng beta là nó là thước đo rủi ro hệ thống, đây là rủi ro mà thị trường phải đối mặt nói chung. Chỉ số thị trường mà một cổ phiếu đang được so sánh bị ảnh hưởng bởi rủi ro trên toàn thị trường. Vì vậy, beta chỉ có thể tính đến ảnh hưởng của rủi ro trên toàn thị trường đối với chứng khoán. Những rủi ro khác mà công ty phải đối mặt là cụ thể cho công ty.
