Một báo cáo gần đây của The Financial Times cho thấy cuộc chiến giá cả giữa các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đang tiếp tục tăng cường và lan rộng trong toàn ngành. BlackRock, Inc. (BLK) gần đây đã giảm chi phí liên quan đến khoảng 50 tỷ đô la quỹ ETF của mình và các nhà đầu tư đã đổ tài sản vào các lựa chọn rẻ nhất trong lĩnh vực này. Sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành và xu hướng này giữa các nhà đầu tư đã khiến chi phí liên quan đến đầu tư vào các quỹ ETF giảm xuống trong những gì dường như là một cuộc đua xuống đáy. Những phát triển mới nhất trong cuộc chiến giá ETF là gì và tại sao nó tiếp tục làm dịch chuyển ngành công nghiệp?
Chu kỳ đạo đức cho người chơi chính
Các nhà cung cấp ETF lớn như BlackRock và các nhà cung cấp khác đã liên tục giảm giá trên quỹ của họ cho khách hàng. Nhiều người chơi lớn nhất đã tận hưởng một chu kỳ đạo đức, trong đó, bằng cách cắt giảm phí, họ đã thu hút thêm lợi ích và tài sản của khách hàng. Các quỹ lớn nhất là những người có khả năng nhìn thấy dòng vốn lớn nhất và vì họ có cổ phiếu thanh khoản cao nhất, họ có thể chuyển giao quy mô kinh tế cho khách hàng của họ. Tuy nhiên, ở phía bên kia của trận chiến, các nhà cung cấp ETF nhỏ hơn có thể không có sự xa xỉ trong chi phí cắt tỉa và điều này có thể bắt kịp họ.
Giám đốc của ETF và nghiên cứu quỹ tương hỗ tại CFRA Todd Rosenbluth mô tả tình huống này là "một cuộc chiến giá cả đang diễn ra", nói thêm rằng "một số sản phẩm này về cơ bản là miễn phí ngày nay". (Để biết thêm, hãy xem: Cách thức hoạt động của Phí ETF .)
Tỷ lệ chi phí giảm
Theo nghiên cứu của Viện Công ty Đầu tư, tỷ lệ chi phí tài sản trung bình của các quỹ ETF của Mỹ đã giảm 10 điểm cơ bản (bps) trong thập kỷ qua. Vào cuối năm 2017, tỷ lệ chi phí trung bình đã chạm mức thấp kỷ lục 21 bps. Các quỹ tương hỗ cũng đã cắt giảm chi phí cho các nhà đầu tư, nhưng họ đã không theo kịp các quỹ ETF - quỹ tương hỗ trung bình có chi phí cao gấp đôi so với ETF trung bình tại thời điểm này.
Một số nhà cung cấp lớn nhất trong ngành đã thiết lập tốc độ cho những sự sụt giảm chi phí này. Quyết định của BlackRock hồi đầu tháng này về việc giảm giá đối với 11 quỹ ETF của họ đã thấy một số khoản phí giảm tới 70%. VanEck, một nhà cung cấp ETF khác, đã thực hiện một động thái tương tự liên quan đến quỹ ETF trái phiếu thị trường mới nổi 4, 6 tỷ USD của mình, cắt giảm một phần ba chi phí và giảm tỷ lệ chi phí xuống 30 bps.
Khách hàng phải xem xét một số yếu tố khi đầu tư vào ETF là phương tiện ngắn hạn, với chi phí chỉ là một cân nhắc. SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY) của State Street, quỹ ETF lớn nhất thế giới, đã giữ tỷ lệ chi phí là 9, 5 bps, cao hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn, ít thanh khoản hơn.
Tuy nhiên, giá rẻ của đầu tư là một xem xét quan trọng cho nhiều khách hàng tiềm năng. Vanguard và BlackRock đã thấy các phiên bản ETF nổi tiếng của State Street nổi bật, có thể vì lý do này. Có lẽ đây là lý do chính khiến các cuộc chiến giá cả tiếp tục tăng mạnh trong những tháng gần đây - với các nhà đầu tư đang kêu gọi đặt tài sản vào các quỹ ETF rẻ nhất hiện có và nhiều nhà cung cấp lớn nhất sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ sự chú ý của khách hàng hơn là giữ chi phí cao hơn, nó chỉ có ý nghĩa đối với những nhà cung cấp có khả năng cắt giảm chi phí để cắt giảm phí càng thấp càng tốt.
Cuộc chiến giá cả đã diễn ra khốc liệt nhất trong các thị trường vốn phát triển lớn, nhưng càng về cuối, nó đã mở rộng ra nhiều lĩnh vực khác. Granit Đồng thời, SPDR Gold Shares (GLD) của State Street, quỹ ETF vàng lớn nhất, với chi phí 40 bps, đã giảm gần 3 tỷ USD từ mức cao của nó vào đầu năm nay. (Để đọc thêm, hãy xem: Phí chiến tranh thực hiện theo cách của các quỹ ETF vàng .)
