Bán khống cho phép một người kiếm lợi nhuận từ một cổ phiếu giảm, điều này có ích vì giá cổ phiếu liên tục tăng và giảm. Có những bộ phận môi giới và các công ty với mục đích duy nhất là nghiên cứu các công ty đang xuống cấp là những ứng cử viên bán khống hàng đầu. Các công ty này thông qua các báo cáo tài chính tìm kiếm điểm yếu mà thị trường có thể chưa giảm giá hoặc một công ty chỉ đơn giản là định giá quá cao. Một yếu tố họ nhìn vào được gọi là lãi suất ngắn, đóng vai trò là chỉ số tâm lý thị trường.
Nghệ thuật bán khống
Bán khống là ngược lại với mua cổ phiếu. Đó là việc bán bảo mật mà người bán không sở hữu, được thực hiện với hy vọng giá sẽ giảm. Nếu bạn cảm thấy giá của một loại bảo mật cụ thể, giả sử cổ phiếu của một công ty đang gặp khó khăn, sẽ giảm, sau đó bạn có thể mượn cổ phiếu từ đại lý môi giới của mình, bán nó và nhận tiền thu được từ việc bán. Nếu sau một khoảng thời gian, giá cổ phiếu giảm, bạn có thể đóng vị thế bằng cách mua cổ phiếu trên thị trường mở với giá thấp hơn và trả lại cổ phiếu cho nhà môi giới của bạn. Vì bạn đã trả ít hơn cho cổ phiếu mà bạn đã trả lại cho nhà môi giới so với số tiền bạn nhận được khi bán cổ phiếu đã vay ban đầu, bạn nhận ra lợi nhuận.
Điều hấp dẫn là bạn mất tiền nếu giá cổ phiếu tăng. Điều này là do bạn phải mua lại cổ phiếu với giá cao hơn. Ngoài ra, đại lý môi giới của bạn có thể yêu cầu đóng vị trí bất cứ lúc nào, bất kể giá cổ phiếu. Tuy nhiên, nhu cầu này thường chỉ xảy ra nếu nhà môi giới đại lý cảm thấy uy tín của người vay là quá rủi ro cho công ty.
Lãi suất ngắn: Những gì nó nói với chúng tôi
Lãi suất ngắn thể hiện tình cảm
Lãi ngắn là tổng số cổ phiếu của một cổ phiếu cụ thể đã bị các nhà đầu tư bán khống nhưng chưa được bảo hiểm hoặc đóng cửa. Điều này có thể được thể hiện dưới dạng số hoặc phần trăm.
Khi được biểu thị dưới dạng phần trăm, lãi suất ngắn là số lượng cổ phiếu bị chia ngắn chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Ví dụ: một cổ phiếu có 1, 5 triệu cổ phiếu được bán ngắn và 10 triệu cổ phiếu đang lưu hành có lãi suất ngắn là 15% (1, 5 triệu / 10 triệu = 15%).
Hầu hết các sàn giao dịch chứng khoán theo dõi lãi suất ngắn trong mỗi cổ phiếu và phát hành báo cáo vào cuối tháng, mặc dù Nasdaq nằm trong số những báo cáo hai lần mỗi tháng. Những báo cáo này rất tốt cho các nhà giao dịch vì chúng cho phép mọi người đánh giá tâm lý chung của thị trường xung quanh một cổ phiếu cụ thể bằng cách hiển thị những gì người bán ngắn đang làm.
Tin tức làm thay đổi lãi suất ngắn
Sự tăng hoặc giảm lãi suất ngắn của một cổ phiếu từ tháng trước có thể là một chỉ số rất rõ ràng về tâm lý nhà đầu tư. Giả sử lãi suất ngắn của Microsoft tăng 10% trong một tháng. Điều này có nghĩa là đã có sự gia tăng 10% số người tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm. Một sự thay đổi đáng kể như vậy cung cấp một lý do tốt cho các nhà đầu tư để tìm hiểu thêm. Chúng tôi sẽ cần kiểm tra nghiên cứu hiện tại và bất kỳ báo cáo tin tức gần đây để xem những gì đang xảy ra với công ty và lý do tại sao nhiều nhà đầu tư đang bán cổ phiếu của nó.
Một cổ phiếu lãi suất cao nên được tiếp cận hết sức thận trọng, nhưng không nhất thiết phải tránh bằng mọi giá. Người bán ngắn (như tất cả các nhà đầu tư) không hoàn hảo và được biết là sai. Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư trái ngược sử dụng lãi suất ngắn như một công cụ để xác định hướng đi của thị trường. Lý do là nếu tất cả mọi người đang bán, thì cổ phiếu đã ở mức thấp và chỉ có thể tăng lên. Do đó, những người phản đối cảm thấy tỷ lệ lãi suất ngắn cao là tăng bởi vì, cuối cùng, sẽ có áp lực tăng đáng kể lên giá cổ phiếu khi người bán ngắn bao gồm các vị trí ngắn của họ.
Hiểu tỷ lệ lãi suất ngắn
Tỷ lệ lãi ngắn là số lượng cổ phiếu được bán ngắn (lãi ngắn) chia cho khối lượng trung bình hàng ngày. Điều này thường được gọi là "tỷ lệ che phủ theo ngày" bởi vì nó xác định, dựa trên khối lượng giao dịch trung bình của cổ phiếu, người bán sẽ mất bao nhiêu ngày để đảm bảo vị thế của mình nếu tin tức tích cực về công ty nâng giá.
Giả sử một cổ phiếu có lãi ngắn 40 triệu cổ phiếu, trong khi khối lượng cổ phiếu trung bình hàng ngày được giao dịch là 20 triệu. Thực hiện một phép tính nhanh chóng và dễ dàng (40.000.000 / 20.000.000), chúng tôi thấy rằng sẽ mất hai ngày để tất cả những người bán ngắn đảm nhận vị trí của họ. Tỷ lệ này càng cao, sẽ mất nhiều thời gian hơn để mua lại các cổ phiếu đã vay - một yếu tố quan trọng mà các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư quyết định có nên giữ một vị thế ngắn hay không. Thông thường, nếu những ngày để trải dài từ tám ngày trở lên, việc bao quát một vị trí ngắn có thể gây khó khăn.
Tỷ lệ lãi ngắn của NYSE
Tỷ lệ lãi suất ngắn của Sở giao dịch chứng khoán New York là một số liệu tuyệt vời khác có thể được sử dụng để xác định tâm lý của thị trường nói chung. Tỷ lệ lãi suất ngắn của NYSE giống như lãi suất ngắn ngoại trừ được tính là lãi suất ngắn hàng tháng trên toàn bộ trao đổi chia cho khối lượng trung bình hàng ngày của NYSE cho tháng trước.
Ví dụ: giả sử có 5 tỷ cổ phiếu được bán ngắn trong tháng 8 và khối lượng trung bình hàng ngày trên NYSE trong cùng kỳ là 1 tỷ cổ phiếu mỗi ngày. Điều này mang lại cho chúng tôi tỷ lệ lãi suất ngắn của NYSE là năm (5 tỷ / 1 tỷ). Điều này có nghĩa là, trung bình, sẽ mất năm ngày để bao quát toàn bộ vị trí ngắn trên NYSE. Về lý thuyết, tỷ lệ lãi suất ngắn NYSE cao hơn cho thấy tâm lý giảm giá nhiều hơn đối với trao đổi và nền kinh tế thế giới nói chung.
Bị bắt trong vắt ngắn
Một số nhà đầu tư tăng giá xem lãi suất ngắn là một cơ hội. Triển vọng này dựa trên lý thuyết lãi suất ngắn. Lý do là, nếu bạn đang bán khống một cổ phiếu và cổ phiếu tiếp tục tăng thay vì giảm, rất có thể bạn sẽ muốn thoát ra trước khi bạn mất áo. Một sự siết chặt ngắn xảy ra khi những người bán ngắn đang tranh giành để thay thế cổ phiếu đã vay của họ, do đó làm tăng nhu cầu, giảm nguồn cung và buộc giá tăng. Việc siết ngắn có xu hướng xảy ra thường xuyên hơn ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn, vốn có tỷ lệ thả nổi rất nhỏ (cung), nhưng vốn hóa lớn chắc chắn không tránh khỏi tình trạng này.
Nếu một cổ phiếu có lãi suất ngắn cao, các vị trí ngắn có thể bị buộc phải thanh lý và bảo vệ vị thế của họ bằng cách mua cổ phiếu đó. Nếu một đợt siết ngắn xảy ra và người bán đủ ngắn mua lại cổ phiếu, giá có thể còn tăng cao hơn nữa. Thật không may, tuy nhiên, đây là một hiện tượng rất khó dự đoán.
Điểm mấu chốt
Mặc dù nó có thể là một chỉ báo về tình cảm, một quyết định đầu tư không nên hoàn toàn dựa trên lãi suất ngắn của cổ phiếu. Điều đó nói rằng, các nhà đầu tư thường bỏ qua tỷ lệ này và tính hữu dụng của nó mặc dù có sẵn rộng rãi. Không giống như các nguyên tắc cơ bản của một công ty, lãi suất ngắn đòi hỏi ít hoặc không cần tính toán. Nửa phút để tìm kiếm lãi suất ngắn có thể giúp cung cấp cái nhìn sâu sắc có giá trị về tình cảm của nhà đầu tư đối với một công ty hoặc trao đổi cụ thể. Cho dù bạn có đồng ý với tình cảm chung hay không, đó là một điểm dữ liệu đáng để thêm vào phân tích tổng thể của bạn về một cổ phiếu.
