Mỗi năm trôi qua, dầu dường như đóng một vai trò thậm chí còn lớn hơn trong nền kinh tế toàn cầu. Trong những ngày đầu, việc tìm kiếm dầu trong một cuộc tập trận được coi là hơi phiền toái vì kho báu dự định thường là nước hoặc muối. Mãi đến năm 1857, giếng dầu thương mại đầu tiên được khoan ở Romania. Ngành công nghiệp dầu khí Hoa Kỳ ra đời hai năm sau đó với một vụ khoan cố ý ở Titusville, Pa.
Mặc dù phần lớn nhu cầu ban đầu về dầu là dầu hỏa và đèn dầu, nhưng mãi đến năm 1901, thương mại đầu tiên có khả năng sản xuất hàng loạt mới được khoan tại một địa điểm có tên là Spindletop ở phía đông nam Texas. Trang web này đã sản xuất hơn 10.000 thùng dầu mỗi ngày, nhiều hơn tất cả các giếng khai thác dầu khác ở Hoa Kỳ cộng lại. Nhiều người sẽ cho rằng kỷ nguyên dầu hiện đại ra đời vào ngày đó năm 1901, vì dầu sẽ sớm thay thế than đá làm nguồn nhiên liệu chính của thế giới. Việc sử dụng dầu trong nhiên liệu tiếp tục là yếu tố chính khiến nó trở thành mặt hàng có nhu cầu cao trên toàn cầu, nhưng giá cả được xác định như thế nào? (Để biết thêm, hãy đọc "Cách thức hoạt động của ngành công nghiệp dầu khí.")
Điều gì làm tăng giá dầu?
Các yếu tố quyết định giá dầu
Với tầm vóc của dầu mỏ như một loại hàng hóa toàn cầu có nhu cầu cao xuất hiện khả năng những biến động lớn về giá có thể có tác động kinh tế đáng kể. Hai yếu tố chính ảnh hưởng đến giá dầu là:
Khái niệm về cung và cầu khá đơn giản. Khi nhu cầu tăng (hoặc cung giảm), giá sẽ tăng lên. Khi nhu cầu giảm (hoặc cung tăng), giá sẽ giảm. Nghe có vẻ đơn giản? (Để đọc nền, xem "Khái niệm cơ bản về kinh tế: Cung và cầu.")
Không hẳn. Giá dầu như chúng ta biết nó thực sự được thiết lập trong thị trường tương lai dầu. Hợp đồng tương lai dầu là một thỏa thuận ràng buộc cung cấp cho một quyền mua dầu bằng thùng với giá được xác định trước vào một ngày được xác định trước trong tương lai. Theo hợp đồng tương lai, cả người mua và người bán đều có nghĩa vụ phải hoàn thành phía giao dịch của mình vào ngày được chỉ định.
Sau đây là hai loại nhà giao dịch tương lai:
- hàng rào
Một ví dụ về một hedger sẽ là một hãng hàng không mua tương lai dầu để bảo vệ chống lại giá tăng tiềm năng. Một ví dụ về một nhà đầu cơ sẽ là một người chỉ đoán hướng giá và không có ý định thực sự mua sản phẩm. Theo Chicago Mercantile Exchange (CME), phần lớn giao dịch tương lai được thực hiện bởi các nhà đầu cơ vì có ít hơn 3% giao dịch thực sự dẫn đến việc người mua hợp đồng tương lai sở hữu hàng hóa được giao dịch.
Yếu tố quan trọng khác trong việc xác định giá dầu là tình cảm. Niềm tin đơn thuần rằng nhu cầu dầu sẽ tăng mạnh vào một thời điểm nào đó trong tương lai có thể dẫn đến giá dầu tăng mạnh trong hiện tại khi các nhà đầu cơ và nhà bảo hiểm rủi ro nắm bắt các hợp đồng tương lai dầu. Tất nhiên, điều ngược lại cũng đúng. Niềm tin đơn thuần rằng nhu cầu dầu sẽ giảm vào một thời điểm nào đó trong tương lai có thể dẫn đến việc giảm giá mạnh trong hiện tại vì các hợp đồng tương lai dầu được bán (cũng có thể được bán ngắn), điều đó có nghĩa là giá có thể xoay quanh ít hơn so với thị trường tâm lý nhiều lúc.
Khi kinh tế giá dầu không tăng
Lý thuyết cung-cầu cơ bản nói rằng sản phẩm càng được sản xuất nhiều thì càng phải bán rẻ, tất cả mọi thứ đều bình đẳng. Đó là một điệu nhảy cộng sinh. Lý do nhiều hơn được sản xuất ở nơi đầu tiên là vì nó trở nên hiệu quả kinh tế hơn (hoặc không kém hiệu quả kinh tế) để làm như vậy. Nếu ai đó đã phát minh ra một kỹ thuật kích thích tốt có thể tăng gấp đôi sản lượng của một mỏ dầu chỉ với một chi phí gia tăng nhỏ, thì với nhu cầu ở trạng thái tĩnh, giá sẽ giảm. (Để đọc liên quan, hãy xem Tại sao giá dầu thô giảm: 5 bài học từ quá khứ.)
Trên thực tế, nguồn cung đã tăng lên. Sản xuất dầu ở Bắc Mỹ đang ở thời kỳ cực thịnh, với các cánh đồng ở Bắc Dakota và Alberta vẫn hiệu quả hơn bao giờ hết. Vì động cơ đốt trong vẫn chiếm ưu thế trên các con đường của chúng tôi và nhu cầu không theo kịp nguồn cung, nên không nên bán xăng với giá một gallon?
Đây là nơi lý thuyết tàn phá chống lại thực hành. Sản xuất cao, nhưng phân phối và sàng lọc không theo kịp nó. Hoa Kỳ xây dựng trung bình một nhà máy lọc dầu mỗi thập kỷ, việc xây dựng đã chậm lại từ những năm 1970. Thực sự có một khoản lỗ ròng: Hoa Kỳ có ít hơn tám nhà máy lọc dầu so với năm 2009. Tuy nhiên, 142 nhà máy lọc dầu còn lại ở nước này có công suất lớn hơn bất kỳ quốc gia nào khác bởi một biên độ lớn. Lý do chúng ta không say mê dầu giá rẻ là vì những nhà máy lọc dầu đó chỉ hoạt động với 62% công suất. Hỏi một người tinh chế, và họ sẽ nói với bạn rằng công suất dư thừa sẽ đáp ứng nhu cầu trong tương lai. (Để biết thêm, hãy xem: "Dầu thô ảnh hưởng đến giá khí như thế nào?")
Chu kỳ giá hàng hóa ảnh hưởng đến giá dầu
Ngoài ra, từ góc độ lịch sử, dường như có một chu kỳ 29 năm (cộng hoặc trừ một hoặc hai năm) có thể chi phối hành vi của giá cả hàng hóa nói chung. Kể từ khi dầu bắt đầu tăng như một mặt hàng có nhu cầu cao vào đầu những năm 1900, các đỉnh cao trong chỉ số hàng hóa đã xảy ra vào năm 1920, 1951 và 1980. Dầu đạt đỉnh với chỉ số hàng hóa trong cả hai năm 1920 và 1980. (Lưu ý: không có Đỉnh cao thực sự của dầu vào năm 1951 bởi vì nó đã đi theo xu hướng đi ngang từ năm 1948 và tiếp tục như vậy cho đến năm 1968.) Điều quan trọng cần lưu ý là cung, cầu và tình cảm được ưu tiên hơn các chu kỳ vì chu kỳ chỉ là hướng dẫn, không phải là quy tắc. (Tìm hiểu cách đầu tư và bảo vệ các khoản đầu tư của bạn trong lĩnh vực trơn trượt này trong "Đỉnh dầu: Phải làm gì khi cạn kiệt.")
Nếu một người muốn theo đuổi giáo dục dầu của mình ngoài giới thiệu ngắn gọn này, tài liệu giáo dục về dầu có thể được lấy trực tiếp từ Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC). Thông tin về thị trường tương lai dầu có thể được lấy thông qua CME.
Lực lượng thị trường tác động đến giá dầu
Sau đó là vấn đề của cartel. Có lẽ người có ảnh hưởng lớn nhất đến giá dầu là OPEC, bao gồm 15 quốc gia (Algeria, Angola, Ecuador, Equatorial Guinea, Gabon, Iran, Iraq, Kuwait, Libya, Nigeria, Qatar, Cộng hòa Congo, Ả Rập Saudi, Các tiểu vương quốc Ả Rập thống nhất và Venezuela); gọi chung, OPEC kiểm soát 40% nguồn cung dầu của thế giới.
Mặc dù điều lệ của tổ chức không nêu rõ điều này, OPEC được thành lập vào những năm 1960 để - đặt nó một cách thô bạo - ấn định giá dầu và khí đốt. Bằng cách hạn chế sản xuất, OPEC có thể buộc giá tăng, và theo lý thuyết sẽ hưởng lợi nhuận lớn hơn so với việc các quốc gia thành viên của họ từng được bán trên thị trường thế giới với tốc độ cao. Trong suốt những năm 1970 và phần lớn những năm 1980, nó đi theo âm thanh này, nếu hơi phi đạo đức, chiến lược.
Để trích dẫn PJ O'Rourke, một số người nhất định vào cartel vì lòng tham; Sau đó, vì lòng tham, họ cố gắng thoát ra khỏi các tập đoàn. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, các quốc gia thành viên của OPEC thường vượt quá hạn ngạch của họ, bán thêm vài triệu thùng khi biết rằng các nhà thi hành không thể thực sự ngăn họ làm như vậy. Với Canada, Trung Quốc, Nga và Hoa Kỳ với tư cách là thành viên không phải là thành viên - và tăng sản lượng của chính họ - OPEC đang bị hạn chế về khả năng, như nhiệm vụ của mình, các nhà nước đảm bảo việc ổn định thị trường dầu mỏ để đảm bảo hiệu quả, cung cấp xăng dầu kinh tế và thường xuyên cho người tiêu dùng.
Trong khi tập đoàn đã tuyên bố sẽ giữ giá dầu trên 100 đô la một thùng trong tương lai gần, vào giữa năm 2014, nó đã từ chối cắt giảm sản lượng dầu, ngay cả khi giá bắt đầu giảm. Do đó, giá dầu thô đã giảm từ mức đỉnh trên 100 đô la một thùng xuống dưới 50 đô la một thùng. Tính đến tháng 2 năm 2018, giá dầu đang dao động nhẹ dưới $ 62.
Điểm mấu chốt
Không giống như hầu hết các sản phẩm, giá dầu không hoàn toàn được xác định bởi cung, cầu và tâm lý thị trường đối với sản phẩm vật chất. Thay vào đó, cung, cầu và tình cảm đối với các hợp đồng tương lai dầu, được giao dịch nhiều bởi các nhà đầu cơ, đóng vai trò chi phối trong việc xác định giá. Xu hướng chu kỳ trong thị trường hàng hóa cũng có thể đóng một vai trò. Bất kể giá cuối cùng được xác định như thế nào, dựa trên việc sử dụng nhiên liệu và vô số hàng tiêu dùng, có vẻ như dầu sẽ tiếp tục có nhu cầu cao trong tương lai gần.
