Warren Buffett được công nhận rộng rãi là nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới, dựa trên một kỷ lục vượt trội trong nhiều thập kỷ, nhưng ông là người đầu tiên thừa nhận rằng ông chỉ đơn thuần là người phàm trần, với nhiều hơn những sai lầm. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2017, Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) đã nắm giữ 45 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ, theo hồ sơ của SEC. Mặc dù một số trong số chúng đã được chứng minh là cược vàng, nhưng không phải tất cả các lựa chọn cổ phiếu của Oracle đều là phim bom tấn. Một số người chậm trễ có lợi nhuận có thể đủ tốt cho một số người, nhưng chắc chắn không đủ để theo kịp hồ sơ theo dõi của Buffett.
Laglards
Trong số các cổ phiếu đó, dưới đây là 10 công ty kém hiệu quả nhất của Berkshire dựa trên dữ liệu tổng lợi nhuận (bao gồm cổ tức) trong 5 năm cho đến ngày 2 tháng 5 năm 2018, cộng với tổng lợi nhuận 10 năm của họ cho đến cùng ngày, được biên soạn bởi Fact set Data Systems Inc. và được phân tích bởi MarketWatch.
1. Công ty TNHH Công nghiệp Dược phẩm Teva (TEVA):
Cổ phiếu của công ty dược phẩm đang gặp khó khăn đã giảm 45% trong năm năm qua và mất hơn một nửa giá trị (-52%) trong thập kỷ qua. Berkshire Hathaway đã mua 18.875.721 cổ phiếu trong công ty trong quý cuối cùng của năm 2017.
2. Sanofi ADR (SNY):
Một công ty dược phẩm khác gây đau đớn cho danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway. ADR của Sanofi's đã chứng kiến lợi nhuận năm năm là -20%, mặc dù lợi nhuận trong thời gian mười năm là 34% hào phóng.
3. International Business Machines Corp (IBM):
IBM đã đặt cược công nghệ hiếm hoi của Buffett và trong khi cổ phiếu mang lại lợi nhuận 48% trong khoảng thời gian mười năm, thì hiệu suất năm năm là một tỷ lệ -18%. Oracle của Omaha đã công bố vào năm 2018 rằng Berkshire Hathaway hoàn toàn rời khỏi vị trí IBM của mình.
Warren Buffett: InvestoTrivia Phần 1
4. Công ty Procter & Gamble (PG):
Trở lại năm 2005, Berkshire trở thành cổ đông của PG khi sau này mua lại Gillette, trong đó Berkshire là một cổ đông lớn. Trong mười năm qua, cổ phiếu PG đã tạo ra lợi nhuận 45% và trong năm năm qua đã trả lại 7%. Berkshire đã bán một lượng lớn cổ phiếu PG trong năm 2016 nhưng vẫn tiếp tục nắm giữ 315.400 cổ phiếu tính đến tháng 12/2017.
5. DaVita Inc. (DVA):
Một công ty chăm sóc sức khỏe chuyên về chăm sóc thận, DaVita đã trả lại 8% trong năm năm qua trong khi khoản đầu tư đã mang lại lợi nhuận 143% trong thập kỷ qua.
6. Verizon Communications Inc. (VZ):
Công ty viễn thông và cáp đã tạo ra 14% trong khoảng thời gian năm năm trong khi cung cấp lợi nhuận 114% trong khoảng thời gian 10 năm.
7. Công ty Coca-Cola (KO):
Buffett không chỉ là khách hàng trung thành của Công ty Coca Cola mà là một nhà đầu tư lâu năm cũng đã mua cổ phiếu vào năm 1988. Người khổng lồ nước giải khát đã mang lại lợi nhuận 17% trong năm năm và lợi nhuận 95% trong mười năm cho Berkshire Hathaway. Người hâm mộ đồ ăn vặt thừa nhận đã nói rằng anh ta uống Cherry Coke ở nhà và Coke thường xuyên tại nơi làm việc.
8. Mondelez International Inc. (MDLZ):
Tính đến tháng 12 năm 2017, Berkshire sở hữu 578.000 trong công ty bánh kẹo Mondelez International. Đầu tư của Buffet vào nhà sản xuất Oreo và Chips Ahoy! đã mang lại lợi nhuận năm năm 31% và lợi nhuận mười năm 135%.
9. Công ty General Motors (GM):
Gã khổng lồ ô tô Mỹ đã trải qua thời kỳ khó khăn trong vài năm qua mặc dù nó đã mang lại lợi nhuận 38% trong khoảng thời gian năm năm. (Công ty đã công khai vào năm 2010)
10. United Parcel Service Inc. (UPS):
Dịch vụ chuyển phát bưu kiện đã chịu áp lực gần đây về mối đe dọa từ Amazon nhưng như một khoản đầu tư cho Berkshire Hathaway, nó đã trả lại 50% trong năm năm qua và 104% trong khung thời gian mười năm.
Để so sánh, tổng lợi nhuận của Chỉ số S & P 500 (SPX) là 83, 0% trong 5 năm tính đến ngày 2 tháng 5 năm 2018 và 131, 2% trong 10 năm cho đến ngày đó, theo Yahoo Finance. Do đó, trong số các danh sách trên, Mondelez và DaVita đã vượt trội so với thị trường khi được xem hơn 10 năm.
1:36Warren Buffett: InvestoTrivia Phần 1
Lưu ý về phương pháp luận
Trong tổng số 45 danh mục đầu tư của Berkshire, 27 cổ phiếu có màu đỏ với tổng lợi nhuận âm tính từ đầu năm đến ngày 2 tháng 5 năm 2018. Tuy nhiên, do Buffett có một chân trời đầu tư dài, nhìn vào hiệu suất trong 5 năm trước và 10 năm có vẻ phù hợp hơn. Ngoài ra, những khoản này không bao gồm các khoản đầu tư của Berkshire bên ngoài Hoa Kỳ
Trong số 27 người thua YTD, 20 người đã bị Berkshire giữ ít nhất 5 năm và 17 trong ít nhất 10 năm. Trong số những cổ phiếu nắm giữ từ 5 năm trở lên, 16 trong số 20 cổ phiếu đã hoạt động kém hơn 5 năm. Trong số các cổ phiếu nắm giữ từ 10 năm trở lên, 11 trong số 17 cổ phiếu này hoạt động kém hiệu quả trong toàn bộ thời gian 10 năm.
Bốn bài học từ những sai lầm của Buffett
Buffett nhanh chóng thừa nhận sai lầm của mình và có ít nhất bốn bài học lớn mà các nhà đầu tư có thể rút ra từ chúng, theo MarketWatch. Đó là: đừng bị lung lay bởi cảm xúc, đừng đánh giá thấp lòng trung thành của khách hàng, đừng phụ thuộc quá nhiều vào những con số và đừng ngần ngại cắt lỗ.
Sau khi nhận ra rằng khoản đầu tư ban đầu của mình vào Berkshire Hathaway, một công ty dệt may thất bại ở New England, là một sai lầm, Buffett tiếp tục mua cổ phiếu. Nguyên nhân? Một giám đốc điều hành cũng là cổ đông hàng đầu hứa sẽ mua cổ phần của Buffett với một mức giá, sau đó cố gắng trả ít hơn một chút. Trong cái mà ông gọi là "một quyết định ngu ngốc", trong lá thư năm 2014 gửi cho các cổ đông, Buffett tiếp tục mua cổ phiếu vì tức giận và phá hủy hàng tỷ đô la giá trị trong quá trình này.
Tầm quan trọng của lòng trung thành của khách hàng đã gây ấn tượng với anh ta ở tuổi 22, MarketWatch nói, khi anh ta mua một trạm xăng với một người bạn và thấy rằng không có gì họ có thể giành được khách hàng từ một trạm được thiết lập bên kia đường. Một ví dụ khác về khoản đầu tư của Buffett dựa trên giá trị lòng trung thành của khách hàng có thể là Coca-Cola.
Đối với sự phụ thuộc vào số lượng và tiêu chí định lượng, Buffett đã nói, trên MarketWatch, "số tiền thực sự lớn có xu hướng được thực hiện bởi các nhà đầu tư đúng với các quyết định định tính." Đó là, trong khi Buffett thường dựa vào phân tích định lượng, cơ bản về tài chính của công ty trong việc đưa ra quyết định đầu tư của mình, ông nhận ra rằng các con số có những hạn chế và đầu tư thành công không thể giảm xuống thành công thức.
Liên quan đến việc cắt lỗ, một trường hợp nảy sinh trong tâm trí là khi Buffett trở nên bất mãn với việc quản lý chuỗi siêu thị Tesco có trụ sở tại Anh vào năm 2013, nhưng chỉ bán một phần vị trí của Berkshire thay vì thanh lý hoàn toàn. Một năm sau, các vấn đề kế toán nghiêm trọng được đưa ra ánh sáng, cổ phiếu lao dốc và Berkshire mất khoảng $ 444 triệu sau thuế cho khoản đầu tư của mình. Nếu Buffett đã quyết đoán hơn trước đó, điều này có thể tránh được.
